原油周报：美国将在2023年再购买约1200万桶石油

证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 石油加工行业 行业评级——看好 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮箱：zuoqianming@cindasc.com 胡晓艺 石化行业研究助理 邮箱：huxiaoyi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 原油周报：美国将在 2023 年再购买约 1200 万桶石油 [Table_ReportDate0] 2023 年 6 月 18 日 本期内容提要： [Table_Summary] ➢ 【油价回顾】截至 2023 年 06 月 16 日当周，油价震荡上行。周前期，美联储暗示未来仍将加息削弱了美国暂缓加息及中国经济复苏的利好，加之 IEA 预计能源转型会给石油需求带来一定的冲击，国际油价涨后回落。周后期，国家统计局数据显示 5 月份中国原油进口量增长，逆转了 4 月份下降状态，科威特石油公司首席执行官表示，预计中国对石油的需求将在今年下半年以有保证的速度持续攀升，原油价格出现反弹。截至本周五（2023 年 06 月 16 日），布伦特、WTI 油价为 76.61、71.78 美元/桶。 ➢ 【油价观点】总体来看，产能周期引发能源大通胀，继续看好原油等能源资源的历史性配置机会。我们认为，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，2022年国际油价迎来上行拐点，中长期来看油价或将持续维持高位，未来3-5 年能源资源有望处在景气向上的周期，继续坚定看好本轮能源大通胀，继续坚定看好原油等能源资源在产能周期下的历史性配置机会。 ➢ 【原油价格板块】截至 2023 年 06 月 16 日当周，布伦特原油期货结算价为 76.61 美元/桶，较上周上升 1.82 美元/桶（+2.43%）；WTI 原油 期 货 结 算 价 为 71.78 美 元/桶 ， 较 上 周 上 升 1.61 美 元/桶（+2.29%）；俄罗斯 Urals 原油现货价为 56.22 美元/桶，较上周上升2.45 美元/桶（+4.56%）；俄罗斯 ESPO 原油现货价为 66.13 美元/桶，较上周上升 0.37 美元/桶（+0.56%）。 ➢ 【海上钻井平台日费板块】截至 2023 年 06 月 16 日当周，海上自升式钻井平台日费为9.15万美元/天，较上周+297美元/天（+0.33%）；海上半潜式钻井平台日费为 28.79 万美元/天，较上周+143 美元/天（+0.05%）。 ➢ 【美国原油供给板块】截至 2023 年 06 月 09 日当周，美国原油产量为 1240 万桶/天，与上周持平。截至 2023 年 06 月 16 日当周，美国活跃钻机数量为 552 台，较上周减少 4 台。截至 2023 年 06 月 16 日当周，美国压裂车队数量为 268 部，较上周增加 2 部。 ➢ 【美国原油需求板块】截至 2023 年 06 月 09 日当周，美国炼厂原油加工量为 1658.6 万桶/天，较上周减少 6.1 万桶/天，美国炼厂原油开工率为 93.70%，较上周下降 2.1pct。 ➢ 【美国原油库存板块】截至 2023 年 06 月 09 日当周，美国原油总库存为 8.19 亿桶，较上周增加 603.7 万桶（+0.74%）；战略原油库存为3.52 亿桶，较上周减少 188.2 万桶（-0.53%）；商业原油库存为 4.67亿桶，较上周增加 791.9 万桶（+1.72%）；库欣地区原油库存为4213.3 万桶，较上周增加 155.4 万桶（+3.83%）。 ➢ 【美国成品油库存板块】截至 2023 年 06 月 09 日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为 22092.3、1879.6、11385.4、4233.7 万 桶 ， 较 上 周 分 别+210.8（+0.96%）、+149.1（+8.62%）、+212.3（+1.90%）、+0.5（+0.01%）万桶。 ➢ 相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）等。 ➢ 风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球 2050 净零排放政策调整的风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一周原油点评 ....................................................................................................................................... 5 油价回顾：................................................................................................................................... 5 油价观点：................................................................................................................................... 5 石油石化板块表现 ............................................................................................................................... 6 石油石化板块表现： ................................................................................................................... 6 上游板块公司股价表现：