信达家电·热点追踪：空调销售同比大增，四部门发文促家电消费

空调销售同比大增，四部门发文促家电消费 [Table_Industry] ——信达家电·热点追踪（2023.06.11） 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 家用电器行业 [Table_StockAndRank] [Table_Author] 罗岸阳 家电行业首席分析师 执业编号：S1500520070002 联系电话：+86 13656717902 邮 箱： luoanyang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 空调销售同比大增，四部门发文促家电消费 [Table_ReportDate] 2023 年 06 月 11 日 本期内容提要: 周投资观点： ➢ 四部门发文促进 2023 年绿色智能家电消费，地方性家电消费补贴潮再启。商务部、国家发展改革委、工业和信息化部、国家市场监管总局等四部门发布了《关于做好 2023 年促进绿色智能家电消费工作的通知》，《通知》从绿色智能家电消费、家电以旧换新、绿色智能家电下乡、家电售后服务、废旧家电回收等五方面做出重要部署。同时，各地新一轮地方性家电消费补贴潮再启。以南京为例，家电消费补贴将于 6 月上旬启动，补贴资金共 1000 万元，补贴额度为开票价格的 8%，补贴范围进一步拓宽，涵盖洗碗机、扫地机、智能马桶盖等。 在政策的积极引导和扶持下，家电消费的复苏有望进一步激活。我们认为，Q2 家电企业收入端有望逐步恢复，叠加利润端原材料成本红利仍有望持续兑现，家电板块低估值、成长稳健性价比凸显。建议积极关注处于销售旺季的空调企业美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电；积极关注高性价比厨房小电品牌小熊电器、新宝股份，推荐关注线下渠道恢复的倍轻松，关注清洁电器龙头石头科技、科沃斯，关注彩电龙头海信视像、TCL 电子。 ➢ 关注国央企效率改善型企业，包括海信家电、海信视像、长虹美菱、长虹华意，关注效率改善的工业制冷企业冰山冷热，关注受益铜铝成本回落的零部件企业三花智控、盾安环境，同时推荐关注大元泵业。 行业重点动态追踪： ➢ 大家电、清洁电器 618 开门红情况：根据奥维云网，618 第一周线上大家电市场呈现出明显复苏的景象，其中空调零售额同比增长 90.2%，冰箱零售额同比增长 31.3%，洗衣机稳定复苏规模同比增长 6.7%，干衣机规模增长 33.9%。清洁电器方面，618 第一周扫地机器人销量、销售额同比增长 8.7%和 4.1%，洗地机行业销量、销售额则同比增长 46.1%和 19.6%。 ➢ 中国电视市场品牌 5 月出货数据：根据洛图科技，2023 年 5 月，中国电视市场品牌整机出货量达到 306 万台，同比下降 7.0%，环比增长 9.1%。第一阵营的 TOP4 品牌（小米、海信、TCL、创维）出货总量达到 245 万台，合并销量同比上涨 2.1%，合并市占率进一步上升并首次突破 80%，其中 TCL 成为今年以来主力品牌中唯一保持连续 5 个月同比增长的品牌。 ➢ 石头科技发布 2023 年限制性股票激励计划及事业合伙人持股计划：限制性股票激励考核目标：以 2022 年营业收入为基数，2023-2026 年公司营收增长率分别不低于 10%/14%/18%/22%。 风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格上涨、汇率波动、市场需求不及预期、出口景气度下滑等风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、核心观点 ................................................................... 4 1.1 周投资观点 ............................................................ 4 1.2 重点动态跟踪 .......................................................... 4 二、板块走势 ................................................................... 5 三、行业数据追踪 ............................................................... 6 3.1 家电股资金流向......................................................... 6 3.2 家电主要原材料价格追踪 ................................................. 7 3.3 人民币汇率走势......................................................... 8 3.4 出口海运费运价指数 ..................................................... 8 3.5 重点公司盈利预测及估值一览 ............................................. 8 四、风险因素 ................................................................... 9 表 目 录 表 1：本周家电股北上资金持股比例变化 ........................................... 6 表 2：本周家电股北上资金持股市值变化 ........................................... 7 表 3：重点公司盈利预测及估值 ................................................... 9 图 目 录 图 1：SW 家电指数本周涨跌幅（%） ............................................... 5 图 2：本周家电行业细分板块涨跌幅 .............................................. 5 图 3：申万一级行业 5 月 5 日市盈率 ............................................... 6 图 4：LME 铜现货结算价格变化（美元/吨） ........................................ 7 图 5：LME 铝现货结算价格变化（美元/吨） ........................................ 7 图 6：价格:冷