交通运输行业周报：集运市场积极情绪回落，顺丰控股上市再申请

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2023 年 8 月 27 日 强于大市 相关研究报告 《交通运输行业周报》20230820 《交通运输行业周报》20230814 《交通运输行业周报》20230807 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 交通运输 证券分析师：王靖添 jingtian.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 联系人：刘国强 guoqiang.liu_01@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122070018 交通运输行业周报 集运市场积极情绪回落，顺丰控股上市再申请 航运方面，SCFI 运价回落，主要航线运价未能持续攀升，市场积极情绪有所回落。汽车船运输市场吸引多方入局，产业上下游共享汽车制造出口红利竞争加剧。航空方面，中日航班恢复四成，旅客运输量迎来高峰。自 2023 年以来，中日航班持续恢复，8.7-8.13 赴日航班量恢复率为 46.7%，8.14-8.20 中国赴日航点增至 10 个。暑期旺季旅客运输量迎来新的高点，中国航司国际客运量长期向好。  核心观点： ①集运市场短期积极情绪回落，汽车船运输基本面长期强劲。8 月 25日，上海航运交易所发布 SCFI 报收 1013 点，较上期下降 17 点，降幅1.67%。28 日该指数首涨 6.5%上行至 1029 点，8 月 4 日、8 月 11 日、8月 18 日、8 月 25 日分别报 1039 点、1043 点、1031 点、1013 点，小幅推升后向下回调。集运市场短期积极情绪回落，运价缺乏推动力但存在支撑力。8 月 21 日，远海汽车船“中国-欧洲”班轮航线圆满完成首航。行业加强汽车船运输业务布局未来竞争加剧，预计汽车船运输基本面长期表现强劲。②中日航班恢复四成，旅客运输量迎来高峰。自 2023年以来，中日航班持续恢复，8.7-8.13 赴日航班量恢复率为 46.7%，8.14-8.20 中国赴日航点有 10 个，其中关西、成田、羽田航班量居于前三。全日空和日航 8 月 22 日公布了 2023 年度冬季（2023 年 10 月 29 日~2024 年 3 月 30 日）的执飞计划。全日空将恢复羽田-青岛航线及羽田-广州航线等，把中国航班比现在增加 2 成，达到每周 76 趟往返，日航也将增加成田-香港航班。随着中国恢复赴日团队游，日本航司将为旅游需求的恢复做准备。③顺丰控股向港交所递交上市申请，将开启“A+H”两地上市模式。8 月 21 日，顺丰控股股份有限公司向港交所提交 IPO 申请，联席保荐人为高盛、华泰国际、摩根大通。两地上市的背后，一是反映顺丰强烈融资需求。顺丰资产负债率持续走高，且在业务布局方面强化对资金需求量大的的航空运输。二是反映行业进入新一轮资本运作高峰。在顺丰之前，菜鸟 5 月公布上市计划，极兔 6 月申请香港上市，中通将港交所的第二上市地位转为主要上市地位，行业巨头拟开启新一轮竞赛。  行业高频动态数据跟踪： 航空物流：①8 月中旬至下旬欧线和美线略有上涨。②航运港口：集运运价指数小幅下降，原油 TCE 运价环比下降。③快递物流：圆通速递披露 2023 年中期业绩。④即时物流：达达集团二季度首次盈利。⑤航空出行：8 月第四周国际日均执飞航班环比上升 0.54%，同比增加1569.98%。⑥公路铁路：本周查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均值 160 元/吨，通车数环比小幅上升，8 月 19 日通车数 1058车。⑦交通新业态：滴滴 6 月份市占率 71.8%，环比减小 0.85%。  投资建议： 关注“一带一路”工程物流和港口的投资机会。重点推荐中远海特（ 600428.SH ） 、 长 久 物 流 （ 603569.SH ） ， 建 议 关 注 青 岛 港（601298.SH）、唐山港（601000.SH）等。 关注低估值、高股息的公路铁路板块投资机会。建议关注皖通高速（600012.SH）、宁沪高速（600377.SH）、招商公路（001965.SZ）等。 关注汽车船运输市场供需基本面长期强劲带来的投资机会。重点推荐招商轮船（601872.SH）、长久物流（603569.SH），建议关注中远海能(600026.SH)。  风险提示： 新冠疫情反复发生、疫情防控政策变化、航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。 2023 年 8 月 27 日 交通运输行业周报 2 目录 1 本周行业热点事件点评 ............................................................................... 5 1.1 集运市场短期积极情绪回落，汽车船运输基本面长期强劲 ........................................................ 5 1.2 中日航班恢复四成，旅客运输迎来高峰 ................................................................................... 6 1.3 顺丰控股向港交所递交上市申请，将开启“A+H”两地上市模式.............................................. 8 2 行业高频动态数据跟踪 ............................................................................... 9 2.1 航空物流高频动态数据跟踪 ...................................................................................................... 9 2.2 航运港口高频动态数据跟踪 .....................................................................................................11 2.3 快递物流动态数据跟踪............................................................................................................ 15 2.4 即时物流动态数据跟踪............................................................................................................ 17 2.5 航空出行高频动态数据跟踪 .........................................................