宏观高频数据跟踪：新房销售改善，生产持续分化

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 新房销售改善，生产持续分化 [Table_Title2] ——6.16-6.30 宏观高频数据跟踪 [Table_Summary] 投资要点: ► 下游需求：新房销售季节性回暖 物流方面，物流运输保持平稳，但公路运输量有所下降。消费方面，观影市场有所回暖。6 月下半月，国电影票房为 26.3 亿元，日均票房较上半月环比升 131.6%。汽车销售整体平稳。房地产方面，新房销售有所回升，30 城商品房日均销售面积 46.63 万平方米，较 6 月上半月回升 27.6%。但回顾历史，半年末新房销售都会出现冲销量的情况，还需关注后续走势。土地成交持续低迷，6 月后两周，全国土地累计成交 2746 万平方米，环比 6 月前两周回落1%，较去年同期下降 34.3%。二手房市场整体疲弱，6 月，百城二手住宅价格环比下跌城市数量攀升至 91 个，创历史新高。外贸方面，港口货物吞吐量持续回升，波罗的海干散货指数（BDI）与中国出口集装箱运价指数有所回落，上海集装箱运价则止跌回升。 ► 工业生产：基建整体有所回升，开工率持续分化 基建整体有所回升。6 月下半月，磨机运开工率和石油沥青装置开工率小幅回升，水泥发货率则有所回落。水泥库容比冲高回落，但仍在历史高位。水泥价格和南华玻璃价格指数均有所回落。 工业开工率持续分化：上游行业延续分化，下游整体回升。上游行业，200 万吨以上焦化企业开工率的主要螺纹钢厂开工率小幅回落；国内 PTA 开工率和唐山高炉开工率则有所回升。下游行业，江浙织机负荷与全钢胎开工率有所回升，半钢胎开工率虽小幅回落，但仍在历史高位。 库 存回落放缓。库存延续之前的回落趋势，但节奏有所放缓。 ► 物价：食品价格小幅回落，大宗价格走势分化 6 月下半月，猪肉、蔬菜和水果价格都有所回落。；中上游大宗商品价格走势分化：铁矿石和焦炭小幅回升，原油价格基本持平，有色和农产品价格大幅回调。 ► 货币市场：资金利率呈现波动态势 6 月后两周，受税期以及半年末因素的影响，货币市场利率整体呈现“脉冲式”波动。随着半年末影响的消退，预计进入 7 月后，市场利率将重新回归低位运行。 6 月下半月，国债 1 年期利率回升 1 个基点，至 1.87%；国债 10年期则回落 1 个基点，至 2.64%。 至 6 月 30 日，人民币对美元汇率较 6 月 15 日累计贬值 1194 个基点，至 7.2620。美联储近期重申鹰派立场，预计今年将再加息两次。在强美元背景下，预计未来人民币汇率将在 7.3 附近波动。 风险提示 经济出现超预期变化。 评级及分析师信息 [Table_Author] 宏观首席分析师：孙 付 邮箱：sunfu@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050004 联系电话：021-50380388 证券研究报告|宏观专题报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 07 月 02 日 138264 证券研究报告|宏观专题报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1. 下游.................................................................................................................................................................................................................4 1.1. 物流运输：公路运输量有所下降 ........................................................................................................................................................4 1.2. 居民消费：消费有所回暖 .....................................................................................................................................................................5 1.3. 房地产：新房销售季节性回升 ............................................................................................................................................................6 1.4. 外贸出口：港口货物吞吐量持续回升 ...............................................................................................................................................7 2. 中游.................................................................................................................................................................................................................8 2.1. 基建投资：基建整体有所回升 ............................................................................................................................................................8 2.2. 工业生产：开工率持续分化 .............................................................................................................................................................. 10 2.3. 工业库存：库存回落放缓 ...............................................................................................................................................................