“双节”消费观察：服务消费表现亮眼，旅游收入恢复度改善

1行业点评（2023 年 10 月 7 日）“双节”消费观察：服务消费表现亮眼，旅游收入恢复度改善今年“中秋+国庆”双节合体，迎来八天的超长假期，黄金周消费数据成为检验消费修复程度和持续性的重要依据。一、出行：结构性特征突出据交通运输部，中秋国庆假期期间（9 月 29 日至 10 月 6 日），全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总计 4.5 亿人次，日均发送5681.3 万人次，相比 2019 年同期日均下降了 33.8%。铁路、民航客运量回升显著。分出行方式看，铁路、民航日均客运量相比 2019 年同期增长 22.3%、13%，表现较好；而公路、水路日均客运量较 2019 年同期下滑 37.6%、47%，恢复程度较低。图 1：假期期间各类出行方式累计发送旅客量相比 2019 年同期的增速资料来源：交通运输部，招商银行研究院自驾出行特征仍明显。上述数据口径为营业性客流，反映的是公共交通出行情况；我们可通过非营业性小客车出行数观测私人出行趋势。22%13%-38%-47%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%铁路民航水运公路2行业点评（2023 年 10 月 7 日）据交通运输部，中秋国庆假期高速公路、普通国省道非营业性小客车出行数（用全国跨区域人员流动量剔除营业性旅客运输人数）为 17.4 亿人次，好于预期的 15.6 亿人次。另外，值得一提的是，今年假期前夕，部分航线价格于节前明显“跳水”，引发市场关注。据航班管家数据，9 月初中秋国庆假期经济舱的平均票价在 1100 元以上，伴随假期临近呈现波动下行趋势，至 9月 28 日平均票价回落至 843 元。究其原因，票价浮动背后是供求关系的变化，今年价格波动较大或反映出航司前期对出行热度的预期较高，进而加大运力，但临近出发却发现实际销售进度不及预期、运力过剩。图 2：不同时点下，中秋国庆假期经济舱平均票价波动（含税，元）资料来源：航班管家，招商银行研究院整理二、消费：服务消费表现更佳，旅游收入改善，景气分化延续1、商品消费：整体温和复苏，免税人均消费下滑商务部数据显示，假期前七天，全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长 9%。考虑到去年的低基数、再剔除餐饮企业销售额的更高增幅，商品消费整体复苏程度较为温和。分品类看，粮油食品、饮料、金银珠宝、通信器材销售额同比增长 10%以上，汽车、化妆品销售额同比增长 7%左右。1,1401,1331,0951,0301,0788439518009001,0001,1001,2009.79.149.229.259.279.289.303行业点评（2023 年 10 月 7 日）从免税商品销售角度观测，中秋国庆“双节”期间，海口海关共监管离岛免税销售额 13.3 亿元，日均销售额 1.67 亿元，较五一假期下滑 6%左右；免税购物人数 17 万人次，人均消费同比下滑 10%以上。2、服务消费：表现亮眼据商务部数据，假期前七天，重点监测餐饮企业销售额同比增长近两成。另一口径源自美团发布的黄金周数据，数据显示假期前七天全国服务零售日均消费规模较 2019 年同期增长 153%。其中，全国餐饮堂食消费规模较 2019 年同期增长 254%，表现亮眼。从细分领域看，文旅、景区、酒旅、演艺均有亮点。1）文旅出游：旅游收入恢复度提升据文旅部数据，中秋国庆假期，国内旅游出游人数 8.26 亿人次，按可比口径恢复至 2019 年同期的 104.1%；实现国内旅游收入 7534.3亿元，按可比口径恢复至 2019 年同期的 101.5%。旅游人次和收入均小幅超越 2019 年同期水平，且收入相比 2019 年的恢复程度实现了疫后节假日的最高水平。图 3：假期旅游人次和收入恢复至 2019 年同期的程度（%）资料来源：文旅部，招商银行研究院旅游客单价改善，但可比口径下仍未超越疫前水平。中秋国庆假期，59.079.075.368.0103.298.787.270.173.968.066.872.660.788.6119.1104.140.469.958.639.277.074.878.659.956.339.244.060.644.273.1100.7101.50204060801001202020 年劳动节2020 年国庆节2021 年春节2021 年清明节2021 年劳动节2021 年端午节2021 年中秋节2021 年国庆节2022 年春节2022 年清明节2022 年劳动节2022 年中秋节2022 年国庆节2023 年春节2023 年劳动节2023 年中秋国庆旅游人数旅游收入4行业点评（2023 年 10 月 7 日）人均旅游消费（旅游收入/出游人次）为 912 元，较 2019 年同期的 830元增长近 10%。为剔除天数影响，按可比口径计算，今年中秋国庆的旅游客单价恢复至 2019 年同期的 98%，仍有修复空间。图 4：假期旅游客单价恢复至 2019 年同期的程度（%）资料来源：文旅部，招商银行研究院注：按照可比口径计算 2023 年中秋国庆旅游客单价相较 2019 年的恢复程度分区域看，多地旅游人次及收入超越疫前。据各地文旅厅数据，河北、吉林、内蒙古、河南、江苏、湖南、宁夏、黑龙江、北京等多省市在长假期间的接待游客数和旅游收入较 2019 年同期实现亮眼增长。图 5：各省市“双节”假期接待游客人次及收入相比 2019 年同期的增速资料来源：各省市文旅厅，新闻网站，招商银行研究院注：北京、浙江、福建、四川、内蒙古、辽宁、宁夏、新疆数据为可比口径69889556828194919353678782999098505560657075808590951002020 年劳动节2020 年国庆节2021 年春节2021 年清明节2021 年劳动节2021 年端午节2021 年中秋节2021 年国庆节2022 年春节2022 年清明节2022 年劳动节2022 年中秋节2022 年国庆节2023 年春节2023 年劳动节2023 年中秋国庆49%40%35%28% 25%25%19%16%15%13%11%10%6%6%5%2%-14%44%43%18%17%26%30%35%22%22%14%8%5%4%0%8%-23%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%河北吉林 内蒙古 河南江苏湖南宁夏 黑龙江 重庆北京四川新疆福建辽宁浙江广东青海人次收入5行业点评（2023 年 10 月 7 日）2）景区：重点景区客流恢复假期期间，中国旅游研究院重点监测的 326 家 5A 级旅游景区接待游客人数，按可比口径同比增长 88.7%。热门景区成为重点旅游目的地，峨眉山、西湖、宋城演艺、长江三峡等景区的累计接待游客人次或演出场次较 2019 年实现明显增长。表 1：重点景区中秋国庆文旅数据一览景区中秋国庆旅游情况峨眉山景区接待游客 22.83 万人次，较 19 年增长 59.14%；实现门票收入 2117.73 万元，较 19 年增长 14.43%西湖景区西湖景区共接待客流量 368.91 万人次，其中收费公园客流量较 19 年同比增长 25.07%。长白山景区累计接待游客 16.58 万人次，同