社会服务行业周报：暑期开启+亚运会，出行持续性高于爆发性，板块边际超预期概率大

证券研究报告 | 行业周报 | 社会服务 http://www.stocke.com.cn 1/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 社会服务 报告日期：2023 年 07 月 03 日 社会服务：暑期开启+亚运会，出行持续性高于爆发性，板块边际超预期概率大 ——行业周报 投资要点 ❑ 从边际上来看，端午节期间热度虽不及五一期间，但代表三季度的开启，预期热度持续性超预期。端午假期三天的旅游预订量（含酒店、民宿、景点门票、交通）同比增长近 600%，近一周“环线游”相关搜索则同比大增 650%，其中，甘青环线、川西环线、新疆、云南的搜索热度均环比翻倍上涨，成为大热门。与“五一”假期相比，端午民宿订单平均预订间夜价格下降两成，出行性价比更高。2023 年暑期市场热度有望全面超过 2019 年同期，其中亲子游更是成为绝对主力，北京、上海、西安、成都、广州成为最热门目的地。 ❑ 暑期出行：1 月 1 日至 6 月 14 日，全行业累计保障航班 236.8 万班、运送旅客 2.6亿人次，分别恢复至 2019 年同期的 89.0%、87.8%。其中，国内客运航班的恢复速度更快一些。国内市场方面，日均国内客运航班 1.2 万班、日均运输国内旅客148.4 万人次，分别恢复至 2019 年同期的 104.3%、95.8%。目前暑期民航订座数据看，今年的暑期旺季较 2019 年有明显增长。 ❑ 亚运会：杭州第 19 届亚运会将于 2023 年 9 月 23 日至 10 月 8 日举办。比赛包括24 项竞技性比赛，18 项球类比赛，9 项对抗性比赛，10 项水上比赛，电子竞技、霹雳舞等新项目也初次纳入。预计全亚洲 12000 多名运动员、5000 名随队官员、4700 名技术官员、12000 多名媒体记者以及数百万名观众参与杭州亚运，赛事规模将创新高。 ❑ 受益亚运会和暑期旺季，杭州出行景气度呈现上升趋势，或将催化相关社服板块企业，建议关注：1）杭州解百：2022 年低基数+2023 年亚运客流爆发，公司零售业务弹性较大；子公司悦胜体育作为第十九届亚运会首批特许零售商，也将受益于亚运会举办；2）宋城演艺：现有项目已经相继复园，上海项目 7 月份开业，佛山项目预计 9 月份开业。为应对亚运客流激增，公司过去三年完成了园区扩容，杭州千古情剧院数从两个增加到 4 个，座位数增加 8000 个以上。3）君亭酒店：浙江世贸君澜大饭店等 5 家高星级酒店已经成为第 19 届亚运会和第 4 届亚残运会官方接待酒店。根据君亭酒店小程序，君亭及君澜在亚运主办城市杭州、宁波、温州、金华、德清、绍兴各有 21/3/3/2/6/2 家酒店，暑期出行和亚运将持续促进公司业绩弹性。 ❑ 暑期出行催化，重点推荐出行链受益标的，核心推荐重庆百货；建议关注我们持续跟踪的社会受益标的天目湖、长白山、九华旅游、峨眉山 A 等；本地生活有望受益于出行链的火爆，重点建议关注美团。酒店受益标的重点建议关注龙头：锦江酒店、首旅酒店、华住集团、亚朵等。 ❑ 政策端变化+新业务加持的方向，建议重点关注职业教育板块标的，中教控股和中国科培。 ❑ 风险提示 宏观经济恢复不及预期；行业竞争加剧；消费恢复不及预期。 行业评级: 看好(维持) 分析师：宁浮洁 执业证书号：S1230522060002 ningfujie@stocke.com.cn 相关报告 1 《Q2 离岛免税销售额 95 亿元；5 月韩免销售额恢复至 19 年的49%》 2023.07.02 2 《社会服务：端午节出行客流量恢复靓丽，期间旅游收入仍在恢复中》 2023.06.26 3 《1-5 月海南离岛免税店总销售额 289 亿元，同比增长 39.9%》 2023.06.25 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本周行情回顾 ............................................................................................................................................... 4 2 重点公司盈利预测 ....................................................................................................................................... 6 3 行业重要数据跟踪 ....................................................................................................................................... 7 3.1 2023 年 5 月社零数据 ......................................................................................................................................................... 7 3.2 社会服务行业重要指标 ..................................................................................................................................................... 8 3.3 商贸零售行业重要指标 ..................................................................................................................................................... 9 4 重要行业动态 ............................................................................................................................................. 10 5 风险提示 ..................................................................................................................................................... 11 行业周报 http://www.stocke.com.cn 3/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1： 本周各板块涨跌幅（申万一级