总量速评报告：经济热力图，猪肉价格跌幅扩大

总 量 研 究 2023.07.04 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 总 量 速 评 报 告 猪肉价格跌幅扩大——经济热力图 分析师 张伟 登记编号：S1220522040002 【周度经济指数】周度经济指数回落。上周中国周度经济指数（WEI）为6.0%，较前值回落 0.1 个百分点。其中 WEI 生产子指数为 5.8%，较前值回升 0.7 个百分点；WEI 需求子指数为 5.9%，较前值回落 0.6 个百分点；供需缺口为 0.1%，较前值回落 1.3 个百分点。 （WEI 的构建方法详见我们 5 月 27 日发布的报告《如何构建中国周度经济指数》） 【生产】生产保持平稳。上周螺纹钢产量 4 周移动平均同比为-6.9%，较前值回升 2.4 个百分点。高炉开工率为 84.1%，较前值持平。PTA 产业链负荷率为 81.5%，较前值回升 1.5 个百分点。汽车半钢胎开工率为 69.9%，较前值回落 0.1 个百分点。沿海主要电厂日均耗煤量 4 周移动平均同比为14.0%，较前值回落 5.6 个百分点。 【基建】基建高频指标有所回升。上周水泥发运率为 46.9%，较前值回升0.6 个百分点。水泥磨机运转率为 48.4%，较前值回升 0.8 个百分点。石油沥青装置开工率为 34.6%，较前值回升 0.8 个百分点。 【房地产】地产销量继续回落。上周 30 大中城市商品房销售面积 4 周移动平均同比为-34.8%，较前值回落 8.1 个百分点。100 大中城市成交土地占地面积 4 周移动平均同比为-35.6%，较前值回落 13.2 个百分点。 【消费】乘用车销量有所回升。上周乘用车日均零售销量同比为 9.0%，较前值回升 11.0 个百分点。电影票房 4 周移动平均同比为 108.0%，较前值回升 15.4 个百分点。国内航班执行数 4 周移动平均同比为 48.6%，较前值回落 22.4 个百分点。北上广深地铁客运量 4 周移动平均同比为 46.1%，较前值回落 14.2 个百分点。 【出口】出口高频指标回落。6 月下旬韩国出口同比为-19.2%，较中旬回落28.2 个百分点；上海出口集装箱运价指数（SCFI）4 周移动平均同比为-77.5%，较前值回落 0.4 个百分点。波罗的海干散货指数（BDI）4 周移动平均同比为-53.7%，较前值回升 3.3 个百分点。 【CPI】猪肉价格跌幅扩大。上周农产品批发价格 200 指数 4 周移动平均同比为 6.1%，较前值回升 0.5 个百分点。猪肉平均批发价 4 周移动平均同比为-12.2%，较前值回落 2.7 个百分点。28 种重点监测蔬菜平均批发价 4周移动平均同比为 22.9%，较前值回升 0.4 个百分点。 【PPI】工业品价格有所回升。上周南华综合指数 4 周移动平均同比为-5.6%，较前值回升 3.2 个百分点。布伦特原油现货价 4 周移动平均同比为-39.6%，较前值持平。螺纹钢价格 4 周移动平均同比为-15.7%，较前值回升2.7 个百分点。秦皇岛港动力末煤平仓价 4 周移动平均同比为-34.1%，较前值回升 0.1 个百分点。水泥价格指数 4 周移动平均同比为-18.9%，较前值回升 0.4 个百分点。 风险提示：经济超预期，货币政策收紧超预期，通胀超预期。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 总量速评报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表1：周度经济跟踪表 资料来源：Wind，方正证券研究所 分类指标数据处理（%）迷你图上周变化06-3006-2306-1606-09中国周度经济指数（WEI）6.06.16.37.4WEI生产子指数5.85.14.24.3WEI需求子指数5.96.57.58.7供需缺口（需求 - 生产子指数）0.11.43.34.4螺纹钢产量4W MA，同比-6.9-9.3-10.0-9.4高炉开工率84.184.183.182.4PTA产业链负荷率81.580.076.777.6汽车半钢胎开工率69.970.070.670.8沿海主要电厂日均耗煤量4W MA，同比14.019.624.020.5水泥发运率46.946.347.047.6水泥磨机运转率48.447.646.946.5石油沥青装置开工率34.633.834.134.330大中城市商品房销售面积4W MA，同比-34.8-26.7-6.712.6100大中城市成交土地占地面积4W MA，同比-35.6-22.4-7.83.7全国二手房出售挂牌价指数4W MA，同比#N/A-4.1-4.1-4.1一线城市二手房出售挂牌价指数4W MA，同比#N/A1.41.31.3乘用车日均零售销量同比9.0-2.0-10.0-9.0电影票房4W MA，同比108.092.6111.8210.4国内航班执行数4W MA，同比48.671.096.9123.0整车货运流量指数4W MA，同比#N/A-5.0-4.3-3.4北上广深地铁客运量4W MA，同比46.160.387.5112.006-3006-2006-1005-31-19.29.01.2-13.6上海出口集装箱运价指数（SCFI）4W MA，同比-77.5-77.1-76.7-76.4波罗的海干散货指数（BDI）4W MA，同比-53.7-57.0-58.4-58.2美国周度经济指数（WEI）#N/A1.31.10.9食用农产品价格指数4W MA，同比#N/A-3.9-4.3-5.0农产品批发价格200指数4W MA，同比6.15.64.12.5猪肉平均批发价4W MA，同比-12.2-9.5-8.9-8.428种重点监测蔬菜平均批发价4W MA，同比22.922.519.415.6生产资料价格指数4W MA，同比#N/A-17.8-17.9-17.4南华综合指数4W MA，同比-5.6-8.8-11.5-11.6布伦特原油现货价4W MA，同比-39.6-39.6-39.0-36.9螺纹钢价格(HRB400 20mm)4W MA，同比-15.7-18.4-21.0-21.9秦皇岛港动力末煤平仓价(Q5500)4W MA，同比-34.1-34.2-32.1-28.0水泥价格指数4W MA，同比-18.9-19.3-19.7-19.9基建房地产周度经济指数PPICPI同比韩国旬度出口生产消费出口总量速评报告 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表2：WEI 指数 图表3：供需缺口 资料来源：Wind，方正证券研究所 资料来源：Wind，方正证券研究所 图表4：粗钢产量同比 图表5：螺纹钢产量 资料来源：Wind，方正证券研究所 资料来源：Wind，方正证券研究所 图表6：高炉开工率 图表7：PTA 产业链负荷率 资料来源：Wind，方正证券研究所 资料来源：Wind，方正证券研究所 -15-10-505101520252019-012020-012021