5月美妆电商数据跟踪：5月化妆品电商数据表现平淡，丸美股份旗下品牌表现突出

[Table_RightTitle] 证券研究报告|美容护理 [Table_Title] 5 月化妆品电商数据表现平淡，丸美股份旗下品牌表现突出 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——5 月美妆电商数据跟踪 [Table_ReportDate] 2023 年 06 月 14 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 2023年5月，各平台化妆品成交额同比有所下滑。淘系平台化妆品（护肤+彩妆，下同）GMV同比-20%，由正转负，其中护肤同比-24%，彩妆同比-10%；京东化妆品GMV同比-29%，跌幅扩大，其中护肤同比-26%，彩妆同比-37%；拼多多化妆品GMV同比-12%，跌幅收窄，其中护肤同比-16%，彩妆同比-5%；苏宁平台GMV同比-77%，跌幅收窄，其中护肤同比-79%，彩妆同比-46%。整体而言，5月各平台化妆品成交额表现平淡，同比均有所下滑，推测是由于受到618虹吸效应的影响所致。5月重点品牌淘系平台数据：贝泰妮旗下薇诺娜/薇诺娜宝贝GMV分别同比-29%/+69%，珀莱雅旗下珀莱雅/彩棠分别同比-16%/+227%,华熙生物旗下润百颜/夸迪/米蓓尔/BM肌活分别同比-56%/-80%/-80%/-59%，丸美股份旗下丸美/恋火/春纪分别同比+22%/+135%/+189%。颜值时代下，美妆需求从“可选”变“必选”，美妆消费群体扩大、人均消费额提升与消费升级仍是行业快速增长的重要驱动力，维持行业“强于大市”投资评级，建议关注美妆优质标的。 投资要点： 行业数据：受 618 虹吸效应影响，各平台化妆品 GMV 同比下滑。2023年 5 月，淘系/京东/拼多多/苏宁平台化妆品（护肤+彩妆）成交额分别为 140.48/27.75/17.46/0.15 亿元，分别同比-20%/-29%/-12%/-77%。相比 4 月，淘系同比由正转负，京东同比跌幅扩大，拼多多、苏宁同比跌幅缩窄。分品类来看，5 月淘系平台护肤/彩妆 GMV 分别同比-24%/-10%；拼多多护肤/彩妆 GMV 分别同比-16%/-5%；苏宁平台护肤/彩妆 GMV分别同比-79%/-46%；京东护肤/彩妆 GMV 分别同比-26%/-37%。 重点品牌淘系平台数据：各品牌表现分化，丸美股份旗下品牌表现突出。贝泰妮旗下薇诺娜GMV同比-29%，薇诺娜宝贝GMV快速增长，同比+69%；珀莱雅旗下珀莱雅 /彩棠/优资莱/悦芙媞GMV分别同比-16%/+227%/+4%/+10%；华熙生物旗下润百颜/夸迪/米蓓尔/BM肌活分别同比-56%/-80%/-80%/-59%；上海家化旗下玉泽/佰草集分别同比-57%/-19%；上美集团旗下韩束/一叶子/红色小象分别同比+23%/-45%/-53%；丸美股份旗下丸美/恋火/春纪分别同+22%/+135%/+189%；水羊股份旗下大水滴成交额同比+39%，其余品牌成交额同比下滑；福瑞达、逸仙电商旗下品牌成交额同比负增长；毛戈平旗下毛戈平/至爱终生成交额分别同比+6%/+9%。 风险因素：萝卜投资统计有误及统计不全风险（若与公司官方披露的数据有出入，请以公司官方口径为准）、宏观经济下行风险、市场竞争加剧风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 爱美客启动新一款“PLLA-PEG”产品 NMPA 临床研究 豫园股份拟向特定对象发行股票，香港地区珠宝出口逆势上升 福瑞达发布重大资产出售暨关联交易公告，重组胶原蛋白 2 项指导原则正式发布 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%美容护理沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3523 [Table_Pagehead] 证券研究报告|美容护理 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 6 页 $$start$$ 目录 1 美妆行业数据跟踪 ........................................................................................................... 3 2 重点品牌数据跟踪 ........................................................................................................... 4 3 投资建议 ........................................................................................................................... 5 4 风险提示 ........................................................................................................................... 5 图表 1：淘系平台美妆行业成交额及增速 ........................................................................ 3 图表 2：京东平台美妆行业成交额及增速 ........................................................................ 3 图表 3：苏宁平台美妆行业成交额及增速 ........................................................................ 3 图表 4：拼多多平台美妆行业成交额及增速 .................................................................... 3 图表 5：重点品牌天猫淘宝平台 5 月成交额及同比增速 ................................................ 4 [Table_Pagehead] 证券研究报告|美容护理 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 6 页 1 美妆行业数据跟踪 受618虹吸效应影响，各平台化妆品GMV同比下滑。2023年5月淘系/京东/拼多多/苏宁平台化妆品（护肤+彩妆）成交额分别为140.48/27.75/17.46/0.15亿元，分别同比-20%/-29%/-12%/