东方战略周观察：融合向未来

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 宏观经济 | 动态跟踪 研究结论 ⚫ 战略动向复盘：近期一个关注热点是 9 月 12 日发布的《中共中央 国务院关于支持福建探索海峡两岸融合发展新路 建设两岸融合发展示范区的意见》。 该文件聚焦深化两岸民间交流，促进福建作为台胞台企登陆的第一家园。该文件聚焦深化两岸民间交流，促进福建作为台胞台企登陆的第一家园。具体内容包括：（1）为台胞登陆提供便利；（2）为台企优化营商环境（“促进闽台融合放宽市场准入特别措施的意见”、“鼓励福建自贸试验区对台先行先试”）；（3）深化产业合作（“支持古雷石化产业基地、宁德动力电池集群等建设集聚两岸资源要素有全球竞争力的产业基地”）和资本市场合作（推动设立两岸产业融合发展基金、支持海峡股权交易中心“台资板”升级与新三板对接）；（4）促进福建发展（厦门-金门、福州-妈祖融合发展，平潭综合实验区对台开放发展）。 ⚫ 近期大陆对台政策的主方向是促进民间（包括台湾政界在野人士）的交流和经贸往来。《意见》前承国民党各高层来陆访问、上海-台北双城论坛，后接新北市市长、国民党大选候选人侯友宜赴美国、与美国智库和退休政府官员会谈的行程，侯友宜近期也表态支持两岸交流。总体政策思路一脉相承。 ⚫ 9 月 10 日至 13 日，第八届“东方经济论坛”在俄罗斯符拉迪沃斯托克举行，国务院副总理张国清参加。本次中方参加“东方经济论坛”即表示了对俄罗斯的支持，中俄将合作建立“新中俄陆地粮食走廊”，在国资委出资的中国诚通控股集团支持下，在俄罗斯远东地区与黑龙江之间建立物流中心。另一方面，朝鲜领导人金正恩与普京也借此场合会面，讨论军事合作、俄乌局势等。 ⚫ 拜登 9 月 10 日访问越南，总体结果有：（1）美国-越南关系升级到中国、俄罗斯等与越南关系同级的“全面战略伙伴关系”；（2）美国出资推进越战和解；（3）经贸领域，越南购买 50 架波音 737 MAX 客机，帮助越南统计并开发稀土资源，在越南投资设立半导体设计与组装、储能和港口基建等。 ⚫ 总体来说，美越关系和合作升级不代表越南将倒向美国：越南最有利的立场依然是中间摇摆，将暂时性的支持作为筹码换取利益；本次美越合作也只是在中间摇摆状态中兑现了好处。 ⚫ 亚太方向，我们还关注到近期华盛顿邮报、路透、Politico 密集释放美国议员有意向访华的信息（包括美国参议院多数党领袖舒默）。如果能成行，虽然在国会方面对华政策上出现调整的概率较低，但基于美国议员来华访问交流已有数年停滞，访问成行本身也可视作一定程度的工作交流机制推进。 ⚫ 在中东方向，巴林王储兼首相萨勒曼访美，与美国签订“全面安全整合与繁荣协定”（C-SIPA）。 鉴于巴林已是美国第五舰队驻扎地，也是美国武器的长期买家，协议本身意义有限；但美国希望美国-巴林的安全协定成为美国正在调适的、与中东国家合作模式的模板。在这个意义上，C-SIPA 包含美国三部分的邀约：（1）安全领域，美国保证将在巴林遭受的侵略情形下，“与美国盟友协商最佳应对方式”。 换言之，美国不愿采取传统双边安全保障、将自己与巴林的安全捆绑，美国要保留战略空间；（2）经贸与技术发展领域，在自贸协议基础上，发展共建可信的技术，以清洁能源之名提供小型商用核反应堆；（3）民间交流领域，降低巴林公民进入美国的门槛。 风险提示 ⚫ 美国内部政治力量炒作科技与经济议题的风险。 报告发布日期 2023 年 09 月 20 日 孙金霞 021-63325888*7590 sunjinxia@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515070001 王仲尧 021-63325888*3267 wangzhongyao1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860518050001 香港证监会牌照：BQJ932 曹靖楠 021-63325888*3046 caojingnan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520010001 陈玮 chenwei3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522080003 戴思崴 daisiwei@orientsec.com.cn 东方战略周观察：美国在 G20 场边操作的IMEC 是什么？ 2023-09-12 东方战略周观察：关注发展中国家推进国际议程的势能 2023-09-04 东方战略周观察：金砖组织历史性扩容 2023-08-28 东方战略周观察：融合向未来 宏观经济 | 动态跟踪 —— 东方战略周观察：融合向未来 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 本周市场复盘 图 1：全球股市涨跌幅（2023 年 9 月 8 日-9 月 15 日） 图 2：全球国债收益率（10 年期）涨跌（BP）（2023 年 9 月 8日-9 月 15 日） 数据来源：Wind、东方证券研究所（恒生指数 9 月 8 日数据由 9 月 7 日替代） 数据来源：Bloomberg、东方证券研究所 图 3：全球主要汇率涨跌幅（2023 年 9 月 8 日-9 月 15 日） 图 4：主要商品涨跌幅（2023 年 9 月 8 日-9 月 15 日） 数据来源：Wind、东方证券研究所 数据来源：Wind、东方证券研究所 -1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.00-0.80%-0.60%-0.40%-0.20%0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%1.00%澳元兑美元美元兑日元欧元兑美元英镑兑美元美元指数-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0% 宏观经济 | 动态跟踪 —— 东方战略周观察：融合向未来 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 战略动向观察 近期的一个关注热点是 9 月 12 日发布的《中共中央 国务院关于支持福建探索海峡两岸融合发展新路 建设两岸融合发展示范区的意见》。 该文件聚焦深化两岸民间交流，促进福建作为台胞台企登陆的第一家园。具体内容包括：（1）为台胞登陆提供便利；（2）为台企优化营商环境（“促进闽台融合放宽市场准入特别措施的意见”、“鼓励福建自贸试验区对台先行先试”）；（3）深化产业合作（“支持古雷石化产业基地、宁德动力电池集群等建设集聚两岸资源要素有全球竞争力的产业基地”）和资本市场合作（推动设立两岸产业融合发展基金、支持海峡股权交易中心“台资板”升级与新三板对接）；（4）促进福建发展（厦门-金门、福州-妈祖融合发展，平潭综合实验区对台开放