家用电器行业周报：关注智能卫浴市场，家电企业新动向

家用电器 | 证券研究报告 — 行业周报 2023 年 9 月 11 日 强于大市 相关研究报告 《家电行业 2023 年中期策略》20220612 《家电行业 2022 年年报&2023 年一季报综述》20230505 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 家用电器 证券分析师：郝帅 (863)66239231 shuai.hao@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521030002 家用电器行业周报 关注智能卫浴市场，家电企业新动向 关注精装修交付比例提升下的智能卫浴市场，其中智能马桶作为主要产品近年市场逐步扩大。极米科技推亿元补贴；品胜电子近期递交主板上市申请。本周沪深 300 指数下跌 1.36%，长江家用电器指数下跌 2.14%，跑输沪深 300指数 0.78pct。从细分板块来看，本周长江白色家电、厨卫家电、小家电、黑色家电、照明设备分别-2.35%/+0.04%/-1.34%/+3.02%/+0.21%。 子板块核心数据追踪：  白色家电&彩电：奥维云网 36 周数据显示，空调、冰箱、洗衣机线下渠零售额分别同比下降 13.78%、下降 7.17%、下降 15.19%；空调、冰箱、洗衣机线上渠道零售额分别同比上升 25.55%、下降 2.19%，下降 22.34%；彩电零售额线下渠道同比下降 12.69%，线上渠道同比上升 26.49%。  厨房电器：奥维云网 36 周数据显示，油烟机线下渠道零售额同比下降5.49%，线上道零售额同比上升 6.54%；燃气灶线下渠道零售额同比下降4.41%，线上渠道零售额同比上升 0.51%；集成灶线下零售额同比上升81.99%，线上零售额同比上升 16.97%。燃气热水器线下渠道零售额同比下降 8.42%，线上渠道同比下降 11.43%。  小家电：奥维云网 36 周数据显示，电饭煲、洗碗机、养生壶、破壁机、扫地机器人线下渠道零售额分别同比下降 16.04%、上升 40.2%、下降9.68%、下降 25.91%、上升 2.17%；线上渠道零售额分别同比下降 11.15%，上升 4.60 %、下降 8.83%、下降 20.53%，上升 24.70 %。 投资建议  关注精装修交付比例提升下的智能卫浴市场。上半年，住宅用地成交下滑 32%，但同期精装率 60%以上的城市占比仍达到 64%，且主要集中在部分重点城市。其次 8-10 万/平米的高端住宅精装增长比较大，同时 9000元以上/平米装标精装增长率最快。以往通常 2 万/平米以下的住宅才会选用国产品牌，2 万/平米以上则选用外资品牌，国产品牌的市场容量在不断提升。以坐便器为例，普通坐便器占了 52%，但是这几年智能坐便器有了较大的发展，精装配套率达到了 37%。  关注家电企业近期动向。极米科技启动亿元补贴计划， 9 月 7 日，2023年世界显示产业大会在成都开幕，在系列活动“智能投影产业主题会”上，极米科技董事长钟波表示，今年计划启动亿元粉丝回馈计划，用一亿元真金白银补贴产品价格；海外战略方面，钟波提出了每年 100%增长的理想目标。尽管公司目前的海外占比仅有 20%左右，但增速非常快，公司对于海外市场投入的资源也十分重视。从欧美日等发达国家起步，遵循本地化策略，逐渐打入更多市场。近日品胜递交主板上市申请，品胜是一家专注于消费电子领域的制造商和品牌商，长期致力于移动电源、充电器、数据线、内置电池及其他智能硬件等 3C 智能周边产品的研发、设计、生产及销售，现已发展形成了充电系列、手机内配、创新电子三大核心系列产品。  建议关注：科沃斯、石头科技、火星人、亿田智能、老板电器、格力电器、海尔智家、海信家电、光峰科技。  风险提示：1）宏观经济未能达到预期；3）家电行业价格战加剧；3）原材料价格上涨超预期等。 2023 年 9 月 11 日 家用电器行业周报 2 目录 本周家电行业走势 ............................................................................................ 6 1、行业点评 .......................................................................................................................................... 6 2、核心公司交易数据........................................................................................................................... 6 3、未来三个月大小非解禁一览 ........................................................................................................... 7 4、本周大宗交易一览........................................................................................................................... 7 5、本周南北向资金一览 ....................................................................................................................... 8 行业数据更新 .................................................................................................. 10 1、家电终端零售数据追踪 ................................................................................................................. 10 2、家电行业原材料数据更新 ............................................................................................................. 17 行业新闻及核心公司重要公告 ...................................................................... 19 风险提示 .............................................................