电子行业专题研究：关注苹果MR发布和AI论坛

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电子 关注苹果 MR 发布和 AI 论坛 华泰研究 电子 增持 (维持) 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 研究员 陈旭东 SAC No. S0570521070004 SFC No. BPH392 chenxudong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 丁宁 SAC No. S0570522120003 dingning021681@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 张皓怡 SAC No. S0570522020001 zhanghaoyi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 刘溢 SAC No. S0570522070002 liuyi020747@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 张宇 SAC No. S0570121090024 SFC No. BSF274 zhangyu@htsc.com +(86) 10 6321 1166 联系人 胡宇舟 SAC No. S0570121040041 SFC No. BOB674 huyuzhou@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 黄礼悦 SAC No. S0570121070191 SFC No. BRH099 andrewhuang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 立讯精密 002475 CH 45.95 买入 舜宇光学科技 2382 HK 120.00 买入 资料来源：华泰研究预测 2023 年 6 月 04 日│中国内地 专题研究 华泰观点：关注苹果 WWDC 大会及 MR 产品 5/30 召开 2023 年 COMPUTEX 大会，英伟达 CEO 黄仁勋表示，目前正处于从过去 60 年以来的传统计算，向加速计算与生成式 AI 推动的新一代计算切换。英伟达上周市值一度突破万亿美元，带动光模块（中际旭创：股价+16.7%、新易盛：+14.2%），先进封装（通富：+11.4%、ASMPT：+11.2%）、数字芯片（晶晨：+8.5%、芯原：+6.0%、瑞芯微：+5.5%）等板块强劲反弹。本周，苹果将于 6/6 开始召开 2023 年 WWDC 大会，据彭博社苹果 MR 有望在会上发布。建议投资者关注 MR 产品在硬件和用户体验上的创新，以及产业链公司立讯、舜宇等。 高频数据：5 月 DDR4 价格跌幅扩大 上周 TMT 占全 A 股交易额受英伟达影响回暖，最高达 45.7%。上周华泰成功举办中期策略会，TMT 团队组织了人工智能论坛，邀请了龙芯中科、中文在线、百融云、讯兔科技等企业讨论 AI 大模型算力投资机遇、应用场景等市场热点，同时还邀请了电子行业 25 家上市公司进行线下交流。高频数据方面：依据彭博，5 月 DDR4 产品即期价格平均环比跌幅 9.12%（4 月原值-2.38%），跌幅转而扩大；而 TLC NAND 即期价格跌幅持续收窄，平均环比跌幅 1.4%（4 月原值为-3.9%）。消费电子方面，4 月中国大陆智能手机出货同比上升 23.9%，环比下降 13.5%。 A 股：SW 电子上涨 2.2%，跑赢上证指数（0.5%） 上周全部 A 股日均成交额合计 9,281 亿元，环比上涨 14.1%。电子板块涨幅居前企业包括：中科创达 （+20.7%）、乐鑫科技（+13.2%）、联创电子（+12.4%）；跌幅居前企业包括：华海清科（-9.4%）、兆易创新（-4.5%）、北京君正（-4.0%）。北向资金上周合计净流入 50 亿元，主要增持通富微电、大华股份、TCL 科技，减持工业富联、沪电股份、北方华创。TMT 其它板块，SW 传媒涨 9.7%，SW计算机涨 6.4%，SW 通信涨 6.3%。 港股：恒生科技指数上涨 3.6%，跑赢恒生指数（1.1%） 上周全部港股日均成交额合计 1024 亿港元，环比上涨 46.9%。恒生科技主要成分股中涨幅居前的企业包括：百度集团-SW（+12.0%）、平安好医生（+11.2%）、金山软件（+9.0%）；其他跌幅居前企业包括：微博-SW（-13.0%）、哔哩哔哩-W（-7.6%）、瑞声科技（-5.1%）。传媒互联网板块，百度涨 12.0%，快手涨 6.1%，阿里巴巴涨 4.9%，腾讯涨 3.7%，美团跌 3.5%。南向资金上周合计净流出 69 亿港元，主要增持美团-W、创维集团、小鹏汽车-W，减持比亚迪股份、中国移动、腾讯控股。 海外：纳斯达克中概股上涨 3.4%，纳指上涨 2.0%，标普 500 上涨 1.8% 上周纳斯达克中概股上涨 3.4%，纳指上涨 2.0%，标普 500 上涨 1.8%，费城半导体指数跌 1.2%。十年期美债利率下降 11bp 至 3.69%。半导体板块涨幅居前为英特尔（+8.0%）、高通公司（+5.5%）、英飞凌（+3.2%），跌幅较大的为 AMD 超威半导体（-7.2%）、镁光（-6.4%）、拉姆研究（-2.3%）。互联网板块：Meta 涨 4.0%，亚马逊涨 3.4%，谷歌保持稳定，SEA 跌 1.2%。美股汽车板块：特斯拉涨 10.8%，理想涨 4.5%，小鹏涨 2.9%，蔚来跌 1.8%。上周比特币跌 4.5%。 风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 (20)(12)(3)614Jun-22Oct-22Jan-23May-23(%)电子沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电子 图表1： 服务器产业链相关公司 资料来源：Wind，华泰研究 图表2： S&P 500 前向 PE、NASDAQ100 前向 PE 与十年期美债收益率 资料来源：Bloomberg，华泰研究 中国大陆公司海外/中国台湾公司产业链环节板块寒武纪、海光、龙芯中科英伟达、AMD、英特尔计算芯片半导体中芯国际台积电，三星，英特尔先进工艺代工澜起科技三星，海力士，镁光存储(HBM/DDR)芯原Marvell, 博通设计服务长电科技、通富微电、华天科技日月光、安靠、ASMPT、GUC先进封装及设备ASPEED、新唐科技管理芯片（BMC)杰华特、晶丰明源MPS、英飞凌、richtek、瑞萨电源芯片生益科技、华正新材、深南电路、兴森科技味之素、lbiden、Shinko、Sumco、Unimicron、AT&SABF载板零部件沪电、深南电路、生益电子、兴森科技、胜宏科技AT&S、ITEQ、Unimi