电新周报：三部门联合发布通知，绿证覆盖全部可再生能源

电新周报： 三部门联合发布通知，绿证覆盖全部可再生能源 [Table_Industry] 电力设备与新能源 [Table_ReportDate] 2023 年 8 月 6 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 电力设备与新能源 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 武浩 电新行业首席分析师 执业编号：S1500520090001 联系电话：010-83326711 邮 箱：wuhao@cindasc.com 黄楷 电新行业分析师 执业编号：S1500522080001 邮 箱：huangkai@cindasc.com 曾一赟 电新行业研究助理 邮 箱：zengyiyun@cindasc.com 孙然 电新行业研究助理 邮 箱：sunran@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 邮编：100031 [Table_Title] 三部门联合发布通知，绿证覆盖全部可再生能源 [Table_ReportDate] 2023 年 8 月 6 日 本期核心观点 [Table_Sum ummary] 行业展望及配置建议：  新能源汽车： 随着新能源车销量逐步走高，充电桩行业需求高速增长，尤其是海外充电桩建设或将进入发力期，我们看好国内充电桩龙头企业出海。重点关注充电桩业务相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。在新技术方面，我们看好磷酸锰铁锂、PET 铜箔等的 0-1 过程。我们认为当前新能源车处于低估区间，伴随新能源车进入销售旺季，产业链公司业绩有望逐步环比提升。比亚迪 7 月销售保持高速增长，总销量达 26.2 万辆，同比增长 61%，其中王朝系列销量 25.0 万辆，同比增长 54.1%，腾势汽车销售 1.1 万辆，乘用车出口 1.8 万辆。当前位置建议关注板块的配置机会，推荐宁德时代、亿纬锂能、当升科技、长远锂科、天赐材料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技等。  电力设备及储能： 电力设备方面，我们认为今年有望成为电网投资大年，板块具有较优投资机会。1）22 年“低基数”效应下，23 年投资增速有望较高，并且 23 年下半年电网投资有望加速。2022 年由于疫情影响开工进度，投资总额为 5012 亿，我们认为 2022 年受疫情影响投资基数相对较低，而 2022 年的低基数叠加长期规划的中枢抬升，我们预计 23 年的电网投资增速较高，并且下半年电网投资有望加速，南方电网下半年提出新增 150 亿电网投资，因此电力设备企业有望迎来较好的板块机会。2）中电联公布 1-6 月电网基建投资完成额，为 2054 亿元，同比增长 7.8%，我们认为或可以对今年的电网建设的进度情况保持相对乐观。推荐转型储能的成长性较高的电力设备龙头企业：思源电气、四方股份；建议关注：许继电气、平高电气、国电南瑞。 储能方面，储能在电力系统中发挥重要作用，23 年储能有望保持高增态势。1）大储方面，需求高增有望持续。国内来看，我国的具有提升储能实际效益的政策频频出台，或将刺激 23 年储能需求高增，截至 2023 年 7 月，今年已经完成招标 8.4GW/21.7GWh（除去集采），同比去年增长 132%。进入下半年，碳酸锂价格趋稳，招标、开工进入旺季，景气度有望逐步回升，我们预计国内储能新增装机 23 年有望达 39GWh，22-25 年复合增速有望达到 92%。海外来看，美国政策积极推动，大储建设加速，我们预计全球储能（包括户储和工商业）23 年需求有望达 101GWh， 22-25 年复合增速有望达 76%。2）工商业储能方面，我们判断 2023 年为工商业储能发展元年。主要为工商业储能的经济性有望大幅提升：包括收益端的峰谷价差拉大、分时电价完善；成本端的碳酸锂价格下降、制造业降本；政策端不断推出补贴等；应急需求端，在限电政策频发背景下，工商业储能作为应急电源，保证供电稳定。远期来看，虚拟电厂的建设有望给工商业储能带来丰富的收益模式，有望提升下游对工商业储能的认知。因此我们看好今年工商业储能的投资机会。3）户储方面，欧美户储天花板尚远，远期需求存在较大提升空间。目前市场对户储市场较为悲观，我们认为户储核心在于渠道 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 和品牌的先发优势，因此头部企业护城河较为稳固，有望保持份额领先。投资标的：大储方面，建议关注集成商企业：金盘科技、科华数据、南网科技、阿特斯、南都电源；储能变流器企业：盛弘股份、阳光电源、上能电气；储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科；工商业储能方面，建议关注安科瑞、苏文电能、芯能科技、科林电气、津荣天宇、南网能源、金冠股份等；户储方面，建议关注科士达、派能科技、固德威、锦浪科技等。  光伏： 上游价格全线反弹，组件价格小幅下行。根据 InfoLink Consulting 公布的最新产业链价格数据，多晶硅致密料均价 69 元/kg，环比+3%；硅片182mm/150μm 均价为 2.95 元/片，环比+5.4%，210/150μm 均价为 3.92元/片，环比+4.5%；单晶电池片 182mm/ 210mm 均价分别为 0.74 元/W和 0.73 元/W ，环比+1.4%和+1.4%；单面 182mm/ 210mm 组件价格分别为 1.28 元/W 和 1.30 元/W，环比-0.8%和-0.8%。需求端，欧洲需求持续高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站开工有望快速启动，1-6 月全国光伏发电新增装机 78.42GW，同比增长 154%，1-6 月组件出口 106.1GW，相较去年同期增加约 35%；产业链价格下降有望进一步刺激全球光伏市场需求，旺季组件排产有望持续超预期。1）短期建议关注具备涨价空间的核心辅材环节，胶膜、玻璃等；2）充分受益于 TOPCON 大规模放量，具备量利齐升逻辑的焊带、银浆环节；3）新技术趋势，TOPCON 有望大规模量产，ABC、HJT 产业化进程加速、建议重点关注 N 型技术领先的一体化厂商及专业电池片厂商。重点推荐美畅股份、天合光能、晶科能源、晶澳科技、昱能科技、通威股份；建议关注爱旭股份、钧达股份、宇邦新材、福莱特、福斯特、捷佳伟创、金博股份（信达证券电新&有色组覆盖）、隆基绿能、海优新材、TCL 中环、欧晶科技、禾迈股份、德业股份等。  工控&人形机器人： 工控方面，工业产成品库存周期有望触底叠加国内宏观刺激，我们认为新一轮工控周期渐行渐近。2023 年 6 月工业企业产成品存货同比增速为2.2%，环比下降 1pct, 我们认为企业加速去库存,工业企业库存已