电子行业周报：从国际大厂动向看边缘AI的未来

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电子行业周报 从国际大厂动向看边缘 AI 的未来 2023 年 06 月 04 日 ➢ 边缘 AI 趋势正在成为共识。AI 正在全面重构科技产业，以微软、谷歌等为代表的国际科技巨头加紧布局多模态大模型，以英伟达、AMD 等为代表的芯片巨头主导云端 AI 算力芯片市场。在大模型和算力的底层技术不断完善的同时，AIGC 带动应用端革命，人工智能赋能千行百业，大模型部署在边缘侧与移动端成为必然趋势，边缘 AI 正成为各家科技巨头抢占的下一块高地。 ➢ 华为：构建万物互联的智能世界。华为中国官微 6 月 2 日发文称：华为云将于 6 月 7 日“给世界一个更优选择”。在 AI 领域，华为构建了从昇腾+鲲鹏芯片到 AI 开发框架 MindSpore 和 AI 开发平台 ModelArts 的全栈式开发能力。盘古大模型自推出后持续演进，截至 2022 年已被应用于十余个行业的百余个场景，有效降低了人工智能开发门槛和成本。此次华为云或将在 6 月 7 日发布关于AI 大模型的最新成果，分享 AI 助力构建万物互联的智能世界的“更优选择”。 ➢ 高通：正在向边缘计算公司过渡。高通公司高级副总裁日前表示：高通正在从一家通信公司过渡到一家智能边缘计算公司。高通对公司定位的转变指明了当下 AI 的两大趋势：1）不止云端，边缘 AI 是必然趋势：高通表示，随着连接设备和数据流量加速增长，叠加数据中心成本攀升，高通不可能将所有内容都发送到云端，尤其是涉及到个人信息，人们也不会愿意这么做。边缘计算具有低时延、降低带宽依赖、降低成本、数据可控、高可靠等核心优势，可与云计算互补协同，是解决推理加速最后一公里的关键所在。2）边缘 AI，“连接+计算”缺一不可：边缘 AI 本质是使万物具备“连接+计算”两大能力，因此随着多元化场景下算力需求增加，高通将重心从“连接”转向“连接+计算”，强化其边缘计算能力，完善手机+汽车、IOT 等多元化业务布局。 ➢ AR/VR：Meta+苹果有望陆续发布新品。本周 6 月 3 日，Meta 推出其全新一代 VR 眼镜 Quest 3。据彭博社，苹果亦有望于本届全球开发者大会 WWDC 大会上推出首代 MR 头显设备。巨头陆续发布新品，发力 XR 产品的硬件创新，在光学、显示和交互多方面重新定义产品，引领行业标准。远期来看，XR 有望成为消费者与 AI 交互的重要终端，催化行业加速成长。 ➢ 投资建议：边缘 AI 趋势正在成为共识，各大国际巨头纷纷加大布局，持续推荐边缘 AI 主线投资机遇。重点关注：1）边缘 AI 芯片：芯原股份（边缘 AI“卖水人”，IP 稀缺标的）、乐鑫科技、恒玄科技、中科蓝讯、炬芯科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技；2）智能硬件：国光电器（推出搭载 ChatGPT 音箱）、漫步者、传音控股、小米集团、创维数字、奋达科技、佳禾智能。巨头新品发布有望带动 AR/VR 行业加速，我们持续看好新品的硬件创新，以及产品起量为产业链公司带来的业绩弹性。建议关注：立讯精密、歌尔股份、高伟电子、兆威机电、三利谱、长盈精密、领益智造、智立方、杰普特、华兴源创等。 ➢ 风险提示：AI 应用不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；政策变动风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 688521 芯原股份 89.02 0.15 0.30 0.46 593 297 194 推荐 688018 乐鑫科技 149.51 1.21 1.99 2.89 124 75 52 / 688332 中科蓝讯 86.99 1.17 1.99 2.73 74 44 32 / 002045 国光电器 17.64 0.38 0.50 0.61 46 35 29 / 688036 传音控股 128.00 3.09 4.62 5.72 41 28 22 / 002475 立讯精密 28.79 1.29 1.87 2.33 22 15 12 推荐 002600 领益智造 6.44 0.23 0.33 0.43 28 20 15 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测; （注：股价为 2023 年 6 月 2 日收盘价；未覆盖公司数据采用 wind 一致预期） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 方竞 执业证书： S0100521120004 邮箱： fangjing@mszq.com 分析师 李少青 执业证书： S0100522010001 邮箱： lishaoqing@mszq.com 相关研究 1.电子行业周报：AI 行情的思考：合作伙伴重估值潜力-2023/05/29 2.一周 AI 重大事项梳理：重点关注谷歌轻量化模型，边缘域变革在即-2023/05/16 3.电子行业点评：谷歌推出轻量级 AI 模型，边缘算力升级加速-2023/05/12 4.电子行业专题研究：AI 服务器元年，接口芯片核心受益-2023/05/10 5.电子板块 2023 年一季度基金持仓分析：电子持仓分化，AI+设备获大幅加仓-2023/04/24 股票报告网整理http://www.nxny.com行业定期报告/电子 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周 AI 事件回顾 ..................................................................................................................................................... 3 1.1 华为：构建万物互联的智能世界 .................................................................................................................................................... 3 1.2 高通：正在向边缘计算公司过渡 .................................................................................................................................................... 4 1.3 Meta+苹果齐发力，建议关注 XR 产业链 ..................................................................................................................................... 6 2 投资建议 .........................