机械行业周报（2023年7月第3周）：出口产业链部分超预期；持续聚焦人形机器人、半导体设备、工程机械

证券研究报告 | 行业周报 | 机械设备 http://www.stocke.com.cn 1/31 请务必阅读正文之后的免责条款部分 机械设备 报告日期：2023 年 07 月 15 日 出口产业链部分超预期；持续聚焦人形机器人、半导体设备、工程机械 ——机械行业周报（2023 年 7 月第 3 周） 投资要点 ❑ 【核心组合】 三一重工、中国船舶、杭氧股份、晶盛机电、北方华创、罗博特科、先导智能、乐惠国际、中兵红箭、杭叉集团、安徽合力、微导纳米、迈为股份、徐工机械、恒立液压、英杰电气、双环传动、华测检测、侨源股份、海天精工、亚星锚链、大丰实业、迈拓股份、荣旗科技、上海沿浦、横河精密、华依科技、华培动力 ❑ 【最新关注】 中船特气、和远气体、诺力股份、福斯达、朗进科技、 ❑ 【重点股池】 中联重科、三一国际、捷佳伟创、中国中车、精工科技、郑煤机、金辰股份、奥特维、东威科技、上机数控、斯莱克、凯美特气、欧科亿、华锐精密、青鸟消防、海目星、国茂股份、巨星科技、新强联、中际联合、中微公司、安徽合力、浙江鼎力、春风动力、瀚川智能、华特气体、运达股份、利元亨、亚玛顿、天宜上佳、日月股份、杭可科技、苏试试验、永贵电器、建设机械、华铁应急、聚光科技、杰克股份、先惠技术、铖昌科技、和而泰、汇中股份 ❑ 【上周报告】 【工业气体】行业深度：以林德气体为鉴，工业气体行业成长空间广阔 【晶盛机电】深度：迈向半导体+碳化硅设备龙头，设备+零部件协同布局铸造高壁垒 【芯碁微装】深度：PCB 光刻直写设备国产龙头，泛半导体业务打开增长空间 【诺力股份】深度：叉车+智能物流领军者，锂电化、国际化提供增长动能 【福斯达】深度：空分设备民企龙头，受益“一带一路”业绩驶入快车道 【通用设备】海外需求景气持续+成本端改善显著，看好出口产业链机会 【轨交设备】上半年铁路固定资产投资同比增长 6.9%，持续看好轨交装备复苏 【3D 打印/消费电子设备】钛合金技术引消费电子新革命；重点关注 3D 打印、涂附磨具环节 【晶盛机电】业绩符合预期；期待公司光伏+半导体业务多点开花 【捷佳伟创】获晶澳太阳能 40 亿订单；业绩持续高增长 【华测检测】中报业绩符合预期，检测龙头提质增效持续稳健增长 【中联重科】中联高机拟分拆重组上市，有望快速做大做强 【亚星锚链】中报业绩符合预期，看好船舶海工、漂浮式海风、矿用链 【杭叉集团】中报业绩超预期，电动化与国际化趋势增强 【杭叉集团】获欧洲租赁大客户新能源叉车等订单，国际化业务上新台阶 【春风动力】中报业绩预增 67%~93%超预期，产品升级+成本端改善显著 【乐惠国际】沈阳小酒馆十店齐开；公司精酿鲜啤全国开拓提速 ❑ 【核心观点】 【人形机器人】具身智能浪潮推进，人形机器人是迈向具身智能道路上的一大步，特斯拉入局产业化加速。控制与执行系统：核心部件价值量占比约 62%，关注行星滚柱丝杠、无框力矩电机、空心杯电机、谐波减速器等。感知系统：核心 行业评级: 看好(维持) 分析师：邱世梁 执业证书号：S1230520050001 qiushiliang@stocke.com.cn 分析师：王华君 执业证书号：S1230520080005 wanghuajun@stocke.com.cn 分析师：张杨 执业证书号：S1230522050001 zhangyang01@stocke.com.cn 分析师：李思扬 执业证书号：S1230522020001 lisiyang@stocke.com.cn 分析师：林子尧 执业证书号：S1230522080004 linziyao@stocke.com.cn 相关报告 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/31 请务必阅读正文之后的免责条款部分 部件价值量占比约 18%，关注力矩传感器、惯导等。市场空间：2030 年人形机器人全球市场空间预计达 475 亿元，2022-2030 年 CAGR 达 19%。核心标的：重点关注价值量占比高、国产化空间大、毛利率高的行星滚柱丝杠、空心杯电机等环节。电机：关注鸣志电器、汇川技术、江苏雷利、伟创电气、拓邦股份；丝杠：推荐恒立液压，关注鼎智科技、贝斯特、新剑传动、秦川机床；减速器：推荐双环传动、绿的谐波，关注中大力德、上海机电、汉宇集团、国茂股份、南方精工、兆威机电、丰立智能、大族激光、昊志机电；传感器：推荐华依科技，关注柯力传感、汉威科技、芯动联科；控制器：推荐华中数控，关注新时达、埃夫特、英威腾；集成：关注三花智控、拓普集团；工业机器人：推荐埃斯顿，关注新松机器人；特种机器人：推荐晶品特装。 【半导体设备】荷兰半导体设备管制靴子落地，设备国产化持续加速。6 月 30日，荷兰政府宣布最新半导体设备出口管制政策，先进光刻机、ALD 设备、Epi设备及 low-k 沉积设备、EUV 光罩保护膜及其生产设备受到出口管制。荷兰光刻机管制主要集中在先进节点，国内成熟制程扩产无虞。ALD、Epi 设备首次受到管制，相关设备国产验证加速。持续推荐北方华创、中微公司、微导纳米、拓荆科技、精测电子、新莱应材、晶盛机电、芯源微、罗博特科、英杰电气、聚光科技；关注长川科技、至纯科技等。 【工程机械】6 月挖机销量同比下滑 24%，国内工程机械行业需求预期边际改善。2023 年 6 月销售挖掘机 15766 台，同比下降 24.1%，其中国内 6098 台，同比下降 44.7%；出口 9668 台，同比下降 0.68%。6 月销售各类装载机 8556 台，同比下降 25.3%。其中国内市场销量 4321 台，同比下降 42.9%；出口销量 4235台，同比增长 8.98%。持续重点推荐三一重工、恒立液压、徐工机械；持续推荐杭叉集团、安徽合力、中联重科、华铁应急、浙江鼎力、中铁工业。 【轨交装备】深圳史上最大规模地铁建设开工，轨道交通将覆盖全市 85%重点区域。根据“深圳发布”6 月 26、27 日公开信息，深圳市轨道五期开工，规划共计11 条线路，总长 185.6 公里，总投资 1952 亿元，线路数量及里程均为深圳历史之最。轨道五期规划 2028 年全部建成通车后，将覆盖全市 85%重点区域，城轨通车里程将达 831 公里，位居全国各大城市第五。推荐中铁工业、天宜上佳、永贵电器，持续关注中国中车、中国通号、时代电气、铁建重工、铁科轨道、思维列控等。 【工业气体】受需求、去年基数影响，空分气体价格持续复苏。6 月第 3 周，液氧/液氮/液氩均价 548/554/1075 元/吨，同比分别变动 20%/-1%/77%，价格同比向上 6 月 17 日，稀有气体氙气/氪气/氖气出厂价分别为 5.6w/750/300 元/立方，价格持续下跌推荐工业气体顺周期品种，推荐杭氧股份、侨源股份、陕鼓动力。电子特气是二大半导体材料，国产替代持续推进。推荐华特气体、凯美特气。关注金宏气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、中船特气等。 【光伏设备】三五互联公告，孙公司拟向迈为股份购买 HJT 太阳能电池生产线产能为 600MW 。1-5 月中国累计出口 88GW 光伏组件 较去年同期增