传媒互联网产业行业研究：估值逐步切换，关注业绩边际向上标的及AI、MR主线

敬请参阅最后一页特别声明 1  中报落地，估值逐步切换至明年，关注后续业绩边际向上的标的。截至目前以广告和院线为代表的、具有疫后修复逻辑的板块，整体呈现较明显的业绩修复态势，而游戏板块业绩修复呈现一定分化，主要与新游上线节奏、老游戏表现相关。展望后续，游戏方面，今年版号常态化发放下，游戏产品供给改善明显，行业基本面向好；院线方面，暑期档排片优质，消费者观影需求恢复，暑期档票房超 200 亿，超过 19 年的峰值，暑期之后预计将进入淡季，但国庆档目前排片较丰富，包括《前任 4》《坚如磐石》等，有望延续暑期档亮眼态势，推荐关注后续有望继续兑现业绩的公司。  Quest 3 将发布，第二批境内深度合成服务算法备案信息发布，关注 MR 及 AI 主线。我们认为,MR 和 AI 是重要的投资主线，Quest 3 预计将于 9 月 27 日发布，虚拟现实体验升级的情况下定价仍然亲民，预计将促进 MR 销量及内容生态进一步发展，推荐关注 MR 相关标的；第二批备案信息中阿里达摩院、华为、360 奇虎等共 62 家企业、110 个算法等获批，后续 AI 功能有望更多集成至 APP 中，应用落地进程有望加快，推荐有望后续落地 AI 应用且对业绩有影响的公司。  建议关注业绩向上标的、XR 内容、软硬件催化及 AI 应用的落地。个股方面，推荐关注预计自研重磅产品 Q4 陆续上线、回调后安全边际较高的吉比特，10 月 26 日将上线《石器时代：觉醒》、全年业绩清晰度较高的恺英网络，主营业务扎实、拥有国内领先虚拟现实技术的罗曼股份，拥有手动追踪游戏产品的恒信东方，主业经营稳健、积极推进 AI+教育落地的南方传媒。  9 月 5 日，工信部、财政部联合印发《电子信息制造业 2023—2024 年稳增长行动方案》，提出落实《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026 年）》，紧抓战略窗口期，提升虚拟现实产业核心技术创新能力，推动虚拟现实智能终端产品不断丰富。  9月6日，伽马数据发布2023年 7月游戏产业报告，7月中国游戏市场实际销售收入286.10亿元，环比上升3.34%，同比上升 37.49%，其中中国移动游戏市场实际销售收入 221.10 亿元，环比上升 3.40%，同比上升 51.09%。  9 月 6 日，OpenAI 于官网宣布将于 11 月 6 日在旧金山举办首届开发者大会 OpenAI DevDay。活动为期一天，OpenAI团队将展示其新工具，并与来自世界各地的数百名开发者进行交流。  9 月 6 日，国际奥委会宣布成立电子竞技委员会，在即将开幕的杭州亚运会中，电竞将作为正式竞赛项目。  9 月 7 日，腾讯在腾讯全球数字大会正式发布混元大模型，混元大模型训练参数模型超千亿；9 月 8 日，在互联网 AIGC 应用专场上，腾讯云正式发布 AIGC 全栈解决方案，提供 AIGC 全链路内容服务。  9 月 8 日，SensorTower 发布 8 月中国手游发行商全球收入排行榜，共 40 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金 20.7 亿美元。腾讯、网易、米哈游位列中国手游发行商收入前三，排名保持不变，哔哩哔哩凭借《FGO》《闪耀！优骏少女》增长幅度最高。  宏观经济不及预期风险，疫后修复不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周观点.................................................................................... 3 1.1 行业观点 ................................................................................ 3 1.2 重点公司跟踪 ............................................................................ 3 二、行业政策及新闻动态......................................................................... 16 2.1 政策更新 ............................................................................... 16 2.2 行业新闻 ............................................................................... 19 2.3 行业投融资情况 ......................................................................... 20 三、周度数据跟踪............................................................................... 20 3.1 电影：电影票房周度数据跟踪 ............................................................. 20 3.2 电视剧：连续剧热度指数排行榜周度跟踪 ................................................... 21 3.3 综艺：综艺热度指数排行榜周度跟踪 ....................................................... 22 四、重点公司估值表更新......................................................................... 23 五、风险提示................................................................................... 23 图表目录 图表 1： 政策更新 .............................................................................. 17 图表 2： 9 月 02 日-9 月 08 日行业投融资情况 ...................................................... 20 图表 3： 9 月 2 日-9 月 8 日电影票房及占比周度数据跟踪 ............................................ 21 图表 4： 9 月 2 日-9 月 8 日周度电影平均票价及排片占比数据跟踪 .................................... 21 图表 5： 本周（9.4-9.8