计算机行业2023年6月投资策略：AI大模型发展新趋势，关注AI应用+监管

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年06月13日超 配计算机行业 2023 年 6 月投资策略AI 大模型发展新趋势，关注 AI 应用+监管核心观点行业研究·行业投资策略计算机超配·维持评级证券分析师：熊莉证券分析师：库宏垚021-61761067021-60875168xiongli1@guosen.com.cnkuhongyao@guosen.com.cnS0980519030002S0980520010001证券分析师：朱松证券分析师：张伦可021-608751550755-81982651zhusong@guosen.com.cnzhanglunke@guosen.com.cnS0980520070001S0980521120004市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《人工智能专题报告（2）：大模型突破技术奇点，海外应用百花齐放》 ——2023-06-09《计算机行业专题-海外 AI 应用逐步落地，从一级市场看 AI 风向》 ——2023-06-01《人工智能行业点评-Google Gecko 推出，小型化分支迈出一大步》 ——2023-05-15《计算机行业 2023年 5 月投资策略暨财报总结-2022 行业业绩承压，AI 应用+算力双轮发力》 ——2023-05-07《人工智能行业点评-微软 FY23Q3 财报业绩超预期，AI+产品深度融合，持续看好 AI 产业趋势》 ——2023-04-28谷歌发布 PaLM 2 大模型，AI 大模型三大发展新趋势。2023 年 5 月 10 日（美国时间），谷歌召开 I/O 开发者大会，发布全新的 AI 大模型 PaLM 2，重点改进了多语言翻译、数据相关、程序语言、推理和自然语言生成能力等。在当前时点，AI 大模型呈现三大发展趋势：1）边缘侧：谷歌发布最轻量化模型 Gecko，可直接部署在移动终端，且可离线运行；OpenAI 正式发布 ChatGPT的 IOS 版本 App，正式将 ChatGPT 接入终端边缘侧，美国 iPhone 用户可以通过苹果应用商店免费下载安装，此外 OpenAI 还承诺，未来计划将 ChatGPT应用登陆 Android 设备。2）降低模型参数量：根据 CNBC 数据，相较于 22年谷歌发布的第一代 AI 大模型，PaLM 2 的模型参数量下降了约 1/3，且性能表现优于其第一代 AI 大模型；Sam Altman 表示，目前 OpenAI 首要任务是降低成本，通过蒸馏降低大模型参数量是降低每 Token 成本的重要方式，降低模型参数量或是 OpenAI 未来发展方向。3）多模态：谷歌在其 5 月 10 日开发者大会上披露，目前其在研发下一代多模态大模型 Gemini（双子星）；OpenAI CEO Sam Altman 在 5 月闭门会议上提出，OpenAI 正在研发多模态大模型，预计 24 年将发布其新一代多模态大模型。海外 AI 应用逐步落地，从一级市场看海外 AI 应用风向。我们对 Bloomberg资讯（22 年 1 月-23 年 5 月）中 AI 相关资讯（共计约 6000 条）进行梳理，合计得到 58 个 AI 应用落地案例，目前 AI 落地应用主要集中在传媒游戏（24%）、机器人（19%）、办公（14%）、医药（12%）等领域。根据 Crunchbase数据库，2023 年 1-5 月，AI 融资项目中，AI 软件、医药、机器人、安防、金融占比依次为 55.7%、13.4%、9.4%、6.7%、6.7%，目前美国风险投资机构仍聚焦于 AI 软件、医药和机器人三大领域。召开智源大会，Sam Altman 强调 AI 监管+AI 安全。2023 年 6 月 9 日，智源大会于北京召开，Open AI CEO Sam Altman 发布主旨演讲，着重强调了 AI监管和 AI 安全问题。1）AI 治理：Sam Altman 着重强调了国际合作的意义，希望通过建立国际规范和标准，以及增加技术透明度和知识共享机制来提升AI 治理水平；2）AI 安全：希望通过训练 AI 系统来帮助对齐研究，包括训练一个模型来帮助人类监督发现其他模型输出中的缺陷、用模型来增强其他模型的解释力等。投资建议：海外主流厂商在 AI 大模型的精度和成本上做权衡，未来有望通过牺牲部分精度来大幅降低 AI 大模型成本（主要通过降低模型参数量），AI 大模型成本下降，带来 B 端使用成本下降，利好 AI 应用端。同时随着 AI大模型的发展以及未来 AI 应用端的爆发，AI 监管是重中之重，拥有巨大的发展空间，建议重点关注 AI 应用、AI 监管领域相关个股，比如金山办公、科大讯飞、美亚柏科、拓尔思等。风险提示：ChatGPT 技术发展不及预期；ChatGPT 的商业化落地不及预期等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2023E2024E2023E2024E002230科大讯飞买入74.85173,3200.861.0287.073.4688111金山办公买入480.37221,6983.394.42141.7108.7资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录AI 大模型三大发展新趋势 ........................................................4趋势一：边缘侧 ........................................................................ 4趋势二：降低模型参数量 ................................................................ 5趋势三：多模态 ........................................................................ 8从一级市场看海外 AI 应用风向 ................................................... 9AI 海外应用落地集中在传媒游戏、机器人、办公、医药等领域 ............................... 9以美国为例，从一级市场看 AI 风向 ...................................................... 12智源大会召开，Sam Altman 强调 AI 监管+AI 安全 .................................. 14投资建议：关注 AI 应用和监管领域机会 .......................................... 14风险提示 ..................................................................... 14请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3