通信周跟踪：华为发布《星河AI网络白皮书》，算力产业迎来新催化

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1通信周跟踪（20230918-20230924）领先大市-A(维持)——华为发布《星河 AI 网络白皮书》，算力产业迎来新催化2023 年 9 月 24 日行业研究/行业周报通信行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证通信】算力拉动景气度，华为产业链迎新机遇-【山证通信】2023 年中报综述：算力拉动景气度，华为产业链迎新机遇 2023.9.22【山证通信】山西证券通信行业周跟踪：华为率先完成 5G-A 测试用例，天线射频等打开新增长空间 2023.9.18分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com投资要点市场整体：本周（2023.9.18-2023.9.24）市场整体上涨，申万通信指数涨2.97%，沪深 300 涨 0.81%，创业板指数涨 0.53%，上证综指涨 0.47%，深圳成指涨 0.34%，科创板指数跌-0.47%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为光模块（+13.60%）、云计算（+10.13%）、设备商（+6.61%）。从个股情况看，源杰科技、中际旭创、博创科技、剑桥科技、新易盛涨幅领先，涨幅分别为+19.42%、+12.57%、+12.47%、+11.21%、+10.91%。美格智能、高澜股份、长光华芯、意华股份、数据港跌幅居前，跌幅分别为-8.19%、-7.87%、-4.43%、-3.98%、-3.19%。行业动向：华为发布《星河 AI 网络白皮书》，算力产业迎来新催化。事件：1）华为全联接大会发布《星河 AI 网络白皮书》，算网架构赋能千万行业：AI迈入万亿大模型时代，星河 AI 网络基于提高并行计算效率、释放 AI 处理器效率和降低平均故障间隔时间等痛点，提出几个创新点：1. 高性能：采用 NSLB（AI 加速器）技术，将网络吞吐提升至 98%，AI 训练效率提高 20%；2. 高可靠：应用 DPFR（业务无感自愈）技术实现故障链路亚毫秒级切换，确保故障应用无感知；3. 可运维：提供可视化运维方案，高精度采集数据，实现网络一键式故障诊断，训中排障效率提升 90%；4. 大规模：支持万卡集群训练，算力规模是业界的 4 倍；5. 开放性：提供超融合以太方案，可完全复用以太生态，相比业界性能基本持平，运维成本降低 30%。星河 AI 网络解决方案为构建面向 AI 大模型的高性能训练网络提供参考，AI 产业化落地继续迈进。2）微软智能副驾（Microsoft Copilot）将于 9 月 26 日随 Windows 11 推出，并于 11 月 1 日在 Microsoft 365 中集成：Microsoft Copilot 将从画图/照片/截图/文件资源管理器等方面提升智能化，集成在 Microsoft 365 中后将从 Word、Excel、PowerPoint、Outlook 和 Teams 等多角度重塑工作体验；同时还将引入Microsoft 365 Chat，可进行回答问题/完成繁琐任务等智能操作。点评：算力板块经 3 个月左右时间调整将迎来新一轮催化，国内方面，华为算网架构带来新逻辑变化和算力需求；国外方面，AI 长期大趋势依然明确，以 Copilot 为代表逐渐在应用层面体现，有望推动 AI 产业化落地，相关板块将迎来行情复苏；同时三季报披露及云厂商给定 24 年订单指引后后板块趋势及内部分化定位将更加清晰，华为产业链与海外均将提供可观投资机遇，建议关注：1）光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技；2）光芯片：源杰科技、长光华芯、仕佳光子；3）服务器：中兴通讯，紫光股份、烽火通信、浪潮信息、神州数码；4）交换机：菲菱科思等风险提示：下游需求不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2目录1. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 41.1 市场整体行情............................................................................................................................................................. 41.2 细分板块行情............................................................................................................................................................. 41.2.1 涨跌幅..................................................................................................................................................................41.2.2 估值......................................................................................................................................................................51.3 个股公司行情............................................................................................................................................................. 61.4 海外动向..................................................................................................................................................................... 62. 新闻公告..........................................................................................................................................................