通信行业报告：人工智能发展日新月异；5G消息规模应用有望加速

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 通信 证券研究报告 2023 年 07 月 22 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030002 tanghaiqing@tfzq.com 王奕红 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517090004 wangyihong@tfzq.com 康志毅 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522120002 kangzhiyi@tfzq.com 林竑皓 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520040001 linhonghao@tfzq.com 余芳沁 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521080006 yufangqin@tfzq.com 陈汇丰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522070001 chenhuifeng@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《通信-行业研究周报:国内首个生成式 AI 监管文件出台；华为发布大模型时代 AI 存储新品》 2023-07-17 2 《通信- 行业研究周报 :中国电信TeleChat 大模型发布，移动普通光缆集采落地头部厂商份额稳固》 2023-07-11 3 《通信-行业研究周报:京东将推出参数千亿级言犀 AI 大模型，特斯拉超算 Dojo 有望 7 月投产》 2023-07-02 行业走势图 人工智能发展日新月异；5G 消息规模应用有望加速 本周行业重要趋势： 一、人工智能产业发展日新月异，持续重视 AI 主线投资机会 1、Meta 发布开源免费可商用大模型 Llama 2，包含 70 亿、130 亿和 700 亿三种参数版本，模型信息和起始代码全部开源，并支持免费可商用，助力开发者构建生成式 AI 应用。同时，高通宣布将和 Meta 公司合作，在高通骁龙芯片上可以不联网的情况下，在智能手机、PC、AR / VR 头显设备、汽车等设备上运行基于 Llama 2 模型的应用和服务。 2、ChatGPT 官方宣布将在下周推出安卓版本，现已在 Google Play 商店开放预注册。应用情报公司 data.ai 数据显示，ChatGPT iOS 版下载量在 6 天内突破 50 万大关，超过了其他人工智能和聊天机器人应用程序，包括微软的 Edge 和 Bing。 二、新入网 5G 手机需支持 5G 消息，5G 消息规模推广有望加速 近日，工信部公开征求对《关于加强端网协同助力 5G 消息规模发展的通知》（征求意见稿）的意见。自本通知发布之日起六个月为过渡期，手机生产企业按照 5G 消息相关行业标准及进网检测规范，完成计划上市的 5G 手机系统设计和功能升级。在过渡期结束之后，手机生产企业新申请进网许可的 5G 手机需支持 5G 消息，并随附提供相关进网检测报告。 本周投资观点： AI+数字经济共振的算力方向为长期受益主线，短期逐步进入到去伪存真印证阶段，同时建议积极把握二季度绩优个股。我们推荐把握 AI 算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向：1）AI 和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT 设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT 应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关公司都有望迎来新机遇。2）“天地一体化”为 6G 重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。 一、人工智能与数字经济： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；重点关注：锐捷网络；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等； 2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技、光迅科技； 3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。 4、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 5、IDC&散热：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、光环新网。建议关注：英维克、高澜股份、申菱环境、海兰信（UDC）、数据港等； 6、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等； 7、通信+AIGC 应用：关注：彩讯股份、梦网科技。 8、终端设备和仪器：威胜信息、必创科技（机械联合覆盖）等 二、6G 与卫星互联网： 国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航（计算机联合覆盖）、信科移动。 三、通信+新能源： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技； 2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）；关注：英维克、意华股份等； 3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 风险提示：AI 进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险。 -17%-8%1%10%19%28%37%2022-072022-112023-03通信沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 重点标的推荐 股票 股票 收盘价（元） 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2023-07-21 评级 2022A 2023E 2024E 2025E 2022A 2023E 2024E 2025E 000063.SZ 中兴通讯 40.18 买入 1.70 2.14 2.48 2.78 23.64 18.78 16.20 14.45 300308.SZ 中际旭创 130.24 买入 1.52 1.99 4.19 6.08 85.68 65.45 31.08 21.42 300394.SZ 天孚通信 91.27 增持 1.02 1.50 2.27 3.34 89.48 60.85 40.21 27.33 600487.SH 亨通光电 14.96 买入 0.64 0.97 1.26 1.50 23.38 15.42 11.87 9.97 600522.SH 中天科技 15.64 买入 0.94 1.18 1.51 1.90 16.64 13.25 10.36 8.23 002446.SZ 盛路通信 8.61 增持 0.27 0.40 0.52 0.65 31.89 21.53 16.56 13.25 000938.SZ 紫光股份 27.33 增持 0.75 0.91 1.09 1.30 36.44 30.03 25.