农林牧渔行业周观点（2023年第37周）：仔猪销售持续亏损，关注畜禽养殖

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 农林牧渔行业：仔猪销售持续亏损，关注畜禽养殖 ——行业周观点（2023 年第 37 周） 2023 年 9 月 20 日 看好/维持 农林牧渔 行业报告 报告摘要： 生猪养殖：本周生猪价格为 16.64 元/千克，较上周下跌 1.42%;猪肉价格为22.31 元/千克，较上周下跌 0.93%;仔猪价格 29.79 元/千克，较上周下跌2.10%;二元母猪价格为 2571.47 元/头，较上周上涨 0.37%。本周猪价小幅下跌，需求端整体较为清淡，供给端局地非瘟疫情发作对价格形成一定支撑，供需相抗衡，猪价整体震荡偏弱。整体供过于求局面仍无明显好转，猪价预计仍以偏弱运行为主，下半年缺乏大涨基础。自繁自养育肥猪重新转入亏损区间，仔猪出售毛利亏损持续扩大，行业对于后市预期无明显改善，我们判断后市产能去化趋势有望持续。行业估值仍处低位，建议逢低布局生猪养殖板块，建议关注出栏弹性好、成本控制优的养殖标的，重点推荐：牧原股份，天康生物等。 白羽肉鸡养殖：（9 月 15 日）全国白羽肉毛鸡均价 8.24 元/公斤，较上周下跌3.75%；全国白羽肉鸡苗均价 1.58 元/羽，较上周下跌 24.69%。本周毛鸡和鸡苗均价均呈现先跌后涨趋势，鸡苗价格触底后，养殖户补栏积极性较高，叠加近日饲料价格有所回调，鸡苗需求逐步改善。据 Mysteel 农产品调研数据显示，白羽父母代种鸡品种销量占比结构发生变化，利丰品种 8 月月度销量占比突出重围，位居销量第一，AA+/罗斯 308 的销量出现下滑，国产品种销量增加。海外引种压力仍存，叠加下半年终端消费逐步改善，商品代景气有望逐步回升，建议首先关注白羽肉鸡种鸡端具备优势的企业，其次关注下游肉鸡和全产业链企业。 市场回顾： 本周（0911-0915）申万农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：动物保健2.59%、饲料 1.04%、养殖业 0.49%、种植业 0.19%、农产品加工-0.15%、渔业-0.60%。 本周（0911-0915）申万农林牧渔行业公司中，表现前五的公司为：永顺生物9.43%、粤海饲料 8.10%、新赛股份 6.92%、金河生物 6.30%、平潭发展6.06%；表现后五的公司为：大禹生物-1.49%、益客食品-1.58%、祖名股份-1.68%、百洋股份-1.68%、博恩集团-1.69%。 重点推荐： 【建议关注】牧原股份、天康生物、海大集团、普莱柯、科前生物、生物股份、中宠股份、佩蒂股份 风险提示：畜禽价格波动风险，极端天气影响，动物疫病影响等。 未来 3-6 个月行业大事: 无 行业基本资料 占比% 股票家数 104 2.2% 行业市值(亿元) 13170.09 1.49% 流通市值(亿元) 9643.13 1.39% 行业平均市盈率 56.77 / 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：程诗月 010-66555458 chengsy_yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480519050006 -18.2%1.8%21.8%9/1911/191/193/195/197/19农林牧渔 沪深300 P2 东兴证券行业报告 农林牧渔行业：仔猪销售持续亏损，关注畜禽养殖 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 目 录 1. 核心观点：猪价调整仔猪销售持续亏损，关注畜禽养殖 .................................................................................................................. 3 2. 重点子行业情况跟踪及推荐标的 .......................................................................................................................................................... 3 3. 市场表现：本周市场大部上涨 .............................................................................................................................................................. 4 4. 行业资讯与重点公司公告 ...................................................................................................................................................................... 5 5. 风险提示................................................................................................................................................................................................... 5 附录：行业重点价格跟踪............................................................................................................................................................................ 6 相关报告汇总 ..............................................................................................................................................................................................10 插图目录 图 1： 农林牧渔子行业涨跌幅................................................................................................................................................................... 4 图 2： 农林牧渔子行业市盈率....................................................................