电子行业点评：Meta发布Llama2模型，助力边缘AI加速落地

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电子行业点评 Meta 发布开源 Llama2 模型，边缘 AI 落地加速 2023 年 07 月 22 日 [Table_Author] 分析师：方竞 研究助理：宋晓东 执业证号：S0100521120004 执业证号：S0100122110017 电话：15618995441 电话：15201752107 邮箱：fangjing@mszq.com 邮箱：songxiaodong@mszq.com ➢ 事件：继今年 2 月发布 Llama 1 大模型后，Meta AI 在 7 月 19 日凌晨又发布了最新一代的开源大模型 Llama 2。该模型在测试中表现优异，Meta 计划将该模型开放开源免费使用，且支持高通芯片运行，有望助力边缘 AI 加速落地。 ➢ Llama2 模型的训练数据量均有增加，测试中表现优异。Llama 2 的参数、训练数据和上下文长度相比上一代模型增加。新模型 Llama 2 系列包含 70 亿、130 亿和 700 亿三种参数类型，相比原来 Llama 1 最多 650 亿参数有所增加。并且，相比于 Llama 1 预训练模型 1.4 万亿的训练 token 数，Llama 2 预训练模型的训练数据提升了 40%至 2 万亿，且针对聊天用例进行的 Chat 模型精调训练数据超过 100 万人类标记数据，使用人类反馈进行强化学习（RLHF）从而提高模型安全性。此外，对于大模型非常重要的上下文长度限制，Llama 2 比 Llama 1 翻了一倍至 4096 字符，能处理更多信息。Llama 2 模型在大多数基准测试中表现优于其他开源模型，包括编码、推理、知识、精通性测试等。不仅如此，Meta从有用性和安全性进行评估，认为 Llama 2 有希望成为闭源模型的替代品。 ➢ Llama 2 开放开源免费使用，加速生态构建。Llama 一直以来是 AI 社区内性能最强的开源大模型之一，但此前存在开源协议问题，此次 Meta 发布 Llama 2 模型将免费供给研究和商业用途，有望吸引更多开发者，加速 AI 应用落地节奏。此外，Meta 宣布与微软云服务 Azure 合作开发基于 Llama 2 模型的云服务，微软作为全球领先的大模型和云服务厂商，二者合作有望加快生态构建速度。 ➢ Llama 2 可用于高通芯片，有望加速边缘 AI 落地。Meta 与高通宣布 Llama 2 将于 2024 年应用于高通骁龙芯片，成为谷歌 PaLM 2 大模型之后又一个将运行于高通芯片的大模型，将打破 AI 产业中英伟达、AMD 的芯片垄断，今后 Llama的生态将进一步完善。目前已有开发者将 Llama 2 模型在智能手机终端离线状态运行，将来 Llama 2 模型有望进一步运用在汽车、PC、AR/VR 等终端设备上，无需担忧网络连接和云端拥挤问题即可使用 AI 服务，可提高服务的可靠性，并且减少云端运行成本；个人数据和信息仅保存在设备边缘端而非云端，可满足用户数据保密需求，并且不牺牲隐私即可提供更个性化的产品和服务，推动边缘 AI加速落地，也将推动边缘硬件加速迭代。 ➢ 投资建议：我们认为，此次 Meta 发布的轻量化 AI 模型将赋能硬件，带来产品逻辑深度改革，智能硬件有重估值潜力，建议关注边缘测智能终端以及 SoC全面升级带动的全面创新周期。重点关注：1）边缘 AI 终端：立讯精密、安克创新、传音控股、联想集团；2）边缘计算芯片：晶晨股份、全志科技、瑞芯微；3）边缘连接芯片：乐鑫科技。 ➢ 风险提示：大模型进展不及预期的风险；AI 应用不及预期的风险。 推荐 维持评级 相关研究 1.面板行业动态报告：面板价格持续回暖，面板厂商迎盈利拐点-2023/07/17 2.电子行业周报：AI 催化 HBM 需求，关注产业链受益环节-2023/07/16 3.半导体行业深度：算力时代来临，Chiplet 先进封装大放异彩-2023/07/09 4.电子行业周报：中报季来临，复苏在敲门-2023/07/09 5.存储器行业专题研究：双墙阻碍算力升级，探讨四大新型存储应用-2023/07/05 行业点评/电子 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 表1：Llama 2 和 Llama 1 性能数据对比 模型 参数 预模型训练数据 上下文长度 Llama 2 7B、13B、70B 2 万亿 4096 字符 Llama 1 7B、13B、65B 1.4 万亿 2048 字符 资料来源：机器之心，民生证券研究院 表2：Llama 2 与其他开源模型测试结果对比 MPT (7B) Falcon (7B) Llama 2 (7B) Llama 2 (13B) MPT (30B) Falcon (40B) Llama 2 (70B) 大规模多任务语言理解 26.8 26.2 45.3 54.8 46.9 55.4 68.9 阅读理解 59.6 56.8 68.9 77.2 71.3 78.6 85.0 自然语言理解 17.8 18.1 22.7 28.0 23.0 29.5 33.0 数学问题集 6.8 6.8 14.6 28.7 15.2 19.6 56.8 问答技术评测集 51.4 51.6 58.6 57.0 52.0 56.6 60.2 问答数据集 37.7 18.8 39.7 44.8 41.1 43.3 49.3 资料来源：机器之心，民生证券研究院 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 002475 立讯精密 32.01 1.28 1.57 2.04 25 20 16 推荐 300866 安克创新 81.37 2.81 3.34 3.90 29 24 21 / 688036 传音控股 127.10 3.09 4.64 5.74 41 27 22 / 0992.HK 联想集团 8.64 0.16 0.13 0.14 54 66 62 / 688099 晶晨股份 91.10 1.75 1.98 2.65 52 46 34 推荐 300458 全志科技 29.75 0.34 0.44 0.61 88 68 49 / 603893 瑞芯微 77.50 0.71 1.00 1.44 109 78 54 / 688018 乐鑫科技 127.63 1.21 1.92 2.75 105 66 46 / 资料来源：Wind，民生证券研究院预测; （注：股价为 2023 年 7 月 21 日收盘价；未覆盖公司数据采用 wind 一致预期） 行业点评/电子 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记