纺织服装品牌力跟踪月报202306期：品牌上新营销积极，比音勒芬发布新十年规划

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年07月07日超 配纺织服装品牌力跟踪月报 202306 期品牌上新营销积极，比音勒芬发布新十年规划核心观点行业研究·行业月报纺织服饰超配·维持评级证券分析师：丁诗洁联系人：关竣尹0755-819813910755-81982834dingshijie@guosen.com.cnguanjunyin@guosen.com.cnS0980520040004市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《纺织服装 7 月投资策略-运动品牌去库顺利，看好运动品牌及制造景气度回升》 ——2023-07-04《纺织服装海外跟踪系列三十一-耐克四季度收入增长及库存改善情况好于预期》 ——2023-07-01《纺织服装双周报（2310 期）-看好成长期品牌公司，关注制造超跌反弹机遇》 ——2023-06-19《男装行业专题-改革升级效能释放，优质品牌展露锋芒》 ——2023-06-14《纺织服装品牌力跟踪月报 202305 期-品牌上新营销积极，看好618 旺季销售发力》 ——2023-06-07搜索指数：部分运动品牌积极营销和推新，比音新十年规划引发高关注。由于 618 购物节提前至 5 月下旬预热，6 月运动品牌关注热度大多环比5 月小幅下跌。618 期间，品牌普遍积极营销推新，例如，特步携手林书豪进行全国巡回活动、推出跑者永不毕业限定款跑鞋，并积极营销预热成都大运会；迪桑特推出 CONDOR 高尔夫球鞋和创新黑科技面料 TOUGH短袖 POLO；特步和迪桑特百度指数均环比小幅提升。阿迪推出 ADIOS 8和 BOSTON 12 等新品，新一代 BOSTON 12 缓震效果可提升约 15%。休闲品牌方面，比音勒芬于 20 周年庆典提出“十年十倍”战略目标，引发市场关注，百度指数环比、同比三位数增长。波司登推出 ANNAKIKI 联名款防晒衣，并积极推广骄阳系列防晒服，广受消费者欢迎。运动社区：李宁虎扑热度重回首位，识货平台的销售折扣力度有所减轻。虎扑是以体育赛事和生活为话题的专业直文化社区网站，识货是运动潮流购物平台，跟踪虎扑、识货平台动态可洞察运动品牌热度和消费趋势。1）虎扑：李宁虎扑讨论帖子数超过耐克重回首位，为 467 条；耐克环比下降至 399条；安踏 268 条，小幅上升；从高热度帖子看，安踏主要和欧文签约有关；李宁主要是讨论篮球球星；特步、耐克和阿迪主要讨论篮球赛事及球星装备。2）识货：从 top1-3 产品合计销量看，前三继续依次为耐克、李宁、阿迪，国际品牌耐克、阿迪分别环比 5 月下降 13%/22%；国内品牌安踏、李宁、特步、361 度分别增长 20%、9%、10%、77%；从 top1-3产品平均折扣看，6 月安踏、李宁、耐克、阿迪折扣均环比有所改善，分别+0.4、+0.5、+0.7、+0.3 至 4.5、4.4、6.5、3.8，特步折扣虽然小幅加深 0.3，但是折扣平均绝对值保持在 5.5 的较高水平。风险提示：疫情反复；竞争恶化；品牌形象受损；系统性风险投资建议：618 期间积极营销推新，关注景气赛道品牌服饰配置机遇。随着体育赛事恢复，品牌、明星和相关新装备在运动社区上的讨论热度提升，同时品牌在 618 期间积极营销、为体育赛事预热或推新品，有效提升品牌形象和影响力。今年以来随着社交、健身和户外场景放开，鞋服在消费大类中展现强α属性，1-5 月增长领跑社零，建议把握景气赛道品牌在景气周期的配置良机。运动板块推荐安踏体育、李宁、特步国际、滔搏，休闲服饰板块推荐波司登、比音勒芬、报喜鸟。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（人民币元） （亿元）2023E2024E2023E2024E02020安踏体育买入77.621883.444.1622.618.702331李宁买入40.710671.862.2821.917.801368特步国际买入7.61980.430.5317.614.206110滔搏买入6.64040.380.4517.214.4002832波司登买入34.23380.240.2913.311.0002154比音勒芬买入5.41981.662.0320.616.902313报喜鸟买入71.8800.410.5013.310.9资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录搜索指数：部分运动品牌积极营销和推新，比音关注度提升 .......................... 4百度指数：部分运动品牌积极营销和推新，比音提出“十年十倍”目标引关注 .................. 4相关词：竞品间关联度较高 .............................................................. 6运动社区：李宁虎扑热度重回首位，品牌识货折扣力度有所减轻 ...................... 8虎扑：讨论内容主要与赛事、球星和装备相关，李宁讨论帖子数重回第一 ...................... 8识货：折扣环比有所改善，本土品牌销量环比增长良好 ..................................... 10投资建议：618 期间积极营销推新，关注景气赛道品牌服饰配置机遇 ..................14风险提示 ..................................................................... 16免责声明 ..................................................................... 17请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 2023 年 4 月至 2023 年 6 月百度指数（整体日平均） .......................................5图2： 运动品牌 2021 年 6 月至 2023 年 6 月百度指数月度表现 .................................... 6图3： 休闲品牌 2021 年 6 月至 2023 年 6 月百度指数月度表现 .................................... 6图4： 近 3 个月虎扑帖子数 .................................................................. 8图5： 近 3 个月 TOP1-2 虎扑帖子浏览数（个） .................................................9图6： 近 1 个月品牌在虎扑相关帖子回复数排序 ............................................... 10图7： 当月识货 TOP 1 产品销量、价格、折扣 .............................