餐饮旅游行业2018年12月份数据跟踪分析：美团外卖&饿了么

中信证券社服 旅游|免税|酒店|餐饮|OTA 美团外卖 & 饿了么 ——2018年12月数据跟踪分析 中信证券研究部 2019-01-10 姜娅 首席消费产业分析师 S1010510120056 杨清朴 社服行业分析师 S1010518070001 2 美团外卖领跑市场，短期格局稳定 风险因素 •外卖市场竞争激烈；互联网行业持续的竞争风险，技术、模式、客户等各个方面均存在被颠覆的可能；劳动力成本持续上升影响。 •草根数据与实际数据之间可能存在差异，内容仅供参考。 报告亮点： •通过草根分析美团外卖和饿了么在全国50个样本城市数据，我们建立起可持续跟踪的月度数据库。根据两大外卖平台APP上的公开信息作为基准，通过计算餐饮商家的月订单量，掌握了独立于目前主流第三方数据库统计的外卖市场份额变化情况，并且从多个维度（餐饮商家数、品类、配送效率等）对美团和饿了么的竞争优势进行横向比较分析。本报告数据截面为2018年11月20日至12月20日，后续我们将每月更新分析。 核心观察： •我们抽取了全国50个一、二、三线及以下的城市作为样本，通过美团APP、饿了么APP信息并结合草根调研情况，共采集到美团外卖商家46.8万，月订单量总和16387.2万单；饿了么商家9.0万（不含百度外卖），月订单量总和5922.3万单。美团外卖在商家覆盖面和订单量上具备明显优势，静态市场份额（按订单量计算）美团外卖和饿了么分别为73%和27%。 •从我们汇总的数据情况看，美团外卖中小规模商户占比高，长尾特征显著。饿了么对一线、准一线城市的依赖性较强（订单量占2/3），渠道下沉较弱。 •得益于庞大的骑手资源和优秀的智能调度能力，美团外卖整体配送效率优于饿了么，在一、二线城市差距被逐渐拉开。饿了么起步早、一、二线城市深耕多年，在成熟市场拥有更高的单均配送费收入。 •美团对连锁餐饮品牌门店的渗透率较高，相同门店在两大平台上的月订单量差异不大。 3 目录  美团外卖50个城市商家数、月订单量一览 .......................... 4  美团外卖&饿了么商家数量分布 .................................. 5  美团外卖&饿了么月订单量对比 ................................... 6  美团外卖&饿了么品类对比 ...................................... 8  美团外卖&饿了么配送效率及配送费对比 .......................... 9  两大平台对连锁餐饮品牌渗透率对比 ................... ........... 11  附表：相同餐饮品牌门店的月订单量对比 ........................... 12 4 美团外卖全国50个城市商家数/月订单量一览  乌鲁木齐：1458家 / 47.9万单 长沙：11556家 / 414.7万单 永州：1267家 / 25.0万单 怀化：2633家 / 42.9万单 海口：5580家 / 257.1万单 三亚：1493家 / 57.9万单 广州：18562家 / 798.5万单 深圳：17336家 / 856.3万单 珠海：1767家 / 60.4万单 佛山：6318家 / 209.2万单 南宁：8981家 / 292.2万单 桂林：1862家 / 23.0万单 杭州：8762家 / 732.4万单 温州：6695家 / 124.4万单 宁波：10072家 / 353.5万单 舟山：2042家 / 46.9万单 上海：29534家 / 1289.2万单 合肥：9344家 / 325.7万单 马鞍山：1861家 / 60.3万单 苏州：9344家 / 325.7万单 南京：1861家 / 60.3万单 无锡：1861家 / 60.3万单 南昌：9343家 / 276.8万单 福州：9581家 / 347.4万单 厦门：5145家 / 90.3万单 济南：14546家 / 443.6万单 青岛：14629家 / 395.5万单 德州：3606家 / 50.7万单 沈阳：19207家 / 513.6万单 大连：9054家 / 197.0万单 长春：11714家 / 367.3万单 哈尔滨：13175家 / 353.6万单 呼和浩特：4802家 / 174.3万单 北京：17031家 / 1098.1万单 天津： 14985家 / 521.4万单 石家庄：14079家 / 356.9万单 唐山：5079家 / 121.0万单 太原：4878家 / 129.0万单 大同：3745家 / 79.2万单 晋中： 2288家 / 29.2万单  兰州：3407家 / 104.5万单  西安：13861家 / 450.7万单  郑州：12315家 / 394.3万单  平顶山：3979家 / 65.3万单  重庆：16854家 / 541.0万单  成都：19765家 / 766.3万单  贵阳：4604家 / 144.7万单  昆明：11429家 / 354.6万单  武汉：12451家 / 370.9万单 >1000 501-1000 301-500 101-300 ≤100 省会城市月订单量（万） 资料来源：相关APP展示信息、草根调研，中信证券研究部 注：数据为2018年11月20至12月20日商家及订单数，与实际情况可能存在偏差， 仅供参考 5 美团外卖&饿了么商家数量分布 美团外卖商家数量分布（按城市等级） 饿了么商家数量分布（按城市等级） 美团外卖商家数量分布（按销量区间） 饿了么月商家数量分布（按销量区间） 17.6% 16.0% 33.0% 33.4% 一线城市 准一线城市 二线城市 三线及以下城市 27.7% 23.0% 21.9% 27.4% 一线城市 准一线城市 二线城市 三线及以下城市 资料来源：相关APP展示信息、草根调研，中信证券研究部 注：数据与实际情况可能存在偏差，仅供参考 截至2018年12月20日，全国50个样本城市共采集美团外卖商家467,926个，饿了么商家89,856个（不含百度外卖）。我们按照第一财经2017年公布的“中国城市新分级名单”将其划分为一线城市、准一线城市、二线城市、三线及以下城市。 美团外卖目前已覆盖全国约2800个市县 （vs 饿了么约600个市县），低线城市渠道下沉更快，商家绝对数和占比均远高于饿了么。 从销量区间来看，入驻美团外卖的餐饮商户以中小规模居多，月订单量在500单以下的占比达81.7%，长尾特征更为显著。 39.0% 28.6% 12.3% 15.6% 3.2% <100100-500500-10001000-30003000-5000>500058.5% 23.2% 8.4% 8.0% <100100-500500-10001000-30003000-5000>50006 美团外卖&饿了么月订单量对比 美团外卖月订单