房地产开发行业7月房企销售融资点评:销售承压融资渐好,一切过往已成序章

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业深度 7 月房企销售融资点评:销售承压融资渐好,一切过往已成序章 核心观点: 7 月市场销售持续承压,重点城市单月新房成交 1137.9 万方,同比下降 34.0%,环比下降 31.9%,重点城市二手房成交同比下降 6.4%,环比下降 3.2%。百强房企销售额 3810.4 亿元,同比下降 37.2%,环比下降 36.6%。主流房企中,仅 2 家房企实现了单月同比正增长。7 月房企债券融资有所改善,总规模604.6 亿元,环比上升 59.9%,加权融资成本有所回落。伴随政策持续落地落实,7 月销售和融资状况应视作今年的底部位置,后续都会出现改善。 7 月百强房企销售同环比均下行,土地投资力度降低。7 月百强房企全口径销售金额为 3810.4 亿元,同比下降 37.2%,环比下降 36.6%;全口径销售面积为 2252.7 万平,同比下降 36.8%,环比下降 30.4%。主流房企中,越秀地产、中国恒大实现了单月同比正增长,较上个月增加 1 家,仅金科股份 1 家房企实现环比正增长,较上月减少 14 家。7 月百强房企新增土地货值 2455 亿元,同比下降 51.3%,环比下降 31.4%。 新房成交显著下降,二手房跌幅较小。7 月重点城市单月新房共成交 1137.9 万方,环比下降 31.9%,同比下降 34.0%。其中一线成交 268.5 万方,环比下降 15.8%,同比下降 16.9%;二线成交532.8 万方,环比下降 32.3%,同比下降 35.9%;三四线成交336.6 万方,环比下降 40.5%,同比下降 40.8%。我们跟踪的重点城市二手房成交面积单月环比下降 3.2%,同比下降 6.4%。 股权融资平稳推进,债券融资规模显著增长。(1)7 月港股房企融资持续,A 股多家房企披露股权融资进展,招商蛇口购买资产增发股份上市;(2)7 月债券融资总额 604.6 亿元,环比上升 59.9%。其中公司债、短融、中票、定向工具、资产支持证券规模均环比上升;(3)境内公司债、短融、中票、定向工具、资产支持证券发行利率分别为 3.48%、2.47%、3.79%、3.37%、3.98%,其中公司债、资产支持证券利率下降,中票利率上升,短融、定向工具保持稳定,加权融资成本为 3.44%,较上月下降了 33BP。(4)7 月融资类房地产信托发行规模 23.9 亿元,同比下降 67.8%,环比增长 41.7%。 我们重申此前观点,724 政治局会议以后,伴随政策进一步落地落实,销售环境和融资环境均出现了积极变化,7 月销售和融资状况应视作今年的底部位置,后续都会出现改善,地产板块具备 beta 的行情,部分优质公司表现会更佳。持续推荐销售、信用、土地布局均优的头部房企及其关联物管公司,推荐 A 股:华发股份、建发股份、滨江集团、招商积余,港股:华润置地、华润万象生活、中国海外发展、中海物业、龙湖集团、越秀地产、建发国际集团、绿城中国、绿城管理控股。 维持 强于大市 竺劲 zhujinbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440519120002 SFC 编号:BPU491 黄啸天 huangxiaotian@csc.com.cn SAC 编号:s1440520070013 发布日期: 2023 年 08 月 07 日 市场表现 相关研究报告 -17%-7%3%13%2022/6/62022/7/62022/8/62022/9/62022/10/62022/11/62022/12/62023/1/62023/2/62023/3/62023/4/62023/5/62023/6/6房地产沪深300房地产开发 行业深度报告 房地产开发 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 1. 销售篇 ................................................................................................................................................................... 1 1.1 7 月新房销售同环比双降 ........................................................................................................................... 1 1.2 Top100 房企入榜门槛上升,其余梯队房企销售门槛下降 ..................................................................... 2 1.3 7 月销售同比负增长的房企仍占多数 ....................................................................................................... 3 1.4 百强房企单月新增土地货值同比、环比均大幅下降,各梯队分化明显 .............................................. 5 1.5 新房市场热度仍处低位,二手房跌幅小于新房 ...................................................................................... 7 2. 融资篇 ................................................................................................................................................................... 8 2.1 股权融资:7 月房企港股获小额融资,A 股融资进展中 ....................................................................... 8 2.2 债券融资:7 月房企债券融资规模明显增加,成本有所降低 ............................................................... 9 2.2.1 概况:发行规模环比上升 39.7%,成本小幅回落 ....................................................................... 9 2.2.2 公司债:发行规模同环比上升,利率下降 ............................

立即下载
房地产
2023-08-08
中信建投
24页
2.6M
收藏
分享

[中信建投]:房地产开发行业7月房企销售融资点评:销售承压融资渐好,一切过往已成序章,点击即可下载。报告格式为PDF,大小2.6M,页数24页,欢迎下载。

本报告共24页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
本报告共24页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
水滴研报所有报告均是客户上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作商用。
相关图表
2023年全国100大中城市土地市场周度变化
房地产
2023-08-07
来源:房地产及物管行业周报2023年W31:预计8月重点城市成交面积现修复
查看原文
2020-2023年18城二手房周度成交面积情况(万平)
房地产
2023-08-07
来源:房地产及物管行业周报2023年W31:预计8月重点城市成交面积现修复
查看原文
2023W15-2023W31 18城中二线城市二手房周度成交面积和同比图:2023W15-2023W31 18城中三线城市二手房周度成交面积和同比
房地产
2023-08-07
来源:房地产及物管行业周报2023年W31:预计8月重点城市成交面积现修复
查看原文
2023年5月29日以来30大中城市商品房销售成交面积7日滚存同比(%)
房地产
2023-08-07
来源:房地产及物管行业周报2023年W31:预计8月重点城市成交面积现修复
查看原文
2020-2023年30大中城市商品房周度成交面积情况(万平)
房地产
2023-08-07
来源:房地产及物管行业周报2023年W31:预计8月重点城市成交面积现修复
查看原文
重点关注公司盈利预测与评级
房地产
2023-08-07
来源:房地产行业周报:7月百强销售同比-37%,利好政策持续释放
查看原文
回顶部
报告群
公众号
小程序
在线客服
收起