计算机行业周观点：算力，依然是算力！

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Title] 算力，依然是算力！ [Table_Title2] 计算机行业周观点 [Table_Summary] 本周观点: 一、英伟达股价暴涨，大模型时代强调算力主线 英伟达一季度业绩大超预期，营收 71.9 亿美元，环比增长19%；其 AI 芯片所在数据中心业务收入达 42.8 亿美元，创历史新高。公司预期二季度营收达 110 亿美元，较华尔街预期高出50%。根据英伟达业绩会，数据中心规模已超万亿美元，各地都在积极投建数据中心，AI 算力将维持高确定性和高景气度方向。 重申，算力是打造大模型生态的必备基础，其中 AI 服务器、AI芯片、AI 云是主要的 AI 硬件产品。据 StatCounter，产品侧例如 Bing 在逐渐改变搜索引擎市场格局，在 4 月已经成为中国第一大桌面搜索引擎，同时 ChatGPT 用户数量持续增加同样侧面反映算力高需求的大背景。根据我们测算，大模型需要的算力量惊人，目前 ChatGPT 产品运营需英伟达 A100 GPU 约 71296片，预计投入算力成本达 17.73 亿美元，从今年 2 月至今，对英伟达 A100 GPU 的需求持续增长，我们预计后续该趋势有望保持。 二、政策端+产业端双轮驱动，我国算力产业提速 针对算力产业，我国激励政策陆续出台。当前我国已进入《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023 年）》落地见效的关键年。在第七届世界智能大会上，中国电子董事长曾毅表示没有强大的算力，新一代人工智能将是无本之木。此外，各地全力保障数字基础设施建设，积极带动关联产业集聚发展，北京、上海、贵州、惠州等地已逐步落实推进相关重点措施和计划。 三、投资建议 我们认为在加速计算和生成式 AI 如火如荼推进的背景下，重点推荐具备算力基础的厂商，受益标的为: 1、算力芯片厂商: 寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科、云天励飞等； 2、算力服务厂商: 浪潮信息、中科曙光、神州数码、拓维信息等； 3、边缘算力厂商: 首都在线、青云科技、优刻得、光环新网、新炬网络、网宿科技等。 投资建议 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：刘泽晶 邮箱：liuzj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020002 联系电话： -12%2%16%30%44%58%2022/052022/082022/112023/022023/05计算机沪深300 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 重申坚定看好云计算 SaaS、能源 IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、信创：国产数据库领军太极股份，国产 WPS 龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。 2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。2、新能源 IT：重点推荐新能源 SaaS 龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。3、金融科技：重点推荐证券 IT 恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶 OS 龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、云计算 SaaS：重点推荐企业级 SaaS 龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。 盈利预测与估值 资料来源：wind、华西证券研究所 注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘联合覆盖）、指南针（与非银联合覆盖）。 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019028 16:59 正文目录 1. 本周热点：算力，依然是算力！ ....................................................................................................................................................... 5 2. 本周热点内容........................................................................................................................................................................................... 7 2.1. 英伟达股价暴涨，大模型时代强调算力主线 ............................................................................................................................ 7 2.2. 政策端+产业端双轮驱动，我国算力产业提速 ........................................................................................................................12 2.3. 投资建议 .............................................................................................................................................................................................16 3. 本周行情回顾........................................................................................................................................................................................