专题报告：北向资金本期净流出，两融环比增加

oing 2023 年 09 月 04 日 北向资金本期净流出，两融环比增加 —专题报告 投资要点 分析师：严凯文 S1050516080001 yankw@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌ 增量资金面  基金发行：本期，新成立的偏股型基金发行份额为 27.43 亿份，上期为 80.57 亿份。  融资融券余额：截至 09 月 01 日，融资余额报 14725.05 亿元，环比增加 30.52 亿元；融券余额报 935.45 亿元，环比增加 61.26 亿元；融资融券余额 15660.50 亿元，环比增加 91.79 亿元。 ▌ 资金压力面  IPO 融资规模：本期上市新股 4 家，总募集资金 48.05 亿元；上期上市新股 6 家，总募集资金 62.44 亿元。  沪股通与深股通：本期，沪股通资金净流出 119.73 亿元（上期净流出 137.31 亿元）；深股通资金净流出 37.14 亿元（上期净流出86.88 亿元）；北向资金合计净流出 156.87 亿元（上期净流出224.20 亿元）。  产业资本增减持：本期，二级市场净减持 110.69 亿元；上期净减持3.20 亿元。  解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0828-0901）市场迎来约849.80 亿元解禁规模，上期（0821-0825）和下期（0904-0908）市场的解禁压力规模分别为 1659.41 亿元和 583.37 亿元。  交易费用：本期，交易费用为 95.78 亿元，上期交易费用为 77.59亿元。 ▌ 货币投放量  公开市场：本期，公开市场操作货币净投放 6810 亿元，上期货币净回笼 470 亿元。  中期借贷便利：本期，开展一年期 MLF 操作 4010 亿元，利率为2.50%,低于上一期,上期共投放 1030 亿元。  信用货币派生：7 月 M1 增速 2.3%(前一期 3.1%)，M2 增速 10.7%（前一期 11.3%）。新增社融 5282 亿元（前一期 42241 亿元)，金融机构新增人民币贷款 364 亿元（前一期为 32413 亿元）。 ▌ 市场资金价格  货币市场：本期，SHIBOR 隔夜利率下调 14.20bp，SHIBOR 一周利率下调 8.20bp；银行间质押式回购加权利率（1 天）下调 15.88bp，银行间质押式回购加权利率（7 天）下调 10.53bp。银行间同业拆借加权利率（1 天）下调 15.94bp，银行间同业拆借加权利率（7 天）上调 1.71bp。  国债市场：本期，1 年期国债收益率上调 6.53bp 至 1.9505%，10 年期国债上调 4.50bp 至 2.6069%，期限利差下行 2.03bp。  理财市场：本期，银行人民币理财预期年收益率(3 个月)为 2.81%，较上期下降 2bp。 -15-10-50510(%)沪深300策略研究 证券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 风险提示 宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 市场流动性跟踪 ......................................................................... 5 2、 本期增量资金面 ......................................................................... 5 2.1、 基金发行 ........................................................................ 5 2.2、 融资融券余额 .................................................................... 6 3、 本期资金压力面 ......................................................................... 6 3.1、 IPO 融资规模 ..................................................................... 6 3.2、 沪股通与深股通 .................................................................. 7 3.3、 产业资本增减持 .................................................................. 7 3.4、 解禁压力 ........................................................................ 8 3.5、 交易费用 ........................................................................ 8 4、 货币投放量 ............................................................................. 9 4.1、 公开市场 ........................................................................ 9 4.2、 中期借贷便利 .................................................................... 9 4.3、 信用货币派生 .................................................................... 10 5、 市场资金价格 ........................................................................... 11 5.1、 货币市场 ........................................................................ 11 5.2、 国债市场 ........................................................................ 12 5.3、 理财市场 ........................................................................ 13 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 图表目录 图表 1：市