汽车电子周跟踪：8月国内新能源车销量同环比增长，城市NOA加速推广

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 汽车电子周跟踪： 8 月国内新能源车销量同环比增长，城市 NOA 加速推广 电子行业 证券研究报告/行业周报 2023 年 9 月 18 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：王芳 执业证书编号： S0740521120002 Email： wangfang02@zts.com.cn 分析师：张琼 执业证书编号： S0740523070004 Email：zhangqiong@zts.com.cn S0740122030020 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 320 行业总市值(百万元) 4,318,580 行业流通市值(百万元) 2,239,451 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 【中泰电子】汽车电子系列报告：车载摄像头黄金赛道，领先厂商十年高成长 2 【中泰电子】汽车电子系列报告：智能驾驶迎来风口，激光雷达乘风而起 3 【中泰电子】汽车电子周跟踪：8月比亚迪销量创新高，理想、蔚来领跑新势力 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价(元) EPS PE PEG(23E) 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 韦尔股份 93.46 0.84 1.83 2.92 4.01 112 51 32 23 0.7 买入 北京君正 75.38 1.64 1.15 1.77 2.81 46 66 43 27 3.3 买入 舜宇光学 62.85 2.20 1.10 1.78 2.70 29 57 35 23 8.0 买入 联创电子 9.61 0.09 0.34 0.54 0.66 111 29 18 14 0.3 买入 永新光学 85.38 2.51 2.75 3.45 4.56 34 31 25 19 1.4 买入 长光华芯 67.30 0.68 0.95 1.57 2.36 99 71 43 29 1.4 买入 蓝特光学 15.99 0.24 0.29 0.57 0.77 67 55 28 21 1.1 买入 奥海科技 36.32 1.59 2.17 2.91 3.64 23 17 13 10 0.5 买入 斯达半导 188.36 4.79 6.81 9.42 11.88 39 28 20 16 0.8 买入 世运电路 16.99 0.82 0.96 1.22 1.48 21 18 14 12 0.8 买入 水晶光电 10.47 0.41 0.40 0.54 0.68 25 26 19 15 1.5 买入 备注：以 2023 年 9 月 18 日收盘价计算 投资要点  国内汽车电子下行，海外整车板块有所反弹。国内方面，本周电动化和智能化板块均有所下跌，新能源汽车指数累计下跌 2.7%，跑输沪深 300 指数 1.8%，智能车指数累计下跌 2.3%，跑输沪深 300 指数 1.4%；海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计上涨 1.8%，跑赢标普 500 指数 1.9%，整车板块特斯拉、蔚小理均有所反弹。  8 月国内新能源车销量同环比增长，欧洲渗透率提升。1）国内新能源：8 月国内新能源车销量 84.6 万辆，同比+27.0%，环比+8.5%，渗透率为 32.8%，环比+0.1pct；1-8 月国内新能源车累计销售 537.4 万辆，同比+39.2%，累计渗透率达 29.5%。2）特斯拉中国：8 月销量 8.4 万辆，同比+9%，环比+31%；1-8 月销量 62.5 万辆，同比+56.3%。新款 Model 3 已于 9 月 1 日开启预订，售价 25.99 万元起，高于此前市场预期，预计23Q4 开启交付。3）欧洲新能源：8 月欧洲 7 国新能源乘用车销量为 19.3 万辆，同比+62%，环比+18%，渗透率环比+9.65pct 至 29.96%。渗透率方面，德国/法国/英国/西班牙/挪威/意大利/瑞典环比分别+11.14/+9.71/+3.71/+2.24/+1.58/+1.28 /-0.12pct，德国渗透率环比大幅提升主因德国针对企业买家的激励措施于 9 月 1 日结束，8 月电动车销量大幅增长。  欧盟对中国电动车开启反补贴调查，一汽与 Mobileye 签署战略合作。1）电动化：欧盟对中国电动车开启反补贴调查；国内新能源车充电桩政策密集发布；吉利控股与天齐锂业签署战略合作协议；国轩高科美国工厂落子伊利诺伊州。2）智能化：一汽与 Mobileye 签署战略合作，2024 年开始量产相关成果；问界 HUAWEI ADS 2.0 无图城市 NOA 年底将覆盖全国；智己汽车北京五环内高速高架 NOA 全开通；长城汽车预计 2024年，城市 NOH 拓展百城；国内首条 L4 级自动驾驶高速公路即将建成；昆仑芯与国芯科技签订战略合作协议。  后续催化剂：新车上市交付方面，全新问界 M7 将于 9 月 12 日上市并开启交付，高合 HiPhi Y 预计 23Q3 开启交付，2024 款小鹏 G9 将于 9 月 19 日正式发布，小鹏 X9 则预计 23Q4 发布，理想首款纯电旗舰理想 MEGA 预计将于 23 年 12 月发布，比亚迪全新高端 B 级纯电 SUV 宋 L 将于 23Q4 正式上市。路特斯 ELETRE、集度 ROBO-01 将于 2023 年内交付，沃尔沃 EX90 交付时间推迟至 24Q3。展会方面，广州国际车展预计将于11 月中旬开幕。  建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等 3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、-40%-30%-20%-10%0%10%20%电子 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等  风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 图表目录 .............................................................................................................. - 3 - 一、行业跟踪：8 月国内新能源车销量同环比增长，欧洲渗透率提升 ............... - 4 - 1、8 月国内新能源车销量同环比增长 ...........