电子行业周报：华为上调手机汽车出货量目标，消费电子有望提振回暖

行业研究 行业周报 电子 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2023年10月16日 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle] 华为上调手机汽车出货量目标，消费电子有望提振回暖 ——电子行业周报2023/10/9-2023/10/13 [Table_Authors] 证券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.消费电子产业链需求提振，存储芯片有望进入新一轮涨价周期——电子行业周报（2023925-20231008） 2.国芯科技（688262）：国产替代春风破土，芯聚力量铸梦神州——公司深度报告 3.华为秋季全场景新品发布会在即，存储市场供需关系加速好转——电子行业周报（20230918-20230922） [table_main] 投资要点： ➢ 电子板块观点：华为上调2024年出货量目标，相关产业链景气度或将迎来改善；问界M7热销10月7日大定突破5.5万辆，2023Q4有望推出智界S7以及问界M9两款新车型，建议关注汽车电子、智驾领域的相关标的；2023Q4内资晶圆厂招标趋势有望改善，设备、材料以及零部件行业预期向好。整体产业处于继续筑底阶段，建议关注周期筑底、国产替代、汽车电子三条投资方向。 ➢ 华为上调2024年出货量目标，相关产业链景气度或将迎来改善。根据财联社消息，华为目标在2024年出货6000万-7000万部智能手机，较2022年的3000万部的出货量大幅提升，TechInsights预计，华为智能手机整体今年出货量预计将达到3500万部，同比增长36%，高于2022年的2800万部，到2023年底，Mate 60 Pro在中国的出货量预计将超过100万部。我们认为华为手机的热销以及大幅提高的备货量，在为相关供应链带来大量订单的同时，消费电子相关供应链的景气度或将迎来改善。建议关注射频芯片、模拟芯片、CIS等领域的相关芯片标的以及光电子器件、电子制造等消费电子赛道优质标的。 ➢ 问界M7热销10月7日大定突破5.5万辆，23Q4有望推出智界S7以及问界M9两款新车型。10月5日，AITO汽车官方发布消息称，问界新M7累计大定突破4万辆，10月5日大定达3500辆。10月6日，余承东表示问界新M7累计大定突破5万辆，10月6日大定达7000辆，创单日大定新高，10月7日累计大定55506台，单日新增4197台。根据华为秋季全场景新品发布会信息，华为在2023Q4有望推出定位高能大空间智慧轿跑的智界S7以及高端SUV问界M9，建议关注如智能驾驶和汽车电子的相关标的。 ➢ 2023Q4内资晶圆厂招标趋势有望改善，设备、材料以及零部件行业预期向好。设备方面，根据SEMI，2023Q2全球半导体设备销售额同比-2%，但中国地区设备销售额同比逆势增长15%。我们认为随着日本和荷兰出口管制落地，2024Q4出口管制的影响或将有所缓和，内资晶圆厂的招标趋势有望改善，结合2023H1国内主要的一线内资晶圆厂并未开启大规模招标，我们认为后续晶圆厂招标趋势或将得到改善，建议关注一线晶圆厂的招标进程；材料方面，2023H1受晶圆厂稼动率不高的情况影响，绝大部分材料厂商业绩承压，后续随着内资晶圆厂的扩产、稼动率有望回暖以及部分品类的材料国产化推进，我们认为材料厂商有望呈现逐步回暖的态势。 ➢ 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数下降0.71%，申万电子指数上涨4.90%，行业整体跑赢沪深300指数5.61个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第1位，PE(TTM)48.68倍。截止10月13日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(+3.95%)、电子元器件(+5.59%)、光学光电子(+6.80%)、消费电子(+5.85%)、电子化学品(+1.79%)、其他电子(+4.48%)。 ➢ 投资建议：（1）周期有望筑底复苏下的高弹性板块。关注存储芯片的东芯股份、兆易创新，模拟芯片的圣邦股份，CIS芯片的韦尔股份；关注消费电子蓝筹股立讯精密；被动元器件涨价的风华高科；面板继续涨价的京东方A、深天马A。（2）上游供应链国产替代加速的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、安集科技、北方华创、拓荆科技。（3）中长期受益国产化，汽车电动化、智能化的汽车电子，关注MCU的国芯科技、功率器件的宏微科技、斯达半导。 ➢ 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/14 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 行业新闻 ..................................................................................... 4 2. 上市公告 ..................................................................................... 6 2.1. 上市公司重要公告 ....................................................................................... 6 3. 行情回顾 ..................................................................................... 8 4. 行业数据追踪 .............................................................................11 5. 风险提示 ................................................................................... 13 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/14 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图 1 申万一级行业指数周涨跌幅（%） .................................................................................... 8 图 2 申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至 2023/10/13） .......................................................... 8 图 3 电子指数组合图（截至 2023/10/13） ............................................................................... 9 图 4