全市场与各行业估值跟踪：中外股票估值追踪及对比

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-03-04——中外股票估值追踪及对比（20230304）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）nMvMoMrRnOmQnQqNoRpMwP8OdN6MoMpPoMsRjMqQxPiNqQqR7NrQrPwMtRvMMYmRpQ核心结论 本期（ 02月27日-03月03日）涨幅较大的行业分别为通信、建筑装饰、计算机，分别较上期（02月24日）上涨7.32%、5.33%、5.22%。跌幅较大的板块为电力设备、汽车、有色金属，分别较上期下跌2.91%、2.64%、2.17%。年初至今，除煤炭板块上涨20.74%外，其他的板块也呈现不同程度的波动，涨幅较大的行业为通信、建筑装饰、社会服务，分别上涨4.32%、1.92% 、1.44%。电子、电力设备、国防军工为下跌程度较深的行业，分别下降29.72%、23.07%和17.60%。 Wind全A市盈率：至03月03日，Wind全A PE（TTM）18.24倍，约位于2000年以来32.46%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至03月03日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）29.63倍，约位于2000年以来41.01%的历史分位。本期（02月27日-03月03日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.218%、5.323%、1.165%、2.580% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是煤炭、交通运输、有色金属。较高的前三位是社会服务、农林牧渔和汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是房地产、银行、非银金融。食品饮料和国防军工PB估值历史百分位在60%以上。 AH股溢价：至03月03日，AH股溢价指数为144.04，位于87.06%的历史百分位。 中美行业PE对比：至03月03日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、可选消费、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、金融、公用事业和房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 02月27日-03月03日）涨幅较大的行业分别为通信、建筑装饰、计算机，分别较上期（02月24日）上涨7.32%、5.33%、5.22%。跌幅较大的板块为电力设备、汽车、有色金属，分别较上期下跌2.91%、2.64%、2.17%。年初至今，除煤炭板块上涨20.74%外，其他的板块也呈现不同程度的波动，涨幅较大的行业为通信、建筑装饰、社会服务，分别上涨4.32%、1.92% 、1.44%。电子、电力设备、国防军工为下跌程度较深的行业，分别下降29.72%、23.07%和17.60%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理年初至今近一周煤炭1.4426.7%6.991.5%20.74-0.16石油石化1.389.6%12.355.8%-3.061.58基础化工2.5041.1%15.808.4%-10.580.03钢铁1.1227.0%18.6244.7%-13.281.21有色金属2.7532.5%15.624.3%-12.09-2.17建筑材料1.7816.3%15.6121.9%-17.290.76建筑装饰0.9711.7%10.3816.5%1.925.33电力设备3.7957.3%28.0910.2%-23.07-2.91机械设备2.6139.3%33.8058.0%-9.320.16公用事业1.7118.7%25.8851.3%-12.391.83交通运输1.4819.9%12.133.3%0.132.28汽车2.3042.6%34.1078.7%-12.59-2.64家用电器2.6445.5%14.7619.7%-12.66-0.52纺织服饰1.9029.6%25.0831.8%-6.871.66轻工制造2.2240.8%33.9147.2%-10.66-0.34商贸零售2.2739.7%37.7861.6%-10.41-0.41农林牧渔3.2037.6%101.0494.5%-8.48-0.72食品饮料7.0380.2%36.5856.7%-9.67-0.21社会服务3.7546.1%123.5097.1%1.442.05医药生物3.3122.7%24.525.9%-16.79-1.07美容护理3.2034.4%44.8561.9%-4.60-1.40房地产0.891.6%13.2926.3%-9.61-0.31银行0.511.9%5.036.3%-8.921.33非银金融1.243.2%16.1721.8%-14.550.83国防军工3.5768.6%56.4436.4%-17.603.70电子2.8827.9%31.9215.0%-29.720.20计算机3.8139.4%59.8073.8%-8.145.22传媒2.228.9%36.5124.0%-15.054.37通信2.2131.0%29.7919.5%4.327.32环保1.614.9%23.1316.1%-16.50-0.48风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）板块PB成长请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（02月27日-03月03日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.218%、5.323%、1.165%、2.580% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至03月03日，Wind全A PE（TTM）18.24倍，约位于2000年以来32.46%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至03月03日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）29.63倍，约位于2000年以来41.01%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至03月03日，Wind全A PB（LF）1.72倍，