农林牧渔行业周报：仔猪价格持续下行，USDA上调玉米预期产量

敬请参阅最后一页特别声明 1 投资建议 行情回顾： 本周沪深 300 指数下降 0.83%，申万农林牧渔指数上涨 0.60%。在一级子行业煤炭、医药生物、钢铁表现位居前列，分别上升 4.34%，4.25%和 1.80%。部分重点个股涨幅前三名：新赛股份（+6.92%）、金河生物（+6.30%）、平潭发展（+6.06%）；跌幅前三名：益生股份(-6.88%) 、南宁糖业(-6.08%)、万辰生物(-5.42%)。 生猪养殖： 本周全国商品猪价格为 16.61 元/公斤，周环比-1.48%；15 公斤仔猪价格为 416 元/头，较上周下跌 20 元/头；本周50 公斤二元母猪价格为 1603 元/头，较上周下跌 13 元/头；当周商品猪平均出栏体重为 122.67 公斤/头，周环比-0.04公斤/头。周外购仔猪养殖利润为-80.09 元/头，亏损周环比增加 31.62 元/头；自繁自养养殖利润为-27.49 元/头，周环比盈利减少 30.04 元/头。受部分区域秋季散发疫病影响以及养殖户出栏意愿增强，本周生猪出栏均重较上周下滑 0.04 公斤/头，分区域来看：广西、广东、浙江、福建、湖南几个省份周出栏均重略有下滑，其余地区保持稳定或略有上涨，与草根调研情况相对一致。从 90KG 以下生猪出栏比例来看，福建、广东、广西浙江这几个区域的比例也略有抬升，但是整体处于相对平稳的态势。目前产业内对四季度需求好转仍有预期，二次育肥、压栏等短期调节供给的行为或对猪价持续存在扰动，建议关注市场短期行为对猪价的影响。目前生猪养殖板块股价已经处在底部区间，存在较好的投资机会，建议积极布局。从企业的出栏量增长弹性、出栏量兑现度、估值情况、成本水平等多维度选择标的。重点推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份。 种植产业链： 2023 年 9 月 12 日美国农业部发布 9 月全球农产品 23/24 供需预测报告，报告中主要上调全球玉米产量，下调大豆、小麦、水稻产量。玉米：上调 23/24 产量 79 万吨至 12.14 亿吨，消费量下调 60 万吨至 12.00 亿吨；调整的主要原因系巴西玉米产量或创历史新高的 1.37 亿吨。大豆：下调 23/24 产量 146 万吨至 4.01 亿吨，消费量下调 132 万吨至3.83 亿吨。小麦：下调 23/24 产量 603 万吨至 7.87 亿吨，消费量下调 21 万吨至 7.96 亿吨；主要系澳大利亚与加拿大减产所致。水稻：下调 23/24 产量 286 万吨至 5.18 亿吨，消费量下调 22 万吨至 5.23 亿吨；下调主要系印度、泰国等地干旱天气或使其减产。粮食安全是国家经济社会平稳发展的根基，始终是建设农业强国的头等大事，而种子作为粮食生产的重要媒介，振兴种业是我国要实现粮食安全的重要途径。随着我国对种业知识产权保护的层层加码和转基因作物商业化，种业竞争格局有望改善，行业集中度提升可期，具有核心育种优势的龙头种企有望快速发展，我们推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企。重点推荐：大北农：转基因性状储备丰富；隆平高科：水稻、玉米种子龙头，参股公司转基因技术领先。 禽类养殖： 本周主产区白羽鸡平均价为 8.11 元/千克，较上周环比-3.22%；白条鸡平均价为 15.0 元/公斤，较上周环比+2.04%；主产区肉鸡苗均价为 1.84 元/羽，较上周环比-20.69%。2023 年 1-8 月全国祖代鸡更新数量为 91.08 万套，较去年同期增加 36.79 万套，同比增幅为 67.77%。我们认为引种不畅导致的产能缺口会逐渐传导至下游，2023 年底板块景气度有望持续好转。 风险提示 转基因玉米推广进程延后/动物疫病爆发/产品价格波动。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、重点板块观点................................................................................ 4 1.1 生猪养殖：生猪价格呈现震荡，行业去产能逻辑不变 .......................................... 4 1.2 种植产业链：USDA 发布产量报告，关注转基因政策推进........................................ 4 1.3 禽类养殖:鸡苗价格企稳，静待产能缺口传导 ................................................. 5 二、本周行情回顾................................................................................ 5 三、农产品价格跟踪.............................................................................. 7 3.1 生猪产品价格追踪 ........................................................................ 7 3.2 禽类产品价格追踪 ........................................................................ 8 3.3 粮食价格追踪 ............................................................................ 9 3.4 饲料数据追踪 ........................................................................... 11 3.5 水产品价格追踪 ......................................................................... 11 四、一周新闻速览............................................................................... 12 4.1 公司公告精选 ........................................................................... 12 4.2 行业要闻 ............................................................................... 13 风险提示....................................................................................... 13 图表目录 图表 1： 生猪出栏均重低于去年同期 .......................................................