全球产业趋势跟踪周报(0828)：重磅政策接连出台，财报季关注超预期的领域和标的

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2023 年 8 月 28 日 定期报告 ——全球产业趋势跟踪周报（0828） 相关报告 近期市场交易热点主要围绕互联网金融和地产展开。政策上，上周政策暖风频吹，多领域稳增长政策出台，数据资产入表落地，多个重磅活跃资本市场政策发布。产业趋势上，数据资产入表落地，数据要素完成向经济资产的跨越；“中国环流三号”实现突破，可控核聚变向点火条件迈出重要一步。 ❑ 【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕互联网金融和地产。热点一：互联网金融和券商。近日活跃资本市场一揽子政策推出：证券交易印花税实施减半征收，阶段性收紧 IPO 节奏，股份减持行为进一步规范，《融资融券交易实施细则》修订。政策支持下互联网金融、券商持续受益。热点二：地产。中央首款房“认房不认贷”推出，地方上“一城一策”适时优化，助力房地产发展。 ❑ 【重要政策】上周政策暖风频吹，多领域稳增长政策出台，数据资产入表落地，多个重磅活跃资本市场政策发布。我们认为 1）活跃资本市场重磅政策出台，调降印花税有望短期内提振市场，以上活跃资本市场的一揽子措施，有助于降低交易者成本，增加市场的活跃资金，有效提振投资者信心。未来还有可能更多活跃资本市场，推动资本市场资产端改革的政策出台，随着更多政策的出台，A 股风险偏好将会逐渐回升；2）“认房不认贷”正式落地，有助于地产销售稳定；3）一揽子化债方案有望加速出台。观察近期政策出台情况，或主要从展期降息、盘活存量资产促进以物抵债、灵活使用结构性货币政策工具，加强源头监管等方面入手。因此，建议关注 1）活跃资本市场、化债方案出台后，对成长板块的促进作用、2）优化地产政策对地产、消费领域的促进作用。 ❑ 【全球产业趋势】数据资产入表落地，可控核聚变向点火条件迈出重要一步。产业趋势一：数字要素。8 月 21 日，财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，数据资源将作为无形资产及存货等资产类项目入表，标志着我国确立数据要素资产化和资本化的制度基础。数据资产入表不仅有助于企业报表的表观改善，凸显数据要素价值，还可提供数据要素价值增量信息，帮助价值发现。产业趋势二：可控核聚变。新一代人造太阳“中国环流三号”首次实现 100 万安培等离子体电流下的高约束模式运行，这意味着等离子体整体约束性能实现有效提升，等离子体综合参数向聚变点火条件靠近，标志着我国磁约束核聚变研究向高性能聚变等离子体运行新里程碑发起挑战。后续，高温超导技术突破和 AI 能力提升，亦将帮助聚变落地提速。 ❑ 【重要资讯】百度：8 月 22 日，百度二季度财报发布，营收同比增长 15%，利润同比增长 44%，两者实现大幅增长，超市场预期。同时得益于在线营销业务的稳健表现和经营杠杆推动，百度核心营收同比增长 14%，利润增长同比增长 27%，双双加速。英伟达：8 月 24 日，英伟达二财季财报公布，二财季营收 135.1 亿美元，分析师预期 110.4 亿美元，其中数据中心营收 103.2 亿美元，分析师预期79.8 亿美元；预计第三财季营收在 160 亿美元上下 2%区间，分析师预期 125 亿美元。 ❑ 【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，8 月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（存储、封测、材料）、数字经济（数据要素）、新能源汽车（自动驾驶、整车、电池）、AI+（应用、算法、算力）、新能源新技术（N 型组件、复合集流体）。 ❑ 【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注 AI+科技革命下的数字经济（数据要素）、人工智能、自主可控等产业趋势，以及降本增效驱动下碳中和产业链的新技术路线，电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。 ❑ 【全球股市表现】上周全球股市涨多跌少，产业方面，上周 A 股涨幅较高的产业指数为：纯碱、中文语料库和数字资产。板块方面，电信服务、可选消费板块表现较好，工业板块表现相对较差。过去一周大涨的 200 亿美元以上市值公司中，信息技术行业公司居多；过去一周领跌的 200 亿美元以上市值公司中，可选消费、信息技术行业公司居多。 ❑ 风险提示：宏观经济波动，主观预判存在偏差，产业发展不及预期。 1. 《财政部印发<企业数据资源相关会计处理暂行规定>-全球产业趋势周报（0821）》 2.《采购订单增加助力信创落地，配套政策完善开启数据时代 - 全 球 产 业 趋 势 周 报（0814）》 3.《数据要素迎多重催化，政策聚焦稳增长及资本市场-全球产业趋势周报（0807）》 4.《汽车智能化利好频频，产业政策天平向数字经济倾斜-全 球 产 业 趋 势 周 报（0731）》 5.《七月政治局会议将对哪些产业产生积极影响？-全球产业趋势周报（0724）》 6.《数据要素纳入财政收入，能耗双控转向碳排放双控-全球产业趋势周报（0717）》 7.《世界人工智能大会展示了未来哪些投资机会？-全球产业趋势周报（0710）》 8.《2023 世界人工智能大会有哪些主题投资机会？-全球产业趋势周报（0703）》 9.《机器人有望成为大模型终极载体，顶层设计推动医保数据 共 享 - 全 球 产 业 趋 势 周 报（0626）》 张夏 S1090513080006 zhangxia1@cmschina.com.cn 李昊阳 （研究助理） lihaoyang1@cmschina.com.cn 郭佳宜 （研究助理） guojiayi@cmschina.com.cn 重磅政策接连出台，财报季关注超预期的领域和标的 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 正文目录 一、核心关注与投资建议 .............................................................................................................................................. 3 1、 本周重要事项前瞻 .................................................................................................................................................. 3 2、 市场交易热点 ......................................................................................................................................................... 3 3、 主题与产业政策变化：资本市场重磅政策出台，其他领域还有哪些政策值得期待？ ............................................ 5 （1）活跃资本市场重磅政策出台，证监会几项措施值得重点关注 ......................................