权益市场资金流向追踪（2023W24）：节前空方力量占优，关注7_8月业绩窗口

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 节前空方力量占优，关注 7-8 月业绩窗口 —— 权益市场资金流向追踪( 2023W24 ) [Table_ReportTime] 2023 年 6 月 25 日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 金工研究 [Table_ReportType] 金工专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱： yumingming@cindasc.com [Table_Title] 权益市场资金流向追踪（2023W24） [Table_ReportDate] 2023 年 6 月 25 日 [Table_Summary] 节前空方力量占优，关注 7-8 月业绩窗口。节前 3 个交易日各类资金情绪不佳。主力及主动资金方面：中信一级行业口径下，绝大多数行业遭主力净流出，传媒、电新、医药等行业幅度较大；本周 3 个交易日内主买净额-1735 亿元，资金主动性较弱。北向资金方面：本周净流出约 3.46 亿元，累计流入斜率较上周明显放缓。我们认为，考虑到本周全球重要股指普遍有所回落，且人民币汇率仍有下行压力，短期存量博弈的状态可能持续；7 月后将迎来半年报业绩披露期，建议持续关注业绩表现对资金行为偏好的导向作用。 ➢ 公募：截至 2023/6/23，主动权益型平均测算仓位 84.31%。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位 86.78%、84.61%、82.66%。主动权益型基金行业配置方面：本周医药、电子测算仓位略微提升。低仓位基金方面：最新“固收+”基金测算仓位 21.81%。受市场行情等因素影响，2022 年主动权益型基金发行数量及规模不及以往，2023 年新发可期。 ➢ 私募：截至 2023 年 4 月底，私募证券投资基金规模 5.94 万亿元。截至2023 年 5 月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位60.18%，较 4 月底下降 7.14pct。 ➢ 保险：4 月估算仓位 12.92%，较 3 月略微回升。 ➢ 信托：2022Q4 估算仓位 4.43%，持平 2022Q1。 ➢ 大中小单：节前主力流出压力较大。行业方面：国防军工获主力增持，传媒、电新、医药主力流出幅度较大。分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：中兴通讯、立讯精密、苏州固锝、中国船舶、恒生电子等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：昆仑万维、中科曙光、华工科技、三六零、小商品城等。分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：国防军工（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：传媒、计算机、电子、电力设备及新能源、医药等。主动资金方面：2023W24 周主买净额-1735 亿元，主动资金流入国防军工，流出医药、电子等。（1）个股：主动资金更看好中兴通讯、中国船舶、浪潮信息、紫光股份、美的集团等标的，贵州茅台、东方财富、中国平安、天齐锂业、昆仑万维等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：国防军工、家电；流出较多的行业有：医药、电子、传媒、基础化工、有色金属等。 ➢ 外资：北向资金当周共计净流出约 3.46 亿元，其中沪股通净流入约 11.20亿元，深股通净流出约 14.66 亿元。年初以来北向资金累计净流入约1918.06 亿元，6 月以来净流入约 225.07 亿元。行业方面：W24 周北向资金流入机械、计算机，流出化工、有色。 ➢ 两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行。截至 2023/6/20，沪深oPoNrRoPzRsRrRpMtQoRrQaQaO8OnPnNoMnOfQqQoRiNrRqO8OoPtNNZqMoRwMrQtR 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9 号院1 号楼 邮编：100031 两市两融余额 16138 亿元，其中融资余额 15163 亿元。行业方面：本周国防军工单向融资买入额相对突出。 ➢ 一级首发：2023M6 以来沪深上市新股共计 22 只，首发募资金额约 327.28亿元。 ➢ 限售解禁：2023M6 沪深限售解禁金额预计约 7200 亿元。 ➢ 产业资本：2023M6 以来重要股东净减持约 355 亿元。 ➢ 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 权益市场资金流向追踪（2023W24） ............................................................................................... 5 1. 公募：最新主动权益型平均测算仓位 84.31% ............................................................................. 5 2. 私募：5 月私募权益仓位约 60.18%，较 4 月底下降 7.14pct ..................................................... 7 3. 保险：4 月估算仓位 12.92%，较 3 月略微回升 .......................................................................... 7 4. 信托：2022Q4 估算仓位 4.43%，持平 2022Q1 ........................................................................... 8 5. 大中小单：节前主力流出压力较大，国防军工获主力、主动增持 .......................................... 8 6. 外资：北向资金当周共计净流出约 3.46 亿元 ........................................................................... 11 7. 两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行 ........................