交通运输行业周报：2023年航空弱贝塔，廉航或成旺季胜负手

http://www.huajinsc.cn/1 / 9请务必阅读正文之后的免责条款部分2023 年 05 月 06 日行业研究●证券研究报告交通运输行业周报2023 年航空弱贝塔，廉航或成旺季胜负手投资要点 华金交运新观点：2023 年航空行业弱贝塔：我们是市场第一家指出：由于中欧中美国际航线的恢复关键不在于航权谈判，而在于俄乌冲突，2023 年航空行业没有大的行业性机会，目前我们仍然维持该独家观点；由于中欧中美航线恢复进度低于预期，国际运力转飞国内导致国内实际供需相较于 2019 年恶化；月度数据的低客座率、低利用小时数特征，以及三大航一季度均处于亏损状态印证我们的观点。廉价航空有望成为旺季结构胜负手：作为可选消费，因私出行的旅客对于票价始终敏感；在民航收益管理新时代，航空旅客有望向廉价航空挤出；同时欧美处境旅客向东南亚和东亚挤出；廉价航空有望受益最大。疫情复苏中特估进入阶段小高潮：铁路、港口和公路等“疫情复苏中特估”行情持续，我们判断已经进入第一阶段的小高潮；后续需要进一步观察各个公司基本面改善程度。建议关注：春秋航空、吉祥航空、铁龙物流、北部湾港 交通运输行情周回顾：本周交通运输指数上涨 1.18%：从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业 2023 年 1 月至今累计上涨幅度为 1.83%，在 30 个一级子行业中排名第 16 位。本周交通运输指数上涨 1.18%，在 30 个一级子行业中排名 13 位。本周铁路、港口、公路板块领涨：从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2023 年 1 月至今累计上涨居前的主要为铁路、港口和公路，涨幅分别为 18.19%、16.90%和 14.79%。本周交通运输三级子行业中，铁路、港口和公路涨幅居前，分别上涨 8.59%、7.41%和 7.19%。 交通运输本周重大事件：五一出行数据火爆： 根据交通部数据，4 月 29 日至 5 月 3 日（劳动节假期期间）铁路铁路预计发送旅客 9088.1 万人次，日均发送 1817.6 万人次，比 2019 年同期日均增长 22.1%，比 2022 年同期日均增长464.4%；民航预计发送旅客 941.5 万人次，日均发送 188.3 万人次，比2019 年同期日均增长 4.2%，比 2022 年同期日均增长 507.4%。 风险提示：航空旺季需求低于预期；航空国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期投资评级领先大市-A首次首选股票评级603885.SH吉祥航空买入-A一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益2.353.6710.15绝对收益0.250.6510.31分析师凌军SAC 执业证书编号：S0910523030001lingjun1@huajinsc.cn相关报告吉祥航空：扭亏为盈，迎接五一和暑运旺季-吉祥航空一季报点评 2023.5.3吉祥航空：最差时刻过去，迎来强势复苏-年报点评_吉祥航空 2023.4.18吉祥航空：吉祥航空深度报告：供求错配周期中的强阿尔法 2023.4.2行业周报http://www.huajinsc.cn/2 / 9请务必阅读正文之后的免责条款部分内容目录一、2023 年航空弱贝塔，廉航有望成为旺季结构胜负手................................................................................... 3二、交通运输板块周度市场回顾......................................................................................................................... 3（一）交通运输指数本周上涨 1.18%...........................................................................................................3（二）铁路、港口和公路领涨......................................................................................................................3（三）涨幅居前个股一览.............................................................................................................................4三、本周交通运输重要事件和新闻......................................................................................................................4（一）五一出行数据火爆.............................................................................................................................4（二）美国批准中国航司每周运营 12 个往返航班.......................................................................................5（三）顺丰快递拟最早在 2023 年在香港进行第二上市............................................................................... 5四、本周交通运输上市公司重要公告..................................................................................................................5（一）白云机场 2023 年 4 月生产经营数据快报..........................................................................................5（二）顺丰控股股份有限公司关于回购公司股份的进展公告.......................................................................6（三）密尔克卫关于回购公司股份的进展公告.............................................................................................6（四）四川成渝高速关于收购蓉城二绕公司 100%股权...........................