机械设备行业周报：制造业景气改善，关注顺周期及机器人产业链

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业周报●机械设备 2023 年 09 月 18 日 制造业景气改善，关注顺周期及机器人产业链 核心观点：  市场行情回顾：上周机械设备指数下跌 2.05%，沪深 300 指数下跌 0.83%，创业板指下跌 2.29%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 23 位。剔除负值后，机械行业股指水平（整体法）28.4 倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是油气开发设备、注塑机、航运设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是航运设备、半导体设备、激光。  周关注：制造业景气改善，关注顺周期及机器人产业链  【机器人】9 月 13 日，工信部发布《关于组织开展 2023 年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知》，要求面向元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智能 4 个重点方向，聚焦核心基础、重点产品、公共支撑、示范应用等创新任务，发掘培育一批掌握关键核心技术、具备较强创新能力的优势单位，突破一批标志性技术产品，加速新技术、新产品落地应用。其中，人形机器人任务榜单明确了核心基础（全身动力学控制算法/电机驱动器/力传感器/ MEMS 姿态传感器/触觉传感器）、重点产品（旋转型电驱动关节/直线型电驱动关节/机械臂与灵巧手/高算力主控制器/高能量密度电池）、公共支撑（端到端仿真开发平台/标准、测试与评估/机器脑智能控制技术）、典型应用（面向工业制造/灾害救援/危险作业/智慧物流/安防巡逻/服务娱乐的典型应用）四部分的具体任务和预期目标，有望加快人形机器人的研发及产业化落地。我们长期看好机器人赛道，关注国产机器人产业链上核心零部件发展空间。  【数控机床&刀具】9 月 1 日，工信部等七部门联合印发《机械行业稳增长工作方案（2023—2024 年）》，提出加强工业母机、仪器仪表、机器人等创新产品推广应用，扩大有效需求；布局建设工业母机、仪器仪表等产业基础共性技术中心，开展重点产品产业链强链补链工作，深化供给侧改革。提升工业母机用丝杠、导轨、主轴等零部件性能，促进工业母机等整机装备关键指标对标国际。随着政策不断向高端制造倾斜，工业母机利好政策频出，产业链各环节企业有望充分受益。6 月起通用机床&刀具景气度小幅好转，关注顺周期底部复苏。国家统计局数据显示，8 月 PMI 指数 49.7%，连续 3 个月回升；工业增加值同比增长 4.5%，环比加快 0.8pct。8 月金属切削机床产量 5 万台，同比持平；1-8 月累计产量 40 万台，同比下降 1%。我们认为，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设备板块有望在下半年启动，建议关注机床&刀具底部复苏机会，机床标的海天精工、纽威数控，刀具标的华锐精密、欧科亿、中钨高新。  【轨交装备】根据国铁集团数据，8 月 31 日，为期 62 天的铁路暑运圆满结束。7 月 1 日至 8 月 31 日，全国铁路累计发送旅客 8.3 亿人次，创暑运旅客发送量历史新高。2023 年前 7 个月，全国铁路发送旅客 21.76 亿人次，同比增长 114.81%，累计客运量首次超越疫情前同期，比 2019 年前 7 个月增长了2.21%。其中，7 月全国铁路发送旅客 4.06 亿人次，同比增长 79.65%，比 2019年同期增长 14.04%。2019 年前 7 个月全国铁路发送旅客 21.30 亿人次，其中7 月发送 3.56 亿人次。7 月 21 日，专为第 19 届杭州亚运会打造的复兴号亚运智能动车组（下称亚运智能动车组）在中国中车正式下线。亚运智能动车组列车为 4 动 4 拖的 8 辆编组动力分散型动车组，设计时速 350 公里，定员 578人，由浙江交通集团购置，具有定制化、绿色、智能、舒适等特点。据 RT 轨 机械设备 推荐 (维持) 分析师 鲁佩 ：02120257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 范想想 ：010-80927663 ：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518090002 行业数据 2023-09-15 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_8 月挖机销量降幅收窄，持续看好机器人产业链投资机遇 【银河机械】行业周报_机械行业_机械行业稳增长工作方案印发，关注工业母机、机器人等产业链投资机遇 【银河机械】行业周报_机械行业_CME 预估 8 月挖机销量 1.26 万台，核污水排海关注检测设备需求 【银河机械】行业周报_机械行业_世界机器人大会召开，关注产业链核心部件投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_7 月挖机出口下滑13.8%，关注顺周期板块及新技术进展 -15%-10%-5%0%5%10%15%20%机械设备沪深300 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 证券研究报告-行业周报 道交通统计，2023 年 6 月，全国共 11 座城市，16 条轨道交通线路，共计 2120辆地铁车辆中标。涉及宁波、北京、天津、深圳、上海等多城市的车辆采购。我们认为，铁路投资仍在持续推进，但铁路客车总体只减不增，在前日国铁大规模招标的背景下，一方面招标采购订单将向下传递，另一方面，招标采购需求仍可能持续释放，推荐关注整车厂商中国中车，和信号龙头中国通号。  【工程机械】2023 年 8 月销售各类挖掘机 13105 台，同比下降 27.5%，其中国内市场销量 5669 台，同比下降 37.7%；出口销量 7436 台，同比下降 17.2%。其他品类工程机械，如装载机、平地机、汽车起重机以及履带起重机等工程机械销量增速也任然为负。虽然工程机械销量同比仍然负增长，但从开工端来看有一定的好转。8 月，有近一半的省份实现工程机械总体开工率环比正增长，其中北京、黑龙江、安徽增幅位列前三，分别为 4.98 个百分点、2.9 个百分点、2.37 个百分点。表明我国各项基础设施建设持续推进，经济企稳向好基础坚实。我们认为，工程机械行业仍处于下行周期，可持续关注边际变化。  【钙钛矿设备】2022 年 6 月以来钙钛矿电池指数跑赢沪深 300，复盘 2022 年6 月至 2023 年钙钛矿行情大致经历了 4 个阶段。效率端，商用尺寸钙钛矿组件全面积效率首次突破 17%(极电光能 2023 年 6 月实现 0.72m2 大面积组件效率 17.18%)，相比 CPIA 预测的 2023 年效率达到 16.5%,量产组件效率提升进度超预期；同时，这标志同等售价和寿命前提下，钙钛矿光伏 LCOE 已逼近主流晶硅组件区间。产能端，极电光能 GW 级产线已开工，预计 2024 年底搭建完成，标志行业真正从 0 到 1 走向 GW 级时代，2025 年末、2030 年末产能预计分别达到 25.8GW、177GW，2023-2030 复合增速 88%。钙钛矿电池及设备玩家持续扩容，央企在华能、三峡等基础上新增中核集