建材行业周报：中报预告披露完毕，消费建材板块亮点较多

建筑材料 | 证券研究报告 — 行业周报 2023 年 7 月 17 日 强于大市 相关研究报告 《建材行业周报（7.3-7.9）》20230710 《建材行业周报（6.26-7.2）》20230703 《建材行业周报（6.19-6.25）》20230626 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 建筑材料 证券分析师：陈浩武 (8621)20328592 haowu.chen@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300520090006 联系人：郝子禹 ziyu.hao@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122060027 联系人：林祁桢 qizhen.lin@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300121080012 联系人：杨逸菲 yifei.yang@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122030023 建材行业周报（7.10-7.16） 中报预告披露完毕，消费建材板块亮点较多 本周中报业绩预告披露完毕，消费建材多家个股上半年业绩亮眼。 支撑评级的要点  板块上涨，跑输大盘。本周申万建材指数收 5,328.89 点，比上周上涨0.73%，而同花顺全 A 指数上涨 1.43%，板块上涨，跑输大盘。板块市盈率 20.20 倍，较上周上涨 0.14 倍。  本周重点关注：中报预告披露完毕，消费建材板块亮点较多。本周披露业绩预告的个股中，消费建材个股表现强势：东鹏控股、蒙娜丽莎、公元股份等多家个股上半年预计业绩同比翻倍；森鹰窗业、豪美新材等个股也表现出 50%以上的利润增长；王力安防同比扭亏。而玻纤、水泥、玻璃等大宗建材板块仍然存在一定压力。  行业基本面跟踪。水泥：局部区域小幅修复。价格回落区域主要是山西、福建、河南和广西，幅度 10-30 元/吨；价格上涨区域有海南、四川和甘肃局部地区，幅度 20-30 元/吨。7 月中旬，受降雨、高温以及市场资金短缺等因素影响，国内水泥市场需求整体继续弱势运行，全国重点地区水泥企业出货率环比回落 1 个百分点。本周全国熟料、P·O42.5、P·S32.5 粉末价格分别为 268.19 元/吨、325.48 元/吨、351.94 元/吨；分别环比一周前下跌 2.07 元/吨、2.90 元/吨、1.29 元/吨。磨机开工率 54.11%，熟料库容比 73.02%，分别环比一周前下降 1.29pct 以及下降 0.09pct。玻璃：成交好转，涨跌互现。周内南方部分区域下游加工厂订单稍有好转，叠加期货价格及沙河区域价格上涨提振，中下游情绪有所好转。前期社会库存低位下，周内有一定补货，带动多地浮法厂产销好转。目前从下游订单情况看，南方部分区域大厂订单小幅好转，但中小型厂家订单改善有限，北方需求持续表现疲软，需求改观趋势尚不明朗。预计在当前原片利润尚可下，浮法厂仍以维持产销为主，价格调整仍将相对谨慎，局部价格优势不足或有下跌，部分产销存支撑厂家或零星小涨。本周全国平板玻璃均价 96.51 元/重量箱，环比下降 0.6 元/重量箱；库存天数 17.99 天，环比上周持平。电子纱价格环比上涨 3.9%。玻纤：粗纱松动，电子纱价格持平。粗纱市场价格有所松动，但整体出货仍一般。本周国内 2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在 3,700-3,950 元/吨不等，全国均价 3,899 元/吨，较上周下跌 1.3%。本周电子纱主流报价 7,600-8,300 元/吨不等，较上周价格持平；电子布主流报价为 3.2-3.3 元/米不等，成交按量可谈。下游PCB 市场开工低位，深加工备货意向一般，电子布价格近期仍承压。本周电子纱市场整体出货相对平稳，价格涨后趋稳。为应对后期部分产线的冷修计划，短期厂家提高备货率，加之成本端支撑较强，多数厂价格小涨。 投资建议  1.消费建材渠道结构优化，一季度已现改善，推荐零售端塑料管材龙头伟星新材，加速布局家装业务的管材龙头公元股份，以及零售渠道布局较好的瓷砖龙头东鹏控股、蒙娜丽莎，推荐零售板材龙头兔宝宝。2.若投资端恢复，看好开工端建材，推荐水泥龙头海螺水泥、天山股份、华新水泥，推荐防水龙头东方雨虹，推荐减水剂龙头垒知集团。推荐玻纤行业龙头中国巨石、中材科技。3.细分赛道我们推荐药用玻璃龙头山东药玻与压滤机行业龙头景津装备。 评级面临的主要风险  地产销售不及预期；政策出台不及预期；基建增速大幅下滑；成本压力卷土重来。 2023 年 7 月 17 日 建材行业周报 2 目录 板块行情 ............................................................................................................ 5 建材指数表现 ........................................................................................................................................ 5 细分板块表现 ........................................................................................................................................ 5 行业数据 ............................................................................................................ 7 水泥：四川、海南价格恢复性上涨 ..................................................................................................... 7 玻璃：成交好转，涨跌互现 ............................................................................................................... 10 玻纤：电子纱价格率先上涨 ............................................................................................................... 11 近期产能变动 ...................................................................................................................................... 14