汽车行业月报-零部件6月月报：重视新一轮智能化大周期！

证券研究报告·行业月报·汽车 东吴证券研究所 1 / 35 请务必阅读正文之后的免责声明部分 汽车行业月报 零部件 6 月月报：重视新一轮智能化大周期！ 2023 年 06 月 19 日 证券分析师 黄细里 执业证书：S0600520010001 021-60199793 huangxl@dwzq.com.cn 研究助理 谭行悦 执业证书：S0600121070041 tanxy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《汽车周观点：坚定拥抱【AI 智能化+出海】》 2023-06-18 《AI+汽车智能化系列之一【大模型+政策+功能】三重共振开启L3 智能化大行情！》 2023-06-18 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 2023 年 5 月智能电动汽车需求跟踪： 12 月产批零表现较佳，5 月行业整体企业&渠道库存去库。重点关注车企中，特斯拉/蔚来/理想/小鹏/比亚 迪 / 吉 利 / 长 安 / 长 城 / 上 汽 / 广 汽 2023 年 5 月 市 占 率 分 别 为3.9%/0.3%/1.4%/0.3%/12.1%/6.0%/5.1%/4.1%/15.3%/13.0%。 ◼ 乘用车行业智能化跟踪：1）智能座舱及灯光配置中：2022 年 12 月 HUD/自适应远近光灯 /ADB/天幕玻璃 /DMS/全液晶仪表渗透率分别 为13.1%/46.7%/7.1%/10.9%/33.1%/54.3%。2）智能硬件配置中：激光雷达/ 线 控 制 动 / 空 气 弹 簧 / 主 动 减 震 / 热 泵 空 调 渗 透 率 分 别 为1.4%/13.2%/1.6%/7.4%/11.5%。3）自动驾驶功能配置：L1 级别自动驾驶主 动 刹 车 / 车 道 保 持 / 并 线 辅 助 / 自 适 应 巡 航 渗 透 率 分 别 为57.4%/49.2%/32.8%/49.1%。4）待上市重点关注车型为小鹏 G6，能实现L3 级别及以上自动驾驶，配置 2 个激光雷达与双英伟达 Orin-X 芯片。 ◼ 重点关注零部件板块跟踪：1）制动行业跟踪：工信部 371 批次中新配套车型数量前三名的制动供应商为博世、伯特利、弗迪动力，市占率分别为 50%/10%/8%。2）空气悬挂行业跟踪：根据梳理搭载空气悬挂的车型为 18 个，5 月新势力车企及传统车企空气悬挂渗透率分别为14.21%/0.3%。3）轻量化行业跟踪：本月铝价格-0.39%，钢价格-1.91%，本月红旗应用一体压铸中后地板的首台整车下线。 ◼ 行业动态跟踪：1）产业新闻跟踪：工信部公开征求《汽车整车信息安全技术要求》《智能网联汽车自动驾驶数据记录系统》等四项强制性国家标准的制修订。2）行业重点新闻更新：7 月 1 日起全国范围全面实施国六排放标准 6b 阶段；工信部：协同培育京津翼三地新能源汽车和智能网联汽车等六条重点产业链；国常会：部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。 ◼ 重点推荐零部件公司动态更新：1）旭升集团墨西哥项目正式启动；2）文灿股份拟定增募资不超过 35 亿元用于产能建设；3）伯特利 1 至 4 月营业收入同比约 59.66%；归母净利润同比增加约 31.11%；扣非归母净利润同比增加约 48.35%；4）华阳集团公司披露汽车电子产品正参与极氪 009 车型项目交流；5）保隆科技一季度空气弹簧出货月均 8000 台套，4D 毫米波雷达预计今年 8 月对外开展客户推广 2024 年实现量产，空气悬挂、传感器获得新项目定点；6）继峰股份收到一汽大众《供应商提名信》；7）瑞鹄模具与安川电机扩大战略合作范围。 ◼ 投资建议：汽车零部件板块今年核心三大主线，智能化+出海战略＋整车α的供应链弹性。一、智能化，大模型加持+相关法规有望落地+车企新产品周期助推，有望加速 AI 创新在汽车端的应用。１）高算力域控制器，推荐【德赛西威】【经纬恒润】，关注【均胜电子】【科博达】；２）冗余底盘执行单元，推荐【伯特利】【拓普集团】【亚太股份】【耐世特】；３）AI 算法环节，推荐【中科创达】，关注【光庭信息】；智能化检测，推荐【中国汽研】。二、出海战略，紧跟特斯拉实现在中国制造的全球扩散，结合成长空间＋确定性因素首选特斯拉墨西哥产业链标的，推荐【嵘泰股份】【爱柯迪】【岱美股份】【旭升集团】【新泉股份】。三、整车α的供应链弹性，除特斯拉＋比亚迪供应链外，重点关注奇瑞（整车出海）＋理想汽车供应链相关标的，有望充分受益两大车企产/销量快速提升，推荐【瑞鹄模具】，关注【博俊科技】。 ◼ 风险提示： L3 级别自动驾驶政策推出节奏不及预期；乘用车价格战幅度超出预期；下游乘用车复苏不及预期。 -21%-18%-15%-12%-9%-6%-3%0%3%6%2022/6/202022/10/182023/2/152023/6/15汽车沪深300股票报告网整理http://www.nxny.com 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业月报 2 / 35 内容目录 1. 乘用车行业产销量跟踪 ...................................................................................................................... 7 1.1. 产批零层面：5 月产批零表现较佳.......................................................................................... 7 1.2. 库存层面：企业&渠道整体去库 ............................................................................................. 8 1.3. 行业及重点车企渗透率跟踪..................................................................................................... 8 2. 乘用车行业智能化跟踪 ...................................................................................................................... 9 2.1. 重点关注智能化配置渗透率跟踪............................................................................................. 9 2.2. 重点关注车企待上市新车配置跟踪....................................................................................... 1