游戏行业点评：被生成式AI率先颠覆的是休闲游戏

证券研究报告行业研究[Table_ReportType]行业事项点评[Table_Author]冯翠婷 传媒互联网及海外首席分析师执业编号：S1500522010001联系电话：17317141123邮箱：fengcuiting@cindasc.com[Table_OtherReport]信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031[Table_Title]游戏行业点评：被生成式 AI 率先颠覆的是休闲游戏[Table_ReportDate]2023 年 6 月 19 日[Table_Summary]事件：紫天科技旗下河马游戏推出《大侦探智斗小 AI》已于近期在港台上线，冷启动并未开启大推。作为一款侦探题材的产品，该游戏使用了开发商自己训练的 AI 模型，允许玩家使用自然语言而非系统预设的选项与游戏中的人物对话。完全以 AI 对话为主要玩法，推进游戏流程，从这点来看，该产品或许也是国内第一款以 AI 交互体验为核心玩法的商业手游。根据点点数据，紫天科技旗下 AI 休闲游戏《大侦探智斗小 AI》排名持续攀升，6 月 17 日在港澳台地区 GooglePlay 游戏免费榜排名分别升至第 3/2/4 名，6 月 16 日对应排名分别为第 2/2/3 名，6 月 15 日对应排名分别为 2/2/4，6 月 14 日对应排名分别为 3/4/16。同时，紫天科技旗下另一游戏《AI 把宝藏藏哪了》也将于近日上线，该游戏是全球首款全 AI 交互体验的寻宝手机游戏。点评：我们认为，目前生成式 AI 在改变游戏体验方面，先落地的应该是休闲游戏。主要有以下几点原因：（1）研发要求较低，研发周期较短；（2）游戏基础技术由于涉及到剧本、美术、交互等更容易被 AI 颠覆，而重度游戏技术涉及到渲染、数值、平衡、氪金点设置等的历史优势，仍较难被 AI 替代；（3）休闲游戏更多采用 IAA 模式，国内无版号限制。投资建议：关注有休闲游戏布局的公司，生成式 AI 与休闲游戏结合更快落地（1）紫天科技（国内第一款 AI 游戏商业化产品，字节跳动小游戏核心研发商）；（2）姚记科技（旗下《姚记捕鱼》、《捕鱼炸翻天》、《指尖捕鱼》等游戏表现强劲）；（3）宝通科技（2022 年移动互联网板块 87. 27%收入来自海外游戏；投资哈视奇开发《奇幻滑雪》等休闲游戏）；（4）中文在线（海外产品 Chapters 和 My Escape 已在做接入 ChatGPT 测试，应用在故事创作生成、剧本生成及改编、用户与 AI交互聊天等方面）；（5）巨人网络（《太空行动》已于 2023 年 1 月上线，《龙与世界的尽头》于 2023 年 3 月在中国台港澳地区上线公测）；（6）三七互娱（旗下获得 IP 正版授权的 MMORPG 手游《凡人修仙传：人界篇》当前在游戏免费榜和动作免费榜分列第 5 名和第 3 名）；（7）吉比特（深耕 MMORPG、SLG 及放置挂机品类赛道，自主研发《问道》、《问道手游》、《一念逍遥》等多款知名游戏）；（8）IP 类轻度应用：奥飞娱乐、汤姆猫等。表 1：相关公司估值表 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com2资料来源：Wind，信达证券研发中心，统计时间为 2023/6/16注：标注*为信达证券研发中心预测，其余为 Wind 一致预期风险因素：技术发展不及预期，行业竞争加剧，盈利模式较为孱弱，监管风险较大。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com3游戏介绍《大侦探智斗小 AI》简介《大侦探智斗小 AI》是一款侦探题材的文字推理游戏，玩家将扮演福尔摩斯，在一个个独立案件关卡中与嫌疑人对话，寻找线索，从而推理出真正的罪犯并破案。《大侦探智斗小 AI》通过 AI 技术，让文字推理玩法焕发新生。简单来说，它在游戏中引入了类似 Chat-GPT 那样的聊天机器人，玩家与每个嫌疑人的对话，不再是如传统文字推理那样，选择既定好的对话选项，而是真的在对话框中输入问题，并由 AI 扮演的 NPC回答。图 1：《大侦探智斗小 AI》游戏资料来源：点点数据，信达证券研发中心《AI 把宝藏藏哪了》简介《AI 把宝藏藏哪了》 是首款全 AI 交互的寻宝手机游戏，游戏设定在藏有巨大宝藏的金银岛上，存活著由最强人工智能 ChatGPT 控制的 NPC，玩家需要询问他们以获取线索，抓住脉络，发现宝藏。图 2：《AI 把宝藏藏哪了》游戏 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com4资料来源：AIsland，信达证券研发中心《大侦探智斗小 AI》榜单成绩港澳台近期稳定 Top10，最高排名到达 TOP2，且看排名趋势还在上涨。目前，Google Play 中国香港游戏免费榜排名第三，中国台湾排名第四，中国澳门排名第二。图 3、图 4、图 5：《大侦探智斗小 AI》在香港、台湾、澳门排名趋势图资料来源：点点数据，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com5资料来源：点点数据，信达证券研发中心资料来源：点点数据，信达证券研发中心《大侦探智斗小 AI》游戏玩法介绍《大侦探智斗小 AI》是一款非常富有挑战性和趣味性的智力游戏，在游戏中，玩家会遇到许多不同的案件以及形形色色的嫌疑人，这些嫌疑人都由 AI 扮演，并接入了 AI 对话接口，在每一轮中，双方都会随机得到一个物品、地点以及行动方式等信息，玩家需要在有限的问题（一般是每人七轮回答）内，试图通过与嫌疑人对话，找出每一起案件的罪犯。如果在七轮回答内，玩家没能获取足够的信息找到罪犯，或判断失误，玩家便需要继续提问或重新挑战该关卡，这时玩家就需要观看广告以此获得额外的提问机会。得益于 AI 逼真的拟真度，在讨论案情和盘问嫌疑人时，玩家会感觉对方就像是一个真人，有时候撒起谎来也能滴水不漏，一时间很难找出破绽。并且与过往游戏的一大区别是，《大侦探智斗小 AI》明面上并没有设定好的问题，由此玩家便不能通过排除法去寻找答案，或者根据游戏经验去推导过关线索。更直白地说，玩家就像在玩剧本杀或跑团，需要真正成为一名侦探，根据案发现场的已知内容去制定问题，并根据对方的实时回答，调整自己的思路。而这种沉浸式的游戏性体验是过往游戏从未有过的，同时也说明了《大侦探智斗小 AI》确实是首款 AI 交互体验的商用手游。而在沉浸拟真的案件模拟基础上，游戏的推理逻辑也做到了足够严密和有据可查。玩家需要根据观察到的已有细节，有的放矢地询问和推理。比如案件前置信息中，可能会包含案发时间和地点，以及受 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com6害者的身份和状态特征，这些蛛丝马迹都有可能成为破案的关键。（1）游戏中，玩家可以选择不同的游戏难度和主题，包括谋杀案、抢劫案、诈骗案等。（2）每个案件都有多个线索和证据需要玩家去发掘和分析。（3）嫌疑人通过交谈和行动，来欺骗大侦探和混淆视听。在游戏中，玩家需要通过自己的分析真凶以及案件真相。图