房地产行业周观点：复苏趋势未改变，板块性价比凸显

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年06月05日超 配房地产行业周观点复苏趋势未改变，板块性价比凸显核心观点行业研究·行业周报房地产超配·维持评级证券分析师：任鹤证券分析师：王粤雷010-880053150755-81981019renhe@guosen.com.cnwangyuelei@guosen.com.cnS0980520040006S0980520030001证券分析师：王静021-60893314wangjing20@guosen.com.cnS0980522100002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《2023 年 5 月房地产数据点评-复苏短期趋弱，国央企韧性较强》——2023-06-02《房地产行业 2023 年 6 月投资策略-关注板块超跌机会》 ——2023-05-30《房地产行业周观点-地产复苏短期趋弱，地方政策持续出台》——2023-05-29《房地产行业周观点-销售维持弱复苏，土地成交量价走弱》 ——2023-05-22《统计局 4 月房地产数据点评-销售弱复苏且城市间分化加剧，房地产开发投资降幅扩大》 ——2023-05-16近期核心观点：虽然 5 月地产复苏短期趋弱，但市场复苏大势不会改变，且优质房企的销售低点、业绩低点均已过去。经历了近 2 月的热度回归期、政策空窗期，地产股已跌出了β空间，板块已非常具备性价比。继续强烈建议左侧投资者布局地产及地产链，重点跟踪销售数据边际变化和新闻动态，任何被市场感知到的基本面或政策向好，都会带来丰厚的回报。核心推荐中国海外宏洋集团、保利发展、金地集团。市场表现回顾：板块方面，2023.5.29-2023.6.2 期间，房地产指数（中信）上涨 2.66%，沪深 300 指数上涨 0.28%，房地产板块跑赢沪深 300 指数 2.38 个百分点，位居所有行业第 6 位。近一个月，房地产指数（中信）下跌 3.85%，沪深 300 指数下跌 4.15%，房地产板块跑赢沪深 300 指数 0.3 个百分点。近半年来，房地产指数（中信）下跌 18.49%，沪深 300 指数上涨 0.23%，房地产板块跑输沪深 300 指数 18.72 个百分点。个股方面，2023.5.29-2023.6.2 期间，97 只个股上涨，33 只个股下跌，4只个股持平，占比分别为 72%、25%、3%。涨跌幅居前 5 位的个股为：*ST 新联、万通发展、中南建设、中体产业、卓朗科技，居后 5 位的个股为：ST 阳光城、ST 粤泰、ST 泰禾、*ST 宋都、*ST 天润。行业数据跟踪：销售端，新房、二手房维持弱复苏。从新房维度，保持弱复苏态势。2023 年6 月 3 日，30 城商品房 7 天移动平均成交面积同比+22%。截至 6 月 3 日，30城商品房累计成交面积为 6215 万㎡，同比+11.2%。从二手房维度，成交量略有下滑。2023 年 6 月 2 日，样本 7 城二手住宅当周成交面积 92 万㎡，环比-11%，成交量高于 2022 年，低于 2019-2021 年。截至 6 月 2 日，样本 7城二手住宅当年累计成交面积 2217 万㎡，累计同比+63%，较前期略有下滑，较 2021 年同期-24%，较 2019 年同期+10%。拿地端，住宅类用地成交走弱。2023 年 6 月 4 日，100 大中城市住宅类用地当周成交面积 557 万㎡，环比+19%。截至 6 月 4 日，100 大中城市住宅类用地累计成交面积 12460 万㎡，累计同比-12%，较 2021 年同期-66%，较 2020年同期-60%，持续走弱。100 大中城市住宅类用地当周成交溢价率 6.2%，继续保持好于 2022 年但弱于 2019-2021 年的状态。行业政策要闻：①山东青岛发布一揽子措施促进房地产市场平稳健康发展。②安徽芜湖、湖北十堰、江苏苏州、福建泉州优化住房公积金贷款及提取政策。③福建福州房地产中介行业协会撤销调整二手房中介费有关文件。风险提示：①政策落地效果及后续推出强度不及预期；②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行；③房企信用风险事件超预期冲击。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录1.近期核心观点..................................................................................................................................42.市场表现回顾..................................................................................................................................42.1 板块方面，上周房地产板块涨幅位居所有行业第 6 位..........................................................................42.2 个股方面，上涨、下跌、持平占比分别为 72%、25%、3%.....................................................................53.行业数据跟踪..................................................................................................................................53.1 销售端，新房、二手房维持弱复苏.......................................................................................................... 53.2 拿地端，住宅类用地成交走弱.................................................................................................................. 84.行业政策要闻..................................................................................................................................85.风险提示..........................................................................................................................................9请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 近半年房地