权益基金2023年二季报解析：TMT行情降温，权益基金加仓通信、汽车等行业

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 TMT 行情降温，权益基金加仓通信、汽车等行业 ——权益基金 2023 年二季报解析 [Table_RptDate] 报告日期：2023-7-21 [Table_Author] 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：钱静闲 执业证书号：S0010522090002 邮箱：qianjx@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1.《权益仓位再创新高，大幅加仓计算机——权益基金 2023 年一季报解析》2023-04-20 2.《权益仓位提升显著，医药行业获大幅加仓——权益基金 2022 年四季报解析》2023-01-30 3.《加仓国防军工、交运，投资热点渐趋分散——权益基金 2022 年三季报解析》2022-10-26 4.《大幅加仓食品饮料，风格向大市值切换——权益基金 2022 年二季报解析》2022-07-21 5.《市场未出现大规模赎回，电新加仓 成 首 位 重 仓 行 业 — — 权 益 基 金2022 年一季报解析》2022-04-23 6.《多只重仓股获主动减仓，分散持股趋势延续——权益基金 2021 年四季报解析》2022-01-25 主要观点： [Table_Summary] ⚫ Q2 权益基金规模份额双跌 根据基金披露的 2023Q2 季报数据，我们统计普通股票型+偏股混合性+灵活配置型口径下的基金规模，目前在 4.60 万亿左右，环比下降6.38%，显著下滑。从份额来看，新发基金规模有所降温，且老基金份额亦有赎回现象。 ⚫ 权益仓位下降，减仓抱团行业 2023Q2，三大类基金权益仓位均有所下降，尤其是偏股混合型基金的仓位，下降幅度最大。个股、行业间抱团继续下降，主动权益对长期持有的主力行业有所减仓，更加分散。。 ⚫ 加仓科创板，风格向中小市值切换 2023Q2，科创板配置比例从 Q1 的 9.16%上升至 10.06%，继续延续爬升态势。此外，大盘配置比例显著下降，中盘配置比例上升明显，从16.00%升至 17.59%，风格从大市值向中小市值切换。 ⚫ 大幅加仓通信、汽车，减仓食品饮料 公募主动权益基金实际大幅加仓的行业为通信、汽车、家电、电子，主动减仓的行业为食品饮料、交通运输。投资热点方面，“茅”指数、白酒、光伏等配置占比下降，而新基建、半导体、“中字头”配置占比上升。 2023Q2 公募配置比例最高的个股有贵州茅台（3.82%），宁德时代（3.39%）、腾讯控股（2.15%）、泸州老窖（2.01%）、五粮液（1.84%）等；主动加仓最多的个股中兴通讯（+0.62%）、恒瑞医药（+0.45%）、工业富联（+0.39%）、新易盛（+0.27%）、美的集团（+0.22%），多为通信行业个股。 ⚫ 风险提示 文中数据基于公募基金披露季报的前 10 大重仓股进行分析，与实际持仓可能存在一定的偏差，数据统计截止 2023/7/21 15:00 前披露的公募基金季报数据。公募基金历史持仓与历史业绩不能代表未来，数据仅供参考。本报告基于历史数据进行评价，不构成任何投资建议。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 专题报告 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 18 证券研究报告 正文目录 1 Q2 权益基金规模份额双跌 ................................................................................................................................................................ 4 2 权益仓位下降，减仓抱团行业 .......................................................................................................................................................... 5 3 加仓科创板，风格向中小市值切换.................................................................................................................................................. 7 4 大幅加仓通信、汽车，减仓食品饮料 ............................................................................................................................................. 9 5 多只通信行业个股获大幅加仓 ........................................................................................................................................................ 13 6 头部权益基金经理调仓方向 ............................................................................................................................................................ 15 风险提示： ............................................................................................................................................................................................. 17 oPtQmRwPnQwOtQrRxPmRoQ7NcM6MpNoOoMmPiNqQoRkPoMqO7NpOmRMYsRtOMYmRmR[Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 18