交运行业周报：Q2航空恢复势头延续，端午出行数据向好

请务必阅读正文之后的重要声明部分 Q2 航空恢复势头延续，端午出行数据向好 交运 证券研究报告/行业周报 2023 年 06 月 24 日 评级：增持（维持） 分析师：杜冲 执业证书编号： S0740522040001 电话： Email：duchong@zts.com.cn 联系人：李鼎莹 电话： Email：lidy@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 116 行业总市值(百万元) 2,914,970 行业流通市值(百万元) 2,472,201 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 投资要点  投资建议：航空机场：Q2 航空恢复势头延续，端午出行数据向好。6 月 16 日，中国航协在京举办第十一期特邀专家沙龙研讨会。会议中披露了 Q2 国内航司的经营情况：Q2 民众出行意愿持续增强，航空运输市场保持快速回升态势。4 月民航客运量突破5000 万人次，国内客运量超疫情前同期；5 月客运量再创新高，接近 5200 万人次，但由于国际市场恢复相对滞后、航油成本高企、叠加 Q2 人民币兑美元贬值带来较大汇兑损失，Q2 航空公司总体仍持续亏损。本周，迎来端午小长假，根据央视新闻，端午假期民航日均计划执行航班 16110 班，较 2019 年同期增长 1.7%；日均运输旅客预计达 198 万，较 2019 年同期增长 11.5%。票价方面，根据航旅纵横数据显示，截至 6月 19 日，端午假期国内航线机票预定量超 300 万，比去年同期增长超 2 倍，机票平均价格（不含税）约为 929 元，比今年五一价格有所回落；出入境机票预定量超过 30万，机票平均价格（不含税）约为 3620 元。站在航空投资大时代的起点，2023 年航空公司将迎来业绩触底反弹带来的β行情，建议重点把握投资机会。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐吉祥航空、春秋航空，建议关注中国东航、南方航空、上海机场、白云机场。  公路、铁路、港口：低估值、高股息吸引力仍强。中特估引领，板块提估值轮动，交运板块长期被低估值的公路、铁路、港口迎来价值发现行情。公路板块建议关注低估值、高股息山东高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速，铁路板块建议关注大秦铁路、广深铁路、京沪高铁。港口方面。港口资源整合是促进港口提质增效、化解过剩产能、减少同质化竞争的重要举措，上市公司有望迎来发展新机遇。2022 年以来山东省、河北省等相继发布了港口整合信息，具体实施方案仍在酝酿中，预计上市公司有望迎来优质资产注入，增厚公司业绩。港口资源整合、提质增效有望超预期，建议重点关注秦港股份、唐山港、青岛港、日照港、上港集团、招商港口。  航空：日均执飞航班量周环比增加，平均飞机利用率周环比增减不一。1）6 月 19 日-6 月 23 日，日均执飞航班量：南方航空 2185.20 架次，周环比增加 1.74%；东方航空2192.40 架次，周环比增加 2.51%；中国 国航 1612.20 架次，周环比增加 0.74%；春秋航空 413.60 架次，周环比增加 7.03%；吉祥航空 403.60 架次，周环比增加7.18%。2）6 月 19 日-6 月 23 日，平均飞机利用率：南方航空 7.60 小时/日，周环比增加 1.33%；东方航空 7.10 小时/日，周环比增加 2.90%；中国 国航 7.40 小时/日，周环比减少 1.33%；春秋航空 7.70 小时/日，周环比增加 6.94%；吉祥航空 9.50 小时/日，周环比增加 6.74%。  机场：国内航线周环比增减不一，国际航线周环比增加。1）6 月 19 日-6 月 23 日，日均进出港执飞航班量（国内航线）：深圳宝安机场 913.80 架次，周环比增加 4.67%；北京首都机场 888.40 架次，周环比减少 0.45%；广州白云机场 959.80 架次，周环比增加 1.00%；厦门高崎机场 447.40 架次，周环比减少 0.55%；上海浦东机场 846.80架次，周环比增加 3.72%；上海虹桥机场 676.20 架次，周环比减少 1.55%。2）6 月19 日-6 月 23 日，日均进出港执飞航班量（国际航线）：深圳宝安机场 50.00 架次，周环比增加 0.57%；北京首都机场 113.60 架次，周环比增加 7.46%；广州白云机场127.00 架次，周环比增加 2.30%；厦门高崎机场 35.40 架次，周环比增加 9.65%；上海浦东机场 204.00 架次，周环比增加 7.29%；上海虹桥机场 13.00 架次，周环比增加5.81%。  航运：散运、油运指数周环比涨跌不一，集运、原油价格周环比下降。1）集运：截至6 月 21 日，上海出口集装箱运价指数 SCFI 报收于 924.29 点，周环比下降 1.07%；中国出口集装箱运价指数 CCFI 报收于 919.63 点，周环比下降 0.76%；CCFI 美西航线报收于 714.67 点，周环比下降 0.40%；CCFI 美东航线报收于 857.98 点，周环比下降1.17%；CCFI 欧洲航线报收于 1119.38 点，周环比下降 0.48%；CCFI 地中海航线报收于 1628.44 点，周环比下降 1.30%。2）散运：截至 6 月 21 日，中国沿海散货运价指数 CCBFI 报收于 970.31 点，周环比增加 2.33%；中国进口干散货运价指数 CDFI1,500.001,600.001,700.001,800.001,900.002,000.002,100.002,200.0022-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-05交通运输指数沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 报收于 976.24 点，周环比下降 0.17%；截至 6 月 23 日，波罗的海干散货指数 BDI 报收于 1240.00 点，周环比增加 15.24%；巴拿马型运费指数 BPI 报收于 1127.00 点，周环比下降 5.53%；好望角型运费指数 BCI 报收于 2080.00 点，周环比增加36.13%；超级大灵便型运费指数 BSI 报收于 743.00 点，周环比下降 0.67%；小灵便型运费指数 BHSI 报收于 455.00 点，周环比下降 1.94%。3）油运：截至 6 月 23 日，原油运输指数 BDTI 报收于 1070.00 点，周环比下降 8.94%；成品油运输指数 BCTI 报收于 604.00 点，周环比增加 2.37%。4）油价：截至 6 月 22 日，美国西德克萨斯中级轻质原油 WTI 现货价报收于 69.22 美元/桶，周环比下降 1.97%；截至 6 月 23 日，英国布伦特原油现货价报收于 73.34 美元/桶，周环比下降 2.67%。  风险提示：全球疫情反复风险；汇率大幅下滑；国内经济失速下