传媒行业周观点：4月份86款游戏版号发放，移动互联网用户规模持续稳步增长

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 [Table_Title] 4 月份 86 款游戏版号发放，移动互联网用户规模持续稳步增长 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——传媒行业周观点(04.17-04.23) [Table_ReportDate] 2023 年 04 月 24 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周传媒行业（申万）下降 2.96%，居市场第 15 位，跑输沪深 300。国家新闻出版署公布 4 月国产网络游戏审批信息，共有 86 款游戏过审。所公布的国产网络游戏审批信息中，包括 1 款 Switch 游戏《愤怒军团》、PC 游戏《古龙风云录》、6 款多端游戏，值得关注的产品包括三七互娱《龙与爱丽丝》、雷霆游戏（吉比特）《不朽家族》等。我们认为版号发放趋势呈现常态化，建议持续关注游戏板块。MoonFox 发布《2023 年 Q1 移动互联网行业数据研究报告》，移动互联网整体用户规模持续稳步增长。移动互联网整体用户至 2023 年 Q1 突破 12 亿，25 岁及以下用户占比增长明显；泛娱乐行业用户时长占比随着用户注意力转移线下出现下滑，搜索下载行业因为 AIGC 技术的应用吸引大量新用户，Q1 流量大幅增加。Q1 互联网企业流量呈现不同幅度增长态势，头部企业中阿里系流量规模正在逼近腾讯系，小红书、网易流量涨势明显。建议持续关注具备 AIGC 技术优势的相关企业，未来移动互联网行业竞争格局将呈现进一步分化。 投资要点：  游戏：1）Liftoff 发布《2023 年休闲游戏报告》，超休闲游戏萎缩、混合休闲游戏崛起。超休闲游戏市场总下载份额从 2021 年 Q1 的 50%下降到 2023 年 Q1 的 30%。手游厂商正在通过结合两种或多种类型的游戏玩法进行调整，以迈向混合休闲游戏。2）4 月 15 日～4 月 21 日上线 18 款 VR 游戏，PICO 平台持续发力。PICO 新增 7 款游戏、1 款应用，Quest 新增 3 款游戏，SideQuest 新增 27 款内容，Steam 新增 16款游戏、1 款应用。  数字媒体：小程序短剧专项治理行动进行中，微信快手抖音治理下架超2400个违规小程序。小程序短剧平台方被要求办理《信息网络传播视听节目许可证》，制作方则需有《广播电视节目制作经营许可证》。  互联网：2023 年 5 月 1 日《互联网广告管理办法》正式施行，全面开展对广告主体的监察。新版管理办法条款多有变动与增加，表明网络信息管理手法逐渐成熟，互联网广告管理的中枢节点逐渐形成。  元宇宙：前瞻产业研究院发布《中国元宇宙行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》，市场规模 2027 年或超 2 万亿。预计中国元宇宙行业市场规模在 2027 年或超 2 万亿，年复合增速超 20%。  投资建议：顺应政策的严监管环境推动行业改革，把握后疫情时代及Z 世代带来的创新需求。1）游戏：看好 2023 年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：电影行业将迎来复苏，影院创新服务带来新收入，重点关注龙头院线个股；3）影视剧集：剧集市场“提质减量”，建议关注拥有较强内容打造能力的个股；4）广告营销：梯媒仍为 2023 年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏。5）元宇宙：政策加码，相关技术快速发展，建议关注AIGC 催化。  风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 重点新游背靠腾讯极光计划，27 款进口游戏版号提前发放 4 月份版号仍以移动端为主，重点手游或将改变国内市场竞争格局 网信办公布 AIGC 管理办法，2022 年 VR、AR市场投融资有所缩减 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 李中港 电话： 17863087671 邮箱： lizg@wlzq.com.cn -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%传媒沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告|传媒 [Table_PageBoot] 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 14 页 $$start$$ 正文目录 1 传媒行业周行情回顾 ........................................................................................................ 3 1.1 传媒行业涨跌情况 ................................................................................................. 3 1.2 传媒行业估值与交易热度 ..................................................................................... 4 1.3 个股表现与重点个股监测 ..................................................................................... 5 2 传媒行业周表现回顾 ........................................................................................................ 6 2.1 游戏 ......................................................................................................................... 6 2.2 影视院线 ................................................................................................................. 8 3 行业新闻与公司公告 ........................................................................................................ 9 3.1 行业及公司要闻 .................................................................