电子行业周报：英伟达业绩及指引超预期，关注3月GTC大会催化

英伟达业绩及指引超预期，关注 3 月 GTC 大会催化 [Table_ReportDate] 2026 年 3 月 1 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 郭一江 电子行业分析师 执业编号：S1500524120001 邮 箱：guoyijiang@cindasc.com 杨宇轩 电子行业分析师 执业编号：S1500525010001 邮 箱：yangyuxuan@cindasc.com 王义夫 电子行业分析师 执业编号：S1500525090001 邮 箱：wangyifu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 英伟达业绩及指引超预期，关注 3 月GTC 大会催化 [Table_ReportDate] 2026 年 03 月 01 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周电子细分行业元件板块大涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分 别 为 ： 半 导 体 （+16.42%）/其 他 电 子 Ⅱ （+13.24%）/元 件（+13.04%）/光学光电子（+11.45%）/消费电子（+1.12%）/电子化学品Ⅱ（+26.26%）；本周涨跌幅分别为半导体（+2.19%）/其他电子Ⅱ（+4.56%）/元件（+12.34%）/光学光电子（+5.37%）/消费电子（+2.00%）/电子化学品Ⅱ（+6.56%）。 ➢ 本周北美重要个股多数下跌。本周涨跌幅分别为苹果（-0.15%）/特斯拉（-2.26%）/博通（-3.94%）/高通（-0.36%）/台积电（+1.09%）/美光科技（-3.69%）/英特尔（+3.40%）/迈威尔科技（+2.78%）/英伟 达 （-6.65%）/亚 马 逊 （-0.05%）/甲 骨 文 （-1.81%）/应 用 光 电（+62.98%）/谷歌 A（-1.02%）/Meta（-1.14%）/微软（-1.13%）/超威半导体（+0.03%）。 ➢ 英伟达业绩及指引超预期，数据中心业务创历史新高。英伟达发布FY26Q4 业绩，实现营收 681 亿美元，同比+73%，超出市场预期的660 亿美元；毛利率 75%，同比+2pct；净利润 430 亿美元，同比+94%。2026财年公司营收 2159亿美元，同比+65%；净利润 1201亿美元，同比+65%。第四财季数据中心业务营收 623 亿美元，同比+75%，创历史新高；游戏业务营收 37 亿美元，同比+47%；专业视觉业务营收 13 亿美元，同比+159%；汽车与机器人业务营收 6 亿美元，同比+6%。公司指引 FY27Q1 营收 780 亿美元（±2%），超出市场预期的 720 亿美元；毛利率 75%（±50bps）。黄仁勋表示，计算需求呈指数性增长，Agentic AI 的转折点已经到来。公司已向客户送出首批Vera Rubin 样片，仍按计划在今年下半年开始量产发货。我们建议关注 3 月 16~19 日举办的 GTC 2026 大会，或将为 AI 产业链带来新的催化机会。 ➢ OpenAI 获得 1100 亿美元融资，估值提升至 7300 亿美元。OpenAI 宣布获得新融资 1100 亿美元，其中 300 亿美元来自软银，300 亿美元来自英伟达，500 亿美元来自亚马逊，投前估值 7300 亿美元。同时OpenAI 还与亚马逊和英伟达展开更深度战略合作，OpenAI 将此前与AWS 的 380 亿美元协议，扩大到 1000 亿美元，租期长达八年；同时OpenAI 将使用英伟达 3GW 推理容量，以及 2GW Vera Rubin 系统训练的容量。全球 AI 基建投入仍处于加速阶段，OpenAI 大规模融资体现了当前算力供不应求局面持续。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 ➢ 建议关注：【海外 AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等；【国产 AI】寒武纪/芯原股份/中芯国际/华虹半导体/深南电路等；【存储】兆易创新/普冉股份/东芯股份/恒烁股份/德明利/江波龙等。 ➢ 风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 行情追踪：本周电子细分行业元件板块大涨 ...................................................................................................5 电子行业 ...................................................................................................................................... 5 个股涨跌 ...................................................................................................................................... 7 英伟达 FY26Q4 业绩表现 .........................................................................................................................................9 风险因素 ....................................................................................................................................................................... 11 表 目 录 表 1：半导体涨跌 TOP5 .............................................................................................................