建筑材料行业周观点：水泥、浮法玻璃价格持续走弱

[Table_RightTitle] 证券研究报告|建筑材料 [Table_Title] 水泥、浮法玻璃价格持续走弱 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——建筑材料行业周观点(06.19-06.25) [Table_ReportDate] 2023 年 06 月 26 日 [Table_Summary] 行业核心观点： （1）消费建材：需求端，房地产行业销售稳步修复中，原材料价格回落，成本端改善，消费建材基本面有望改善，建议积极关注；（2）玻璃：浮法玻璃基本面边际有所改善，1-5 月地产竣工端增速延续高增，随着竣工端持续修复下浮法玻璃有望实现困境反转。 投资要点： 上周行情回顾：上周，申万一级行业建筑材料指数下跌 6.01%至5,353.45 点，沪深 300 指数下跌 2.51%至 3,864.03 点，板块表现弱于大市。2023 年以来，建筑材料行业下跌 11.26%，沪深 300 指数下跌0.20%，板块表现弱于大市。 水泥：（1）价格：2023 年 6 月 21 日当周，全国水泥(P.O42.5 散装)价格为 333.17 元/吨，较上周下降 1.70%，同比下降 16.13%；全国熟料出厂价格为 275.00 元/吨，较上周下降 6.38%，同比下降 29.94%；水泥煤炭价差为 229.77 元/吨，较上周下降 4.87%，同比下降18.43%。（2）产量：2023 年 5 月，全国水泥产量为 196379 万吨，环比增加 1.27%，同比增加 1.44%。（3）开工负荷：2023 年 6 月 22 日当周，全国水泥开工负荷为 51.88%，较上周上升 2.60 个 pct，同比上升 1.07 个 pct。 玻璃：（1）浮法玻璃：2023 年 6 月 21 日当周，5mm 浮法玻璃日度均价为 1993.68 元/吨，较上周下跌 1.74%，同比上升 11.50%。（2）光伏玻璃：2023 年 6 月 21 日当周，光伏玻璃(3.2mm 镀膜)日度出厂均价为 26.00 元/平方米，与上周持平，同比下降 8.77%。 玻纤：2023 年 6 月 21 日当周，全国缠绕直接纱 2400tex、SMC 合股纱2400tex、电子纱（G75）玻纤价格均与上周持平。 消费建材：2023 年 6 月 21 日当周，Brent 原油期货价格为77.12 美元/桶（+5.36%）；WTI 原油期货价格为 72.53 美元/桶（+6.24%）；2023 年 6 月 21 日当周,沥青期货价格为 3782 元/吨（+2.91%）；PP-R 价格为 8550 元/吨(-1.72%)；PVC 期货价格为 5737 元/吨（+1.79%）。 重点公司动态：中钢洛耐股东拟大幅减持。 ⚫ 风险因素：地产和基建投资需求不及预期、原材料价格大幅波动等等。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 水泥、玻璃价格走弱 政策博弈期，建议积极关注 政策预期较强，估值或可持续修复 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 02032255210 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%建筑材料沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3534 [Table_Pagehead] 证券研究报告|建筑材料 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 18 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ............................................................................................................................ 4 1.1 上周建筑材料板块下跌 6.01%，表现弱于大市 .................................................. 4 1.2 上周建材行业各细分领域整体下跌 ..................................................................... 4 1.3 上周个股周度涨跌幅 ........................................................................................... 4 2 水泥行业数据跟踪 ............................................................................................................ 5 2.1 价格：水泥与熟料价格走势 ................................................................................. 5 2.2 供给：水泥产量与开工负荷率情况 ..................................................................... 8 3 玻璃行业数据跟踪 ............................................................................................................ 9 3.1 价格：浮法玻璃与光伏玻璃价格走势 ................................................................. 9 3.2 成本：纯碱与燃料价格走势 ............................................................................... 10 3.2.1 原材料价格走势 ........................................................................................ 10 3.2.2 燃料价格走势 ............................................................................................ 10 3.3 利润：毛利走势 ................................................................................................... 11 3.4 库存：浮法玻璃周度库存与光伏玻璃月度库存情况 ...................