通信行业周报2023年第22期：生成式AI管理政策落地，光纤光缆景气度持续

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年07月16日超 配通信行业周报 2023 年第 22 期生成式 AI 管理政策落地，光纤光缆景气度持续核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：朱锟旭021-60933150021-60375456machenglong@guosen.com.cnzhukunxu@guosen.com.cnS0980518100002S0980523060003联系人：袁文翀联系人：钱嘉隆021-60375411021-60375445yuanwenchong@guosen.com.cnqianjialong@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业周报 2023 年第 21 期-世界人工智能大会召开，关注算力、自动驾驶与机器人》 ——2023-07-09《通信行业 2023 年中期投资策略-聚焦算力主线，兼顾中报景气方向》 ——2023-07-05《通信行业周报 2023 年第 20 期-交换机需求回暖，6G 纲领性文件获通过》 ——2023-06-26《通信行业周报 2023 年第 19 期-关注算力“军备竞赛”》 ——2023-06-18《通信行业周报 2023 年第 18 期-关注国内智算中心建设》 ——2023-06-11行业要闻追踪：国内首个 AI 监管文件出台，网络安全建设加速。国家网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，《办法》坚持发展和安全并重，有望加速国内 AI 发展。同时，全国网络安全和信息化工作会议近日召开，网络安全工作持续推进，建议关注网络可视化如恒为科技、中新赛克等。亨通光电业绩亮眼，带动板块关注度提升。中移动普缆招标价格稳定，行业上游原材料价格下降，延续盈利能力。亨通光电单 Q2 业绩预告中值同比增速达到 65%，表现亮眼。而此前移动最新普通光缆集采结果显示中标价格稳定。后续“东数西算”、“双千兆”、AI 应用等均有望推动光纤光缆需求长期增长，供给端，行业价格竞争进入良性阶段，头部厂商地位稳固，在原材料成本同比下降的背景下，行业整体盈利能力有望持续。建议关注光纤光缆产业链公司如亨通光电、中天科技、长飞光纤等。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至 2023 年 5 月，5G 移动电话用户达 6.51 亿户，占移动电话用户的 38.1%；2）5G 基站：截至 2023年 4 月，5G 基站总数达 284.4 万个；3）云计算及芯片厂商：23Q1 国内三大云厂商资本开支合计 82.2 亿元（同比-55%，环比-39%）；23Q1 海外三大云厂商及 Meta 资本开支合计 339.5 亿美元（同比-4%，环比-13%）。2023 年 5月，服务器芯片厂商信骅实现营收 2.26 亿新台币（同比-51.5%，环比-1.0%）。行情回顾:本周通信（申万）指数上涨 3.29%，沪深 300 指数上涨 1.42%，板块表现强于大市，相对收益 1.86%，在申万一级行业中排名第 2 名。在我们构建的通信股票池里有 163 家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为 0.83%，各细分领域中，可视化、运营商板块领涨，涨幅为 13.3%和 4.9%。投资建议：聚焦算力主线，兼顾中报景气方向长期视角来看，AI 作为技术发展趋势，对算力基础设施的需求将持续释放；中短期视角来看，中报景气方向具备配置价值，建议关注：（1）AI 主线：ICT 设备（紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信等），液冷温控（英维克、申菱环境等），机电设备（科士达等）以及 IDC 板块；边缘 AI与具身智能（移远通信、广和通、拓邦股份等）。（2）中报景气方向：卫星通信（铖昌科技等），工业通信（三旺通信），北斗（华测导航），运营商（中国移动、中国电信、中国联通）。2023 年 7 月份的重点推荐组合：中国移动、中兴通讯、华测导航、铖昌科技、三旺通信、英维克、广和通。风险提示：AI 发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2023E2024E2023E2024E600941中国移动买入95.352,038,0516.366.9415.013.7000063中兴通讯买入44.01210,1622.082.3821.218.5300627华测导航买入32.0817,2970.841.0538.130.6资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至 2023 年 7 月 14 日）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪 .................................................................. 5行业重点数据跟踪 ............................................................. 14板块行情回顾 ................................................................. 18（1）板块市场表现回顾 ................................................................ 18（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股 .................................................. 18上市公司公告 ................................................................. 20（1）本周行业公司公告 ................................................................ 20投资建议：聚焦算力主线，兼顾中报景气方向 ..................................... 23风险提示 ..................................................................... 24免责声明 ..................................................................... 25请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 西班牙宣布启动 ChatGPT 调查程序 ...................................................... 5图2： ChatGPT 在欧洲遭遇监管压力 ...........................................................5图3： 网络可视化系统一览 ................................................