交运行业周报：集运指数期货即将推出，油轮拆解明年或将加速

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2023 年 08 月 06 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•交通运输 交运行业周报（7.31-8.6） 集运指数期货即将推出，油轮拆解明年或将加速 投资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：胡光怿 执业证号：S1250522070002 电话：021-58351859 邮箱：hgyyf@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 124 行业总市值（亿元） 30,879.79 流通市值（亿元） 27,666.46 行业市盈率 TTM 13.7 沪深 300 市盈率 TTM 12.1 相 关研究 [Table_Report] 1. 交运行业 2023Q2 持仓分析：配比持续回落，铁运助力内外双循环 (2023-07-31) 2. 交运行业周报（7.24-7.30）：暑期第三周民航恢复较快，物流枢纽建设不断推进 (2023-07-30) 3. 交运行业周报（7.17-7.23）：上半年原油进口同比增 11.7%，国产首艘大型邮轮正式试航 (2023-07-24) 4. 航空机场 6 月数据点评：多航司客座率显著增长，暑期表现可期 (2023-07-24) 5. 交运行业 2023 年中期投资策略：快递行业景气依旧，油运静待需求释放 (2023-07-12) 6. 交运行业周报（7.3-7.9）：全球经济下行压力加大，中国成为复苏关键力量 (2023-07-11) [Table_Summary]  市场表现：本周中信交运指数-0.9%，跑输大盘 1.6个百分点。其中铁路-2.3%，公交+0.3%，公路-1.1%，物流+1.2%，航空-1.4%，航运-0.7%，机场+0.7%，港口-1.2%。板块涨幅前五个股：韵达股份+6.3%、华鹏飞+4.7%、厦门国贸+3.0%、大众交通+2.8%、密尔克卫+2.6%；涨幅后五个股：东方嘉盛-7.4%、兴通股份-7.0%、吉祥航空-6.5%、招商港口-6.3%、ST 万林-6.2%。  行业主要指数变化：航空方面，6月民航客运量月环比上升 2.2%，民航货运量月 环比上 升 9.5%； 6 月 国航 /东 航 /南 航 /春秋 /吉祥 客座率 较上月 上升4.5pp/5.9pp/4.2pp/2.3pp/3.7pp；国航/吉祥 ASK 环比上升 0.8%/1.4%，东航/南 航 /春 秋 ASK 环 比 下 降 1.4%/1.2%/2.3%； 五 大 航 RPK 环 比 上 升7.5%/6.9%/4.3%/0.3%/6.1%。航运方面，BDI 运价指数较上周上涨 26 点，8月 4日报收 1136点；油轮运输指数分化，8月 4日，BDTI 报收 800点，较上周下跌 73点(-8.4%)，BCTI 报收 706点，较上周上涨 9点(+1.3%)；集运市场指数上涨，8月 4日，CCFI 报收 864点，较上周上涨 0.1%，SCFI报收 1039点，较上周上涨 1.0%。截至 8月 4日，中国公路物流运价指数报收于 1025.2点，相比于上周上涨 0.4 点，相比于去年同期下跌-14.8 点，同比-1.4%。  行业动态：1）2023 年 7 月中国物流业景气指数为 50.9%；2）上半年完成交通固定资产投资 1.83 万亿元，同比增长 9.1%；3）集运指数（欧线）期货将成产企抗风险有力后盾；4）BRS 预计油轮拆解明年将加速。  重点推荐： 1）申通快递：随着疫情放开与经济恢复，居民消费需求的促进了快递量的增长。互联网向农村的发展与普及，有利于下沉市场消费需求的释放，进一步增长了快递业务量。同时，通过不断优化设备与技术，公司的经营效率不断提高。 2）深圳机场：随着疫情出行限制基本取消，居民出行意愿加强，因此民航客运量明显回升，航空运输市场显著恢复。公司积极拓展海外航线，国际旅客占比持续增加。同时，成本端的压力释放有助于公司业绩反弹。 3）招商轮船：干散货船舶在手订单比处于历史低位，随着低碳环保政策实施，船舶潜在的拆除比例将进一步提升。我们认为随着中国经济恢复增长，干散货运输需求和供给逐步错配，公司凭借世界领先的干散货船队更具向上业绩弹性。 4）上海石化：我国经济逐步修复，柴油作为重要的工业燃料，汽油、煤油作为交通工具的燃料，消费需求回暖有望支撑价格。2023 年，公司坚持稳字当头，全年计划加工原油总量 1360 万吨，计划生产成品油 800.1 万吨，预计公司利润将随之修复。  风险提示：1）宏观经济波动；2）油价大幅波动；3）汇率大幅贬值等。 -14%-9%-4%1%6%11%22/822/1022/1223/223/423/623/8交通运输 沪深300 交 运行业周报（7.31-8.6） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 市场表现 ......................................................................................................................................................................................................... 1 2 数据跟踪 ......................................................................................................................................................................................................... 3 2.1 宏观数据.................................................................................................................................................................................................. 3 2.2 航空数据.................................................................................................................................................................................................. 4 2.3 航运数据....................................