交运行业周报：暑运旺季开启，航空迎来量价齐升

请务必阅读正文之后的重要声明部分 1、 暑运旺季开启，航空迎来量价齐升 交运 证券研究报告/行业周报 2023 年 07 月 01 日 评级：增持（维持） 分析师：杜冲 执业证书编号： S0740522040001 电话： Email：duchong@zts.com.cn 联系人：李鼎莹 电话： Email：lidy@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 116 行业总市值(百万元) 2,894,933 行业流通市值(百万元) 2,456,273 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 投资要点  投资建议：航空机场：暑运旺季开启，航空迎来量价齐升。7 月民航即将迎来暑运旺季，部分航司/机场也发布了暑运前瞻。根据上海机场预测，今年暑运期间（7 月 1 日-8 月 31 日），上海浦东、虹桥两大机场预计航班量 13 万架次（其中，浦东机场 8 万架次，虹桥机场 5 万架次），日均航班起降 2060 架次，环比增长 5%；客流量 2000 万人次（其中，浦东机场 1192 万人次，虹桥机场 808 万人次），日均客流量 32 万人次，环比增长 17%。航司方面，中国东航今年暑运计划投入飞机达 780 余架，旺季高峰期间计划每日班次量达到 2990 余班，其中，上海始发日均航班量将达到 916 班次。东航计划执行加班航班 500 余班，计划投入的客运座公里已恢复到 2019 年暑运水平的102%。春秋航空今年暑运期间将计划执行航班超过 3 万个，预计承运旅客约 500 万人次，两项数据均同比 2019 年增长超过两成。根据航班管家预测，2023 年民航暑运整体计划提供运力同比 2019 年提升 3.4%，国航、南航、东航、吉祥、春秋运力增长分别为 18.1%、5.5%、2.0%，15.8%、7.0%。国内方面，北京-成都、北京-深圳、杭州-成都、重庆-北京、上海-成都航线较 2019 年比计划运力增投幅度较大，国际方面，越南、新加坡、韩国运力较 2019 年恢复率较高，分别恢复至 74.3%、64.1%、62.2%。票价方面，截至 6 月 19 日，2023 年暑运经济舱平均票价超 1200 元，同比 2019 年提升近三成。站在航空投资大时代的起点，2023 年航空公司将迎来业绩触底反弹带来的β行情，建议重点把握投资机会。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐吉祥航空、春秋航空，建议关注中国东航、南方航空、上海机场、白云机场。  公路、铁路、港口：低估值、高股息吸引力仍强。中特估引领，板块提估值轮动，交运板块长期被低估值的公路、铁路、港口迎来价值发现行情。公路板块建议关注低估值、高股息山东高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速，铁路板块建议关注大秦铁路、广深铁路、京沪高铁。港口方面。港口资源整合是促进港口提质增效、化解过剩产能、减少同质化竞争的重要举措，上市公司有望迎来发展新机遇。2022 年以来山东省、河北省等相继发布了港口整合信息，具体实施方案仍在酝酿中，预计上市公司有望迎来优质资产注入，增厚公司业绩。港口资源整合、提质增效有望超预期，建议重点关注秦港股份、唐山港、青岛港、日照港、上港集团、招商港口。  航空：日均执飞航班量周环比增减不一，平均飞机利用率周环比增加。1）6 月 26 日-6 月 29 日，日均执飞航班量：南方航空 2294.25 架次，周环比增加 4.31%；东方航空2205.50 架次，周环比增加 0.33%；中国 国航 1618.50 架次，周环比减少 0.13%；春秋航空 436.25 架次，周环比增加 4.94%；吉祥航空 408.50 架次，周环比增加0.94%。2）6 月 26 日-6 月 29 日，平均飞机利用率：南方航空 8.10 小时/日，周环比增加 5.19%；东方航空 7.20 小时/日，周环比增加 1.41%；中国 国航 7.60 小时/日，与上周持平；春秋航空 8.10 小时/日，周环比增加 5.19%；吉祥航空 9.70 小时/日，周环比增加 1.04%。  机场：国内航线周环比增减不一，国际航线周环比增加。1）6 月 26 日-6 月 29 日，日均进出港执飞航班量（国内航线）：深圳宝安机场 942.00 架次，周环比增加 2.36%；北京首都机场 892.75 架次，周环比增加 0.45%；广州白云机场 1011.50 架次，周环比增加 4.62%；厦门高崎机场 440.75 架次，周环比减少 2.02%；上海浦东机场 873.25架次，周环比增加 2.31%；上海虹桥机场 704.75 架次，周环比增加 4.32%。2）6 月26 日-6 月 29 日，日均进出港执飞航班量（国际航线）：深圳宝安机场 51.50 架次，周环比增加 0.70%；北京首都机场 118.75 架次，周环比增加 3.52%；广州白云机场133.00 架次，周环比增加 2.87%；厦门高崎机场 36.75 架次，周环比增加 2.90%；上海浦东机场 210.25 架次，周环比增加 1.36%；上海虹桥机场 13.50 架次，周环比增加1.61%。  航运：集运、散运、油运指数周环比涨跌不一，原油价格周环比上涨。1）集运：截至6 月 30 日，上海出口集装箱运价指数 SCFI 报收于 953.60 点，周环比增加 3.17%；中1,500.001,600.001,700.001,800.001,900.002,000.002,100.002,200.0022-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-06交通运输指数沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 国出口集装箱运价指数 CCFI 报收于 895.72 点，周环比下降 2.60%；CCFI 美西航线报收于 665.41 点，周环比下降 6.89%；CCFI 美东航线报收于 814.22 点，周环比下降5.10%；CCFI 欧洲航线报收于 1101.25 点，周环比下降 1.62%；CCFI 地中海航线报收于 1621.61 点，周环比下降 0.42%。2）散运：截至 6 月 30 日，波罗的海干散货指数 BDI 报收于 1091.00 点，周环比下降 12.02%；巴拿马型运费指数 BPI 报收于1030.00 点，周环比下降 8.61%；好望角型运费指数 BCI 报收于 1704.00 点，周环比下降 18.08%；超级大灵便型运费指数 BSI 报收于 749.00 点，周环比增加 0.81%；小灵便型运费指数 BHSI 报收于 446.00 点，周环比下降 1.98%；中国沿海散货运价指数CCBFI 报收于 971.67 点，周环比增加 0.14%；中国进口干散货运价指数 CDFI 报收于980.19 点，周环比增加 0.40%。3）油运：截至 6 月 30 日，原油运输指数 BDTI 报收于