信达家电·热点追踪：厄尔尼诺刺激空调销售，关注家电企业半年报表现

厄尔尼诺刺激空调销售，关注家电企业半年报表现 [Table_Industry] ——信达家电·热点追踪（2023.07.09） 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 家用电器行业 [Table_StockAndRank] [Table_Author] 罗岸阳 家电行业首席分析师 执业编号：S1500520070002 联系电话：+86 13656717902 邮 箱： luoanyang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 厄尔尼诺刺激空调销售，关注家电企业半年报表现 [Table_ReportDate] 2023 年 07 月 09 日 本期内容提要: 周投资观点： ➢ 厄尔尼诺气候来临，全球性高温刺激我国空调销售。世界气象组织 7 月 4日宣布，热带太平洋七年来首次形成厄尔尼诺条件，这可能导致全球气温飙升、破坏性天气和气候模式的出现。7 月 6 日我国国家气候中心发布预测，预计盛夏我国大部地区气温接近常年同期到偏高，其中新疆、黑龙江中东部、吉林东部、江苏南部、安徽南部、上海、浙江等地偏高 1～2℃，多地高温（≥35℃）日数较常年同期偏多。高温影响下，我国家用空调厂家 7-8 月排产持续高增。同时出口方面，在全球天气的剧烈变化之下，我国空调、电风扇、车载小冰箱、防晒服等防暑产品在今年迎来出口高峰。我们认为 Q2 空调企业收入端有望显著提振，利润端原材料红利也有望持续兑现，建议积极关注处于销售旺季的空调企业美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电。 ➢ 我们认为在国家推动加快冷链物流和各地大型冷库建设的政策下，工商业冷库设备、工程企业有望受益，建议关注效率改善的工业制冷企业冰山冷热和龙头冰轮环境。同时建议关注国央企效率改善型企业，包括海信家电、海信视像、长虹美菱、长虹华意。 ➢ 人民币兑美元汇率持续位于低位，家电出口链企业有望持续受益。进入半年报业绩披露期，建议关注出口链标的新宝股份、莱克电气、奥佳华、荣泰健康、石头科技、科沃斯，关注美元结算多的大元泵业、万和电气等。 行业重点动态追踪： ➢ 美的楼宇科技在匈牙利发布储能空调机组及热泵新品。7 月4 日，2023 美的楼宇科技新品发布会在匈牙利首都布达佩斯举行。本次发布会以 “永恒绿色，永续前行”为主题，发布了全新 MCube 系列储能热管理空调液冷机组及新一代 R290 冷媒 Nature 系列整体式热泵两款重磅新品。 ➢ 2023 年 7 月 TV 面板价格预测。群智咨询认为三季度为 TV 面板备货旺季，整体面板采购需求环比增长, LCD TV 面板供需依然维持平衡偏紧，群智咨询预测面板价格将维持上涨趋势：32"预计 7 月上涨 2 美金，50"预计 7月上涨 5 美金，55"预计 7 月涨幅收窄至 5 美金，大尺寸预计 7 月上涨 8美金。 ➢ 6 月楼市成交未迎止跌行情。根据克而瑞数据，6 月份楼市延续平淡表现，重点 30 城供应虽有反弹，环比上升 34%，但从绝对规模来看，仍创近 5 年来同期新低，上半年供应量基本与 2022 年同期持平。6 月成交环比下挫 9%，同比下降 25%，上半年累计同比上涨 17%，增幅较 5 月收窄 13个百分点。 ➢ 莱克电气、惠而浦、长虹华意发布半年度业绩预告。 风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格上涨、汇率波动、市场需求不及 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 预期、出口景气度下滑等风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 一、核心观点 ................................................................... 5 1.1 周投资观点 ............................................................ 5 1.2 重点动态跟踪 .......................................................... 5 二、板块走势 ................................................................... 6 三、行业数据追踪 ............................................................... 7 3.1 家电股资金流向......................................................... 7 3.2 家电主要原材料价格追踪 ................................................. 8 3.3 人民币汇率走势......................................................... 9 3.4 出口海运费运价指数 ..................................................... 9 3.5 重点公司盈利预测及估值一览 ............................................ 10 四、风险因素 .................................................................. 10 表 目 录 表 1：本周家电股北上资金持股比例变化 ........................................... 8 表 2：本周家电股北上资金持股市值变化 ........................................... 8 表 3：重点公司盈利预测及估值 .................................................. 10 图 目 录 图 1：SW 家电指数本周涨跌幅（%） ............................................... 6 图 2：本周家电行业细分板块涨跌幅 .............................................. 7 图 3：申万一级行业 7 月 7 日市盈率 ............................................... 7 图 4：LME 铜现货结算价格变化（美元/吨） ........................................ 8 图 5：LME