通信行业周报：三运营商业绩全面增长，全球云基础设施加速

http://www.huajinsc.cn/1 / 22请务必阅读正文之后的免责条款部分2023 年 08 月 12 日行业研究●证券研究报告通信行业周报三运营商业绩全面增长，全球云基础设施加速投资要点 1、三大运营商 2023 上半年业绩全面增长。8 月 11 日，2023 年上半年三大运营商经营业绩实现全面增长。中国移动年营运收入稳超万亿，中国电信锚定天翼云千亿目标，中国联通上半年营收、利润规模连续刷新上市以来纪录。从基本数据来看，中国移动营运收入 5307 亿元，同比增长 6.8%；净利润 762 亿元，同比增长 8.4%。中国电信经营收入 2607 亿元，同比增长 7.6%；净利润 202 亿元，同比增长 10.2%。中国联通营业收入 1918.33 亿元，同比增长 8.8%；净利润123.91 亿元，同比增长 13.1%。数字化转型业务成收入增长新引擎，云业务竞争激烈。在传统电信业务保持平稳的同时，运营商数字化转型收入占比不断提高，价值贡献进一步凸显。上半年，中国移动数字化转型收入达到 1326 亿元，同比增长 19.6%，对通信服务收入增量贡献达到 84.1%，占通信服务收入之比提升至 29.3%。其中，行业数字化方面，DICT 收入同比增长 24.9%，达到人民币602 亿元。个人和家庭数字化方面，权益收入同比增长 23.0%，达到人民币 102亿元；智慧家庭增值业务收入同比增长 21.4%，达到人民币 173 亿元。中国电信产业数字化业务同样保持快速发展趋势，收入达到 688 亿元，同比增长 16.7%，占通信服务收入比达到 29.2%，提升 2.6 个百分点。中国联通产业互联网收入达到 429.77 亿元，占服务收入比首次超过四分之一。联通云实现收入 255 亿元，同比提升 36%。2023 行程过半，尽管环境复杂多变，多元主体竞争激烈，中国移动总营收破万亿、中国电信天翼云营收达千亿、中国联通全年净利润双位数增长的“小目标”志在必得。因此，下半年仍需在数字经济的新蓝海破浪而行，夯实新基建，释放新动能。建议重点关注三大运营商中国移动、中国电信、中国联通。 2、2023Q2 全球云基础服务支出同比增长 16%。8 月 11 日，根据市场调查机构 Canalys 公布的最新报告，2023 年第 2 季度全球云基础设施服务支出为724 亿美元，同比增长 16%。相比较上一季度同比增长 19%，本季度增长放缓，报告称主要因素是市场规模扩大。细分到云基础厂商，前三大供应商 AWS、Microsoft Azure 和 Google Cloud 合计增长 20%，占总支出的 65%，低于第一季度的 22%。亚马逊网络服务（AWS）在 2023 年第二季度继续引领云基础设施服务市场，占总支出的 30%，同比增长 12%。AWS 的增长自去年同期以来已经减少了一半以上。面对收入增长放缓，AWS 正在积极增加对人工智能的投资。微软 Azure 在年增长 26% 后占据了 26% 的市场份额，在 2023 年第二季度将其定位为第二大云服务提供商。鉴于其云订单增加 19%，2023 年第 2季度达到 2240 亿美元，预计业务表现将保持稳定。谷歌云在 2023 年第二季度同比增长 31%，是前三大超大规模企业中增长最强劲的，占据了 9% 的云市场份额。谷歌延长服务器和网络设备折旧期的方法有助于控制运营成本，并提高了 Google Cloud 的盈利能力。建议重点关注光模块板块公司中际旭创、天孚通信、华工科技、新易盛。 3、“信创第一标”开标：多家供应商分享 65 亿大单。8 月 9 日，中信银行股投资评级领先大市-A维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B300308.SZ中际旭创增持-B002049.SZ紫光国微买入-B一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-7.838.3924.94绝对收益-7.455.7317.56分析师李宏涛SAC 执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn相关报告行业周报http://www.huajinsc.cn/2 / 22请务必阅读正文之后的免责条款部分份有限公司通用基础设施集成商入围采购项目公示了中标结果，得到了市场的密切关注。本项目由于高达 65 亿元的信创设备采购，被业界认为是信创历史上最大订单，是不折不扣的“信创第一标”。根据此前公告，本项目采购三大类九小类产品，分别是：服务器：ARM 芯片服务器，预算金额 34.01 亿元；C86 芯片服务器，预算金额 10.20 亿元。网络设备：数据中心级别交换路由，预算金额10 亿元；非数据中心级别交换路由，预算金额 1.19 亿元；防火墙设备，预算金额 9850 万元；波分设备，预算金额 1.7 亿元。存储设备：集中式 ARM 高端存储，预算金额 3.93 亿元；分布式 ARM 对象存储，预算金额 2.34 亿元；中高端存储光纤交换机，预算金额 8972 万元。累计预算金额达到 65.25 亿元。建议重点关注数据中心基础设施板块公司紫光股份、浪潮信息、菲菱科思、共进股份。 4、未来五年 SP 路由器和交换机市场总额将达 770 亿美元。8 月 10 日，来自市场研究公司 Dell'Oro Group 的最新报告显示，服务提供商（SP）路由器和交换机的累计收入在未来五年预计将接近 770 亿美元。与上一个五年期间的累计收入相比，这一数字增长了 9%，这在很大程度上是由推动流量增加的应用组合推动的，例如移动网络上 5G 的普及、住宅宽带转向更高速的 Cable 和 PON，并且视频的使用也在增加。2023 年市场增长强劲，是正常增长率的两倍，预计这是短期情况。两年来供应商一直在积压订单，最近的强劲增长是组件供应改善的结果，这使供应商能够向市场投放大量产品。大型云服务提供商（Cloud SP）部署路由器来互联地理位置上分散的设施，由此连接到电信服务提供商（Telecon SP）广域网，并连接到数据中心内部。但对云服务提供商的销售激增已经过了峰值，并将在预测期内放缓。过去几年，云服务提供商在 400Gbps基础设施上投入了大量资金，并为人工智能工作负载做好了充分准备。建议重点关注基础设施板块公司紫光股份、锐捷网络、工业富联、菲菱科思、共进股份。投资组合 本周关注：中国移动、中国电信、中国联通、紫光股份、三旺通信、宝信软件、工业富联、中际旭创、润泽科技； 长期关注：运营商：中国移动、中国电信；主设备：中兴通讯、紫光股份、菲菱科思、共进股份；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达；数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动。风险提示 运营商集采进度不及预期、上游芯片受控影响产品交付、企业经营成本上升。行业周报http://www.huajinsc.cn/3 / 22请务必阅读正文之后的免责条款部分内容目录一、投