传媒行业周观点：腾讯Q2游戏本土稳健，国际领跑，OpenAI收购“我的世界开源版”

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 [Table_Title] 腾讯 Q2 游戏本土稳健，国际领跑，OpenAI收购“我的世界开源版” [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——传媒行业周观点(08.14-08.20) [Table_ReportDate] 2023 年 08 月 21 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周传媒行业（申万）下跌 4.06%，居市场第 29 位，跑输沪深 300 指数。腾讯 Q2 营收 1492.1 亿，同比增长 11%，游戏板块本土市场表现稳健，国际市场业绩领跑。在游戏业务板块，腾讯 Q2 收入为 445 亿元，同比增长 5%。其中国际游戏市场由国际业务品牌 Level Infinite 拉动收入增至 127 亿元，扣除汇率变动后同比增长 12%。本土市场收入 H1 实现同比增长，Q2 表现稳健。我们认为腾讯游戏将市场策略进一步融合全球视野，基本达成了“本土+国际”的双轮驱动发展，下半年《白荆回廊》、《全境封锁 2》、《重生边缘》等高质量新品蓄势待发，有望继续提升在全球的市场份额。OpenAI 收购“我的世界开源版”。OpenAI 官宣收购制作了开源版《我的世界》的初创公司 Global illumination，据 OpenAI 披露，该公司整个团队已并入 OpenAI，并且要参与 ChatGPT 的开发，这次收购对OpenAI 打造 AI 智能体有重要的战略意义，为打造 AGI 奠定基础。 投资要点： ⚫ 业绩报告：1）B 站发布 Q2 财报，降本增效成果亮眼。财报显示，第二季度 B 站总营收达 53.04 亿元人民币，同比增长 8%；毛利润实现同比增长 66%，调整后净亏损同比大幅收窄 51%。 ⚫ 游戏：1）米哈游、鹰角等 77 家游戏厂商入选商务部名单。商务部服贸司发布《关于公示 2023-2024 年度国家文化出口重点企业和重点项目名单的通知》，其中，共 77 家游戏公司、13 个游戏类项目入选名单。2）斗罗大陆 MMO 手游开启预约。3）《黑神话：悟空》首次实机试玩，已上线 Steam。 ⚫ 互联网：1）贝恩公司研究显示：到 2030 年，元宇宙的价值可能达到 9000 亿美元。2）清华大学新闻与传播学院、央视市场研究股份有限公司（CTR）等五家机构联合发布《2023 传媒蓝皮书》。报告显示中国传媒业在过去 20 年内产值增长近 20 倍，今年传媒产业有望迎来恢复性增长。报告还指出 AIGC 将引领内容生产领域的消费端升级，以及数据引领的产业端提速，最后激发社会端革新。 ⚫ 投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和 AIGC 技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好 2023 年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为 2023 年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC 已在广告、影视、游戏、娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC 相关布局。 ⚫ 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 7 月新游高品质兼具创新玩法，88 款国产游戏版号稳定发放 世纪华通获取《传奇》IP 国内完整独占权，工信部推进 APP 及小程序备案工作 广告市场 H1 复苏显著，梯媒保持高景气度 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 李中港 电话： 17863087671 邮箱： lizg@wlzq.com.cn -30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%传媒沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3580 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 $$start$$ 正文目录 1 传媒行业周行情回顾 ....................................................................................................... 3 1.1 传媒行业涨跌情况 ................................................................................................ 3 1.2 传媒行业估值与交易热度 .................................................................................... 4 1.3 个股表现与重点个股监测 .................................................................................... 5 2 传媒行业周表现回顾 ....................................................................................................... 6 2.1 游戏 ........................................................................................................................ 6 2.2 影视院线 ................................................................................................................ 8 3 行业新闻与公司公告 ....................................................................................................... 9 3.1 行业及公司要闻 .................................................................................................... 9 3.2 公司重要动态及公告 ..........................................................................