环保公用行业动态报告：7月光伏新增装机高增长，来水边际改善明显

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [table_research] 行业动态报告●环保公用行业 2023 年 8 月 21 日 [table_main] 公司深度报告模板 7 月光伏新增装机高增长，来水边际改善明显 环保公用行业 推荐 （维持评级） 核心观点  行业观点： 电力方面，8 月 17 日，国家能源局发布 1-7 月份全国电力工业统计数据。截至 7 月底，全国累计发电装机容量约 27.4 亿千瓦，同比增长 11.5%。其中，太阳能发电装机容量约 4.9 亿千瓦，同比增长 42.9%；风电装机容量约 3.9 亿千瓦，同比增长 14.3%。 环保方面，国家发展改革委等六部门联合发布《关于促进退役风电、光伏设备循环利用的指导意见》。《指导意见》明确主要目标：到 2025年，集中式风电场、光伏发电站退役设备处理责任机制基本建立，退役风电、光伏设备循环利用相关标准规范进一步完善，资源循环利用关键技术取得突破。  投资策略及推荐关注标的： 公用：7 月光伏新增装机高增长，来水边际改善明显。1-7 月全国太阳能新增装机 97.16GW，同比+157.5%，其中 7 月新增 18.74GW，同比+173.6%。我们预计光伏上游成本大幅下降对装机增长有较大推动作用，随着近期组件中标价格下降至 1.2-1.3 元/W，达到历史最低水平，将持续刺激下半年装机需求，全年光伏新增有望超过光伏协会年初预计的 120GW 上限。7 月水电发电量同比下降 17.5%，降幅比 6 月份收窄 16.4pct。进入三季度主汛期，受厄尔尼诺气候影响，水电出力边际改善明显，下半年水电出力有望持续回升。 建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏 新能（ 603693.SH）、华 能国际（ 600011.SH）、 国电电力（600795.SH）、大唐发电（601991.SH）、浙能电力（600023.SH）、江苏 国信（ 002608.SZ）、皖 能电力（ 000543.SZ）、 福能股份（600483.SH）、粤电力 A（000539.SZ）、上海电力（600021.SH）、宝新 能源（ 000690.SZ）、协 鑫能科（ 002015.SZ）、 华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份（600803.SH）。 环保：CCER 交易系统开户功能开通，关注行业节能增效发展。近日，北京绿色交易所发布公告，全国温室气体自愿减排交易系统开通开户功能。推进自愿减排交易市场建设，有利于支持林业碳汇、可再生能源、甲烷减排、节能增效等项目发展，激励更广泛的行业、企业参与温室气体减排行动，推动实现碳达峰、碳中和目标。 建议关注：仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、国林科技（300786.SH）、景津装备（603279.SH）、美埃科技（688376.SH）、高能 环境（ 603588.SH）、路 德环境（ 688156.SZ）、 山高环能（000803.SZ）、伟明环保（603568.SH）、久吾高科（300631.SZ）、赛恩斯（688480.SH）、瀚蓝环境（600323.SH）、清新环境（002573.SZ）。 分析师 陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520070002 梁悠南 ：010-80927656 ：liangyounan_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130523070002 行业数据 2023.08.18 [table_report] 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 核心组合表现 2023.08.18 [table_reort] 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 行业周报/环保公用 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 I  行业动态： 1、全国温室气体自愿减排交易系统开户功能开通； 2、山西省“十四五”低碳环保产业发展规划； 3、《湖北省城乡建设领域碳达峰实施方案》发布； 4、六部门:支持光伏设备制造企业建立分布式光伏回收体系； 5、国家能源局发布 1-7 月份全国电力工业统计数据； 6、国家能源局：7 月份全社会用电量同比增长 6.5%； 7、《贵州省新型储能参与电力市场交易实施方案（征求意见稿）》  行业表现： 环保：本周环保指数（申万）涨跌幅为 1.27%，相对沪深 300 指数变化 3.85%，其中启迪环境、建工修复、兴源环境涨幅分别为 28.13%、25.38%、14.01%,表现较好；而仕净科技、久吾高科、祥龙电业跌幅分别为-5.76%、-6.35%、-7.26%，表现较差。目前环保行业 PE(TTM)22.02倍、PB(LF)1.49 倍。 公用事业：本周公用事业指数（申万）涨跌幅为-0.12%，相对沪深 300指数变化 2.47%，其中中国广核、皖能电力、ST 金鸿涨幅分别为 4.28%、3.72%、3.63%,表现较好；而涪陵电力、京能电力、首华燃气跌幅分别为 -6.56% 、 -7.39% 、 -9.27% ， 表 现 较 差 。 目 前 公 用 事 业 行 业PE(TTM)24.00 倍、PB(LF)1.62 倍。 碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量 3,045,568 吨，总成交额 174,125,433.20 元。挂牌协议交易周成交量 128,168 吨，周成交额 8,841,583.20 元，最高成交价 73.00 元/吨，最低成交价67.10 元/吨，本周五收盘价为 72.85 元/吨，较上周五上涨 4.22%。大宗协议交易周成交量 2,917,400 吨，周成交额 165,283,850.00 元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量 245,089,946吨，累计成交额 11,339,533,060.21 元。  风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。  投资组合： 证券代码 证券简称 周涨幅(%) 市盈率 PE(TTM) 总市值(亿元) 核心组合 688156.SH 路德环境 8.91% 147.02 28.19 603588.SH 高能环境 -0.10% 20.65 150.42 301030.SZ 仕净科技 -5.76% 61.74 74.05 行业周报/环保公用 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责