生物医药行业：医药板块覆盖标的2023中报业绩前瞻

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Author] 分析师：祝嘉琦 分析师：孙宇瑶 执业证书编号：S0740519040001 执业证书编号：S0740522060002 电话：021-20315150 电话：021-20315150 Email：zhujq@r.qlzq.com.cn Email：sunyy@r.qlzq.com.cn 、 医药板块覆盖标的 2023 中报业绩前瞻 生物医药 证券研究报告/行业报告简版 2023 年 06 月 29 日 [Table_Summary] 投资要点  股票报告网整理http://www.nxny.com 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业报告简版 图表 1：医药板块覆盖标的 2023 中报业绩前瞻 2023Q2净利润（百万元）2023Q2增速2023H1净利润（百万元）2023H1增速2023E2024E2025E2023E2024E2025E3933.HK联邦制药123.74//724-75515-20%1,0971,2221,27911.2810.139.671.41中间体受益疫情量价齐升；胰岛素集采迅速扩大市场份额买入603707.SH健友股份207.74327-35515%-25%659-6877%-12%12501568204216.6213.2510.170.60肝素原料药稳健增长，制剂和CDMO持续放量买入002332.SZ仙琚制药129.19扣非175-193扣非(-5%)-5%扣非307-325扣非(-1%)-5%751904108817.2014.2911.870.84高壁垒原料药、制剂品种布局不断深化，有望长期保持较快增长买入300630.SZ普利制药84.43136-1498%-18%275-287(-4.4%)-(-0.1%)7671003/11.008.42//产品保持快速获批，国内外双线发力买入300702.SZ天宇股份85.50(-20)-20(-296%)-96%80-120(-15%)-27%31944762826.8019.1313.610.66技改、中间体产能搬迁有望在三季度完成买入603538.SH美诺华38.0356-61(-19%)-(-12%)100-104(-46%)-(-44%)26834945414.1910.908.380.47CDMO、制剂持续发力，原料药品种、客户不断丰富买入603520.SH司太立55.9320-30不适用30-40(-54%)-(-38%)29641658218.9013.449.610.47碘造影剂API增长稳健，制剂有望逐渐放量买入605116.SH奥锐特104.2368-76(-10%)-0%114-122（-2%）-4%26434444739.4830.3023.321.31API重点品种持续发力买入603229.SH奥翔药业87.9473-7840%-50%167-17236%-40%33046464926.6518.9513.550.66业绩持续快速增长，新品种、新产能逐渐放量，创新药布罗佐喷钠有望带来远期新增长点买入300723.SZ一品红121.83109-11245%-49%220-22342%-44%41954771629.8122.8317.440.97儿童药、慢病多个特色产品放量在即，BIC潜力新药AR882打开成长空间 买入300705.SZ九典制药95.8394-10327%-39%171-17931%-38%36549364225.1618.6314.280.77凝胶贴膏梯队完善，新产品酮洛芬放量在即，原辅料业务保持快速增长 买入000739.SZ普洛药业206.12286-3120.2%-9.3%525-55120%-26%12371551194516.6613.2910.600.66CDMO持续投入，制剂保持快速报批节奏，新产能释放、新项目陆续商业化、制剂集采快速放量带动快速增长买入300636.SZ同和药业42.8736-38127%-138%69-7162%-66%15121229841.0826.4918.820.86API进入抢仿放量关键期，CDMO战略地位提升，产品、产能双发力，业绩拐点在即买入600196.SH复星医药760.021008-1061(-5)~0%1927-19803.51-6.36%4,9005,8006,80015.5113.1011.180.87四大单抗持续放量，新冠疫苗、CART贡献增量买入300122.SZ智飞生物1,052.401987-207710-15%4019-41098-10%9,39711,59213,99911.209.087.520.51HPV疫苗继续较快增长，9价扩年龄层有望贡献增量，自研管线进入收获期买入000661.SZ长春高新549.521430-14985-10%2675-2743(-1)~2%4,7885,5386,38111.489.928.610.74生长激素龙头，稳健增长；鼻喷流感加速放量买入002007.SZ华兰生物398.99162-209(-50)~(-40)%514-561(-12)~(-4)%1,5651,8972,27225.4921.0317.561.24血制品龙头，4价流感疫苗继续保持快速增长、成为疫苗大消费品买入300601.SZ康泰生物280.01\\362-422200-250%1,1951,6682,27123.4316.7912.330.6213价肺炎疫苗有望自22年起快速放量，四联苗保持稳定增长，人二倍体狂苗即将上市买入300841.SZ康华生物87.63180-1890-5%286-295(-10)~(-7)%7268701,04212.0710.078.410.61人二倍体狂苗独家生产企业，随产能释放业绩有望持续增长买入603392.SH万泰生物848.051430-14985-10%2675-2743(-1)~2%5,7717,1808,33714.7011.8110.170.73全球领先的HPV疫苗管线企业， 2价HPV快速放量，抗原检测放量，业绩有望超预期买入300357.SZ我武生物175.4094-985-10%164-169(-9)~(-7)%42851762440.9833.9328.111.98舌下脱敏龙头，核心品种加速增长增持600161.SH天坛生物436.34247-273(-5)~5%509-53532-39%1,0631,2501,47841.0534.9129.522.29血制品龙头，供需紧平衡下业绩稳健增长增持688276.SH百克生物246.3059-625-10%77-805-9%46869591252.6335.4427.011.33水痘疫苗龙头，重磅单品带状疱疹贡献新增量买入300015.SZ爱尔眼科1,767.73885-91930%-35%1666-170029%-32%3,5934,7016,05749.2037.6029.181.65眼科医疗龙头，市场份额和客单价持续提升，未来5年有望持续保持30%复合增长买入600763.SH